- 블랙록의 로버트 미치닉은 비트코인을 고위험 자산보다는 “디지털 금”으로 규정하며, 이를 “리스크 온” 투자로 보는 기존 인식을 도전합니다.
- 변동성이 있음에도 불구하고 비트코인의 장기적 행동 양상은 전통 주식과 거의 상관관계를 보이지 않으며, 금의 시장 움직임과 더 밀접하게 유사한 모습을 보입니다.
- 최근 트렌드에서 비트코인의 내러티브는 S&P 500과의 상관관계가 감소함에 따라 다시금 디지털 금으로 회귀하고 있습니다.
BlackRock이 비트코인에 대한 새로운 wisdom을 내놓았는데, 이는 인터넷의 모든 구석에서 듣는 일반적인 이야기가 아닙니다. 비트코인 투자와 관련하여, Robert Mitchnick이 BlackRock의 digital assets lead로서 impressive한 통찰력으로 stepping up to the plate하면서, playbook이 재작성되는 것 같습니다.
디지털 골드인가, 롤러코스터인가?
기분 좋은 diva 비트코인은 mood swings로 사람들을 혼란스럽게 해 왔습니다. 한 순간에는 로켓을 달고 날아오르는 것처럼 soaring high하고, 다음 순간에는 런던의 sunny day에 떨어지는 아이스크림 cone보다 더 빠르게 plummeting합니다. 투자자들은 inflation hedge로 betting했지만, 2022년 inflation drama와 interest rate hikes amidst에 주주들과 함께 nosedive하는 것을 지켜봐야 했습니다. 하지만 갑자기, 경제 온도가 chilling의 징후를 보이자마자 rally back했습니다.
Mitchnick에 따르면, 비트코인은 당신이 파트너에게 투자했다고 말하기 두려워하는 high-risk tech stock처럼 행동하는 순간이 있었지만, 그것이 실제로 그 scene은 아닙니다. “시간에 따른 correlation charts를 보면 금과 strikingly similar한 행동을 보인다는 점을 고려할 때, 더 digital gold로 생각하십시오,”라고 그는 제안합니다. 이 개념은 비트코인을 risk-on asset으로 painting하는 post-Covid era의 trend를 its head에 flips하며, Mitchnick은 이것이 equities와 fixed income과의 consistent한 correlation의 부족을 고려할 때 완전히 다른 ball game임을 quick히 clarify합니다.
따라서 바람이 바뀌면서, 비트코인이 digital gold라는 narrative가 다시 popular해지고 있습니다. 이는 비트코인의 price actions가 S&P 500의 그것들과 점점 더 비슷해 보이지 않게 되면서, 심지어 올해 초 brief한 negative correlation으로 partner’s toes를 stepping하는 것까지 이르렀습니다. 그리고 이 latest rally를 kick off한 것은 무엇일까요? Wall Street, literally입니다.
비트코인 투자 maze 탐색
이제 비트코인 투자 scene을 조금 더 깊이 들어가 보겠습니다. 솔직히 말해서, 비트코인의 Jekyll and Hyde act를 wrapping your head around하는 것은 작은 작업이 아닙니다. Mitchnick은 이를 조명하며, 비트코인의 correlation—or lack thereof—를 이해하는 것이 그 cash를 park하려는 모든 사람에게 얼마나 중요한지 지적합니다. 특히 BlackRock의 iShares 비트코인 Trust와 같은 big investors에게, 이는 거의 80억 달러의 investor cash를 magnet으로 끌어왔습니다.
Mitchnick은 비트코인이 나머지 investment portfolio와 play nice할지, 아니면 food fight를 시작할지 아는 것이 key라고 강조합니다. 많은 사람들이 modest한 1%에서 3%의 allocation으로 진입하는 가운데, 이는 모두 balance에 관한 것입니다. 너무 많으면 volatility rollercoaster를 타게 됩니다. 적당히 하면, nifty한 diversifier나 심지어 storm에 대한 hedge를 가질 수 있습니다.
Deribit에서 일어나는 fireworks를 잊지 마세요.那里에서 nearly 90억 달러의 비트코인 options가 expire할 예정입니다. scene은 bullish vibes로 가득 차 있으며, put/call ratio는 calls에 heavily 치우쳐 비트코인의 upward trajectory에 hearty한 appetite를 signal합니다. 이 enthusiasm는 비트코인의 현재 high-flying price와 더 conservative한 strike prices 사이의 disparity에서 echo되며, 이는 volatility potential의 collective underestimation을 hint합니다.
하지만 기다려보세요, twist가 있습니다. CoinShares가 보고한 crypto investment flows의 recent script flip은 dramatic한 exit stage left를 보였으며, 투자자들은 단 일주일 만에 9억 4천 2백만 달러 이상을 pulling out했습니다. 이 7-week inflow spree에서의 pivot은 market sentiment의 fickle nature, 특히 비트코인과 관련하여 spotlight을 던집니다.
이 복잡한 narrative에 another layer를 추가하여, Santiment의 Age Consumed metric은 비트코인의 long-dormant holders 사이에서 stirring을 signal합니다. previously idle BTC의 significant uptick이 market에 hitting되면서, 이는 sleeping giant을 waking하는 것과 같습니다.
항상 그렇듯이, 우리는 지켜볼 것입니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
