أصدرت شركة بلاك روك مؤخرًا تحليلًا جديدًا حول Bitcoin، وهو تحليل غير مألوف يُسمع في كل مكان على الإنترنت. يبدو أن قواعد الاستثمار في Bitcoinتشهد تغييرًا جذريًا، حيث قدّم روبرت ميتشنيك، رئيس قسم الأصول الرقمية في بلاك روك، رؤى قيّمة ومثيرة للإعجاب.
الذهب الرقمي أم رحلة أفعوانية؟
أثارت عملة Bitcoin المعروفة بتقلباتها الحادة، حيرة الكثيرين. ففي لحظة، ترتفع قيمتها بشكل صاروخي، وفي اللحظة التالية، تهوي بسرعة البرق. راهن المستثمرون عليها كأداة للتحوط ضد التضخم، ليشهدوا انهيارها الحاد مع انخفاض أسعار الأسهم في عام 2022، وسط تصاعد التضخم ورفع أسعار الفائدة. ولكن سرعان ما انتعشت العملة بمجرد أن بدأت المؤشرات الاقتصادية بالانخفاض.
بحسب ميتشنيك، فرغم أن Bitcoin قد شهد فتراتٍ تصرف فيها كأحد أسهم التكنولوجيا عالية المخاطر التي تخشى إخبار شريكك باستثمارك فيها، إلا أن هذا ليس حاله الحقيقي. ويقترح قائلاً: "فكّر فيه كذهب رقمي"، مشيراً إلى تشابه سلوكه اللافت مع الذهب عند النظر إلى مخططات ارتباطهما بمرور الوقت. هذا المفهوم يُقلب تماماً اتجاه ما بعد جائحة كوفيد-19 الذي يصوّر Bitcoin كأصل عالي المخاطر، وهو أمرٌ يُسارع ميتشنيك إلى توضيحه بأنه يختلف تماماً عن سابقه، نظراً لعدم وجود ارتباط ثابت بينه وبين الأسهم والدخل الثابت.
مع تغير الأوضاع، تعود فكرة اعتبار Bitcoin ذهباً رقمياً إلى الواجهة مجدداً. ويأتي هذا في ظل تزايد تباين أداء Bitcoinمع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حتى أنه تداخل معه بشكل طفيف في بداية هذا العام. وتخيلوا ما الذي أشعل شرارة هذا الارتفاع الأخير؟ وول ستريت، حرفياً.
والآن، دعونا نتعمق قليلاً في عالم استثمار Bitcoin . بصراحة، فهم تقلبات Bitcoinليس بالأمر الهين. يُسلط ميتشنيك الضوء على هذا الأمر، مُشيرًا إلى أهمية فهم ترابط Bitcoin- أو انعدامه - لأي شخص يرغب في استثمار cash فيه. خاصةً بالنسبة للمستثمرين الكبار، مثل أولئك الذين يقفون وراء كواليس صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة بلاك روك، والذي استقطب ما يقرب من 8 مليارات دولار من cashالمستثمرين.
يؤكد ميتشنيك على أهمية معرفة ما إذا كان Bitcoin سيتناغم مع بقية محفظتك الاستثمارية أم سيُسبب تقلبات حادة. مع دخول الكثيرين بنسبة متواضعة تتراوح بين 1% و3%، يصبح التوازن هو الأساس. فالاستثمار المفرط يُعرّضك لتقلبات السوق الحادة. أما الاستثمار بالقدر الكافي، فقد يُشكّل إضافة قيّمة لتنويع محفظتك أو حتى وسيلة للتحوّط ضدّ تقلبات السوق.
لا ننسى ما يحدث في منصة ديريبت، حيث ستنتهي صلاحية عقود خيارات Bitcoin بقيمة تقارب 9 مليارات دولار. يسود جو من vibe، إذ تميل نسبة خيارات البيع إلى الشراء بشكل كبير نحو خيارات الشراء، مما يشير إلى رغبة قوية في صعود Bitcoin. وينعكس هذا الحماس في التباين بين سعر Bitcoinالمرتفع حاليًا وأسعار التنفيذ الأكثر تحفظًا، مما يوحي بتقليل جماعي من شأن تقلباته المحتملة.
لكن مهلاً، هناك مفاجأة. فقد شهدنا مؤخرًا تحولًاmatic في تدفقات استثمارات العملات الرقمية، وفقًا لتقرير CoinShares، حيث سحب المستثمرون أكثر من 942 مليون دولار في أسبوع واحد فقط. هذا التحول المفاجئ من موجة تدفقات استمرت سبعة أسابيع يُسلط الضوء على تقلبات معنويات السوق، لا سيما فيما يتعلق Bitcoin.
يُضيف مؤشر "العمر المستهلك" من شركة "سانتيمينت" بُعدًا آخر لهذه الرواية المعقدة، إذ يُشير إلى تحركٍ ملحوظ بين حاملي Bitcoinالذين ظلوا خاملين لفترة طويلة. ومع الارتفاع الكبير في كمية البيتكوين الخاملة سابقًا التي دخلت السوق، يُشبه الأمر إيقاظ عملاق نائم.
وكالعادة، سنكون حاضرين للمشاهدة.
