أصحاب المصلحة في DeFi يضغطون على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتوضيح واجهات المستخدم، بينما تدرس Ethereum إضافة طبقة خصوصية

قدم صندوق تعليم التمويل DeFi (DEF) و35 جهة موقعة مشاركة، بما في ذلك a16z crypto وAptos Labs وUniswap و ChainlinkوParadigm و Solana Policy Institute وPhantom، من بين جهات أخرى، التماسًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتحويل توجيهات موظفيها الأخيرة بشأن واجهات DeFi إلى قواعد دائمة للإخطار والتعليق. 

وفي تطور آخر، نشر مطور Ethereum توم ليمان مسودة اقتراح، EIP-8182، على X. يدعو الاقتراح إلى تضمين التحويلات الخاصة الأصلية في بروتوكول Ethereum .

من المرجح أن يؤثر كلا الحدثين على كيفية مواكبة عملية وضع القواعد من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لوتيرة الابتكار في مجال العملات المشفرة.

ماذا جاء في توجيهات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الصادرة في أبريل بشأن واجهات DeFi ؟

أصدرت شعبة التداول والأسواق التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات بيانًا للموظفين في 13 أبريل يعفي بعض مشغلي واجهات تداول العملات المشفرة من التسجيل كوسطاء.

يشمل الاستثناء مشغلي واجهات المستخدم الأمامية المتصلة ببروتوكولات DeFi التي يتحكم المستخدمون من خلالها في أموالهم الخاصة.

تسمح الإرشادات لمقدمي خدمات واجهة المستخدم المشمولين بتلقي تعويضات قائمة على المعاملات من المستخدمين دون الحاجة إلى التسجيل كوسطاء تجار.

لماذا يضغط أصحاب المصلحة DeFi من أجل وضع قواعد رسمية الآن؟

إن التوجيه الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات في 13 أبريل هو بيان مؤقت للموظفين، وسيتم اعتباره مسحوباً بعد خمس سنوات من تاريخ نشره ما لم تنص الهيئة على خلاف ذلك أو تجعله قاعدة.

يطالب صندوق الدفاع عن البيانات (DEF) والجهات الموقعة معه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برئاسة أتكينز بتثبيت هذا الموقف من خلال وضع قواعد رسمية، بحيث لا يمكن إلغاؤه من قبل لجنة مستقبلية ذات أولويات سياسية مختلفة. ويدرك كل من عايش فترة عمل غاري غينسلر في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مدى إلحاحية تطبيق قواعد رسمية.

وحذر الموقعون من أن الغموض التنظيمي قد يصبح عائقاً أمام تطوير تقنية البلوك تشين ويقلل من فرص وصول المستثمرين إلى السوق.

كيف تُعقّد بنية الخصوصية الخاصة بـ Ethereumالتوجيهات الحالية؟

في حال اعتماد مسودة اقتراح EIP-8182، فإنها ستجعل التحويلات الخاصة ميزة أصلية في Ethereum نفسها.

سيضيف Ethereum نظامtrac، مع عملية تجميع مسبق للتحقق من إثبات المعرفة الصفرية. الاقتراح مجمعًا محميًا مشتركًا مباشرة إلى

لقد سلك فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك Ethereum ، هذا المسار من قبل في أبريل 2025. في ذلك الوقت، اقترح فيتاليك أن تقوم المحافظ بدمج أدوات الخصوصية مثل Railgun حتى يتمكن المستخدمون من إدارة الأرصدة المحمية دون إضافة أي أدوات خارجية.

لن يحتوي المجمع المقترح في EIP-8182 على مفتاح إداري، ولا رمز حوكمة، ولا آلية ترقية على السلسلة. بل سيتطور ببساطة من خلال عملية التفرع الصلب Ethereum.

بينما تنظر شبكة Ethereum في هذا الاقتراح، هناك أيضًا منظور حول كيفية تأثير الخصوصية الأصلية على مستوى البروتوكول على فئة الواجهات غير الاحتجازية التي حاولت اللجنة defiللتو.

إن وجود مجمع محمي مدمج في Ethereum سيجعل من الصعب نسبياً على أي جهة تنظيمية مستقبلية رسم خطوط فاصلة بين الوسطاء والتجار حول محافظ الواجهة الأمامية التي تقدم عمليات إرسال خاصة كميزة افتراضية.