A Cboe BZX Exchange Inc. protocolou o formulário 19b-4 junto à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), uma proposta de alteração das regras do ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB) e do ETF 21Shares Core Ethereum (CETH) para permitir a criação e o resgate de ativos em espécie.
De acordo com o formulário 19b-4, os ETFs ARK BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum agora poderão processar criações e resgates em espécie, em vez de apenas em cash . Todas as outras representações permanecerão inalteradas.
Nate Geraci,dent da ETF Store Inc., explicou que pessoas físicas (revendedores) não poderão realizar criações e resgates em espécie. Somente participantes autorizados (PAs) terão acesso ao serviço.
A Cboe aguarda a aprovação da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) para a alteração proposta nas regras
A Cboe protocola o formulário 19b-4 para permitir a criação e o resgate em espécie de ativos tanto no ETF ARK 21Shares BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumETF pic.twitter.com/lQklURfNbU
-Nate Geraci (@NateGeraci) 27 de janeiro de 2025
A Cboe BZX Exchange Inc. submeteu seu pedido 19b-4 à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) em 27 de janeiro. Nas alterações de regras propostas, tanto a ARKB quanto a CETH permitirão a criação e o resgate de cotas de ETFs usando Bitcoin e ETH em vez de cash.
Um comentarista do setor de criptomoedas sugeriu que essa aprovação criará um mercado mais organizado e permitirá "maior área de atuação" entre os ETFs e o restante do mercado de criptomoedas. O órgão regulador já havia rejeitado pedidos semelhantes para dois ETFs spot Solana , o que levou à sua exclusão das listagens oficiais da Cboe.
Conforme o formulário 19b-4, o Bitcoin Trust criará ou resgatará suas ações em espécie, transferindo Bitcoin em blocos de 5.000 ações, com base na quantidade de Bitcoin atribuível a cada ação do Trust ao seu Valor Líquido de Ativos (NAV).
Em contrapartida, o ETH Trust criará ou resgatará ações em espécie por meio de transferências de Ether em blocos de 10.000 ações, com base na quantidade de ETH atribuível a cada ação do Trust ao seu Valor Líquido de Ativos (NAV). Os participantes autorizados entregarão Bitcoin ou ETH para criar ações e receberão Bitcoin ou ETH ao resgatar ações.
Com exceção dessas alterações propostas, o documento da Cboe sugeriu que todas as outras declarações na Emenda nº 5 Bitcoin ETP e na Emenda nº 2 do ETH ETP permanecerão inalteradas. As declarações também continuarão a constituir requisitos de listagem contínua e ambos os Trusts continuarão a cumprir os requisitos da Regra 14.11(e)(4).
Além disso, a bolsa acredita que a alteração proposta às regras está em conformidade com os requisitos da Seção 6(b) da Lei de Valores Mobiliários de 1934. Se aprovadas, as alterações propostas eliminarão barreiras e aperfeiçoarão os mecanismos de um mercado livre e aberto. A bolsa também acredita que a alteração proposta às regras não suscitará novas preocupações regulatórias.
A Cboe testa os limites da SEC dos EUA com transações em espécie propostas
O analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, afirmou que este é um caso em que as emissoras de ETFs estão testando os limites do que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) permitirá sob a nova administração, após a recente mudança da agência em relação aos modelos que exigem apenas cashem espécie. Ele acrescentou que espera que a nova força-tarefa de criptomoedas, liderada por Hester Peirce, seja a peça-chave para determinar o que será permitido e o que não será.
O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou que será interessante observar onde a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) traçará a linha (se é que a traçará) e por quê. Ele previu que a negociação sob as novas regras poderá ser iniciada já em abril, caso não haja objeções por parte dos reguladores.
Segundo Seyffart, a aprovação das transações em espécie propostas significa que os ETFs poderão negociar de forma ainda mais eficiente do que já negociavam teoricamente, porque "agora os processos podem ser simplificados". Ele opinou que os ETFs deveriam ter tido permissão para processar transações em espécie desde o início, embora os comissários democratas da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) fossem contra.
“O ponto principal é que o modelo em espécie é muito mais simplificado, com menos etapas e menos partes envolvidas (e é assim que a grande maioria dos ETFs opera)
Dominic CK, um dos maiores especialistas em investimentos, afirmou que a proposta da Cboe é um sinal positivo para a adoção institucional e a maturidade do mercado. A bolsa não acredita que a mudança proposta nas regras imponha qualquer ônus desnecessário à concorrência.
