Gli stakeholder DeFi sollecitano la SEC a fornire chiarimenti sulle interfacce, mentre Ethereum valuta l'introduzione di un livello di privacy

Il DeFi Education Fund (DEF) e 35 firmatari, tra cui a16z crypto, Aptos Labs, Uniswap, Chainlink, Paradigm, Solana Policy Institute e Phantom, hanno presentato una petizione alla Securities and Exchange Commission (SEC) affinché converta le recenti linee guida del personale sulle interfacce DeFi in una normativa vincolante soggetta a consultazione pubblica. 

In un altro sviluppo, Tom Lehman, sviluppatore Ethereum , ha pubblicato su X una bozza di proposta, EIP-8182. La proposta prevede l'integrazione di trasferimenti privati ​​nativi nel protocollo Ethereum .

Entrambi gli eventi avranno probabilmente un impatto sul modo in cui la regolamentazione della SEC si adegua al ritmo dell'innovazione nel settore delle criptovalute.

Cosa diceva la guida della SEC di aprile sulle interfacce DeFi ?

la Divisione Mercati e Trading della SEC ha emesso una dichiarazione del personale che esenta alcuni operatori di interfacce di trading di criptovalute dall'obbligo di registrarsi come broker-dealer.

L'esenzione riguardava gli operatori di interfacce front-end che si connettono ai protocolli DeFi attraverso i quali gli utenti controllano i propri fondi.

Le linee guida consentono ai fornitori di servizi di assicurazione contro la disoccupazione di ricevere compensi basati sulle transazioni dagli utenti senza dover registrarsi come intermediari finanziari.

Perché gli operatori del settore DeFi stanno spingendo per una regolamentazione formale proprio ora?

Le linee guida della SEC del 13 aprile sono una dichiarazione provvisoria del personale che si considererà ritirata dopo cinque anni dalla data di pubblicazione, a meno che la Commissione non dichiari diversamente o non la trasformi in una norma.

La DEF e i suoi co-firmatari chiedono alla SEC nominata da Atkins di formalizzare tale posizione attraverso un regolamento, in modo che non possa essere ribaltata da una futura commissione con priorità politiche diverse. Chiunque abbia vissuto l'esperienza della SEC sotto la guida di Gary Gensler comprenderebbe l'urgenza di implementare norme formali.

I firmatari hanno avvertito che l'ambiguità normativa potrebbe rallentare lo sviluppo della blockchain e ridurre l'accesso al mercato per gli investitori.

In che modo l'architettura di Ethereumin materia di privacy complica le attuali linee guida?

Se adottata, la proposta EIP-8182 renderebbe i trasferimenti privati ​​una funzionalità nativa di Ethereum .

La proposta prevede l'aggiunta di un pool condiviso protetto direttamente in Ethereum cometrac, con una precompilazione per la verifica della prova ZK.

Vitalik Buterin, co-fondatore Ethereum , ha già percorso questa strada nell'aprile del 2025. All'epoca, Vitalik propose che i wallet integrassero strumenti per la privacy come Railgun, in modo che gli utenti potessero gestire i saldi protetti senza dover aggiungere strumenti di terze parti.

Il pool proposto nell'EIP-8182 non avrebbe una chiave di amministrazione, un token di governance né un meccanismo di aggiornamento on-chain. Si evolverebbe semplicemente attraverso il processo di hard fork di Ethereum.

Mentre la rete Ethereum valuta questa proposta, si pone anche la questione di come la privacy nativa a livello di protocollo potrebbe influire sulla categoria di interfacce non custodial che la Commissione ha appena tentato di defi.

Un pool protetto integrato in Ethereum renderebbe relativamente più difficile per qualsiasi futuro ente regolatore tracciare confini tra broker e dealer per i wallet front-end che offrono l'invio privato come funzionalità predefinita.