تسعى بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على المعاملات العينية المتعلقة بصناديق ARK Bitcoin و21Shares Ethereum المتداولة في البورصة

قدمت شركة Cboe BZX Exchange Inc. طلبًا رقم 19b-4 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وهو تغيير مقترح في القواعد لتعديل صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) وصندوق 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) للسماح بالإنشاءات والاستردادات العينية. 

وفقًا للنموذج 19b-4، Bitcoin و21Shares Ethereum سيُسمح الآن لصناديق بمعالجة عمليات الإنشاء والاسترداد عينيًا بدلًا من cash فقط. وستبقى جميع البيانات الأخرى دون تغيير.

نيت جيراسي، رئيسdent ETF Store Inc.، أوضح أن الأفراد (تجار التجزئة) لن يتمكنوا من إجراء عمليات إنشاء واسترداد عينية. سيقتصر الوصول إلى الخدمة على المشاركين المعتمدين فقط. 

تنتظر بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على التغيير المقترح في القواعد 

قدمت بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) طلبًا بموجب المادة 19ب-4 للسماح بإنشاء واسترداد الأصول العينية في كل من صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF وصندوق 21Shares CoreEthereumETF… pic.twitter.com/lQklURfNbU

– نيت جيراسي (NateGeraci) 27 يناير 2025

قدمت بورصة Cboe BZX Inc. ملفها 19b-4 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 27 يناير. في التغييرات المقترحة على القواعد، سيسمح كل من ARKB وCETH بإنشاء واسترداد أسهم صناديق الاستثمار المتداولة باستخدام Bitcoin والإيثيريوم بدلاً من cash.

أحد المعلقين في مجال العملات الرقمية أشار إلى أن هذه الموافقة ستُسهم في خلق سوق أكثر تنظيمًا، وستُتيح مساحة أكبر للتفاعل بين صناديق المؤشرات المتداولة وبقية العملات الرقمية. وكانت الهيئة التنظيمية قد رفضت طلبات مماثلة لصندوقين مقترحين من Solana ، مما أدى إلى استبعادهما من القوائم الرسمية لبورصة شيكاغو للخيارات (Cboe).

وفقًا لملف 19b-4، سيقوم صندوق Bitcoin Trust بإنشاء أو استرداد أسهمه عينًا عن طريق نقل Bitcoin في كتل من 5000 سهم بناءً على كمية Bitcoin المنسوبة إلى كل سهم من أسهم الصندوق عند صافي قيمة أصول الصندوق.

في المقابل، سيقوم صندوق ETH Trust بإنشاء أو استرداد الأسهم عينياً من خلال تحويلات من الإيثر في مجموعات من 10,000 سهم، بناءً على كمية الإيثر المخصصة لكل سهم من أسهم الصندوق وفقاً لقيمة أصول الصندوق الصافية. سيقوم المشاركون المعتمدون بتسليم Bitcoin أو الإيثر لإنشاء الأسهم واستلام Bitcoin أو الإيثر عند استردادها. 

باستثناء هذه التغييرات المقترحة، أشار ملف بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) إلى أن جميع البيانات الأخرى الواردة في التعديل رقم 5 لصناديق تداول Bitcoin المتداولة في البورصة (Bitcoin ETP) والتعديل رقم 2 لصناديق تداول الإيثيريوم المتداولة في البورصة (ETH ETP) ستبقى دون تغيير. وستظل هذه البيانات تشكل متطلبات الإدراج المستمر، وسيستمر كلا الصندوقين في الامتثال لمتطلبات القاعدة 14.11(هـ)(4).

بالإضافة إلى ذلك، ترى البورصة أن التعديل المقترح على القواعد يتوافق مع متطلبات المادة 6(ب) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. وفي حال الموافقة عليه، ستزيل التعديلات المقترحة العوائق وتُحسّن آليات السوق الحرة والمفتوحة. كما تعتقد البورصة أن التعديل المقترح على القواعد لن يُثير أي مخاوف تنظيمية جديدة.

تختبر بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) حدود هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من خلال معاملات عينية مقترحة

قال جيمس سيفارت، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، إن هذه الحالة تمثل اختبارًا من قبل مُصدري صناديق المؤشرات المتداولة لحدود ما ستسمح به هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في ظل الإدارة الجديدة، وذلك بعد تحول الهيئة مؤخرًا عن نماذج التعامل cashفقط. وأضاف أنه يتوقع أن تكون فرقة العمل الجديدة المعنية بالعملات المشفرة، بقيادة هيستر بيرس، هي "الركيزة الأساسية" في تحديد ما هو مسموح به وما هو غير مسموح به.

قال إريك بالتشوناس، المحلل في بلومبيرغ، إنه سيكون من المثير للاهتمام معرفة أين ستضع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية حدودها (إن وضعتها أصلاً) ولماذا. وتوقع أن يبدأ التداول بموجب التغييرات الجديدة في أبريل/نيسان المقبل إذا لم ترد أي اعتراضات من الجهات التنظيمية. 

وفقًا لسيفارت، فإن الموافقة على المعاملات العينية المقترحة تعني أن صناديق الاستثمار المتداولة ستتمكن من التداول بكفاءة أكبر مما كانت عليه نظريًا، نظرًا "لسهولة تبسيط الإجراءات". ورأى أنه كان ينبغي السماح لصناديق الاستثمار المتداولة بمعالجة المعاملات العينية منذ البداية، على الرغم من معارضة مفوضي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الديمقراطيين لذلك.

“النقطة الأساسية هي أن نموذج "العينية" أكثر تبسيطاً بكثير مع خطوات أقل وأطراف أقل مشاركة (وهي الطريقة التي تعمل بها الغالبية العظمى من صناديق المؤشرات المتداولة)

–جيمس سيفارت

دومينيك سي كي، أحد أبرز المحللين الماليين، قال إن اقتراح بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) يُعدّ مؤشراً إيجابياً على تبني المؤسسات له ونضج السوق. ولا تعتقد البورصة أن التغيير المقترح في القواعد سيفرض أي عبء غير ضروري على المنافسة.