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- Robert Mitchnick de BlackRock etiqueta Bitcoin más como “oro digital” que como un activo de alto riesgo, cuestionando su papel percibido como una inversión “de riesgo”.
- A pesar de su volatilidad, el comportamiento a largo plazo de Bitcoinmuestra una correlación mínima con las acciones tradicionales, imitando más de cerca los movimientos del mercado del oro.
- Las tendencias recientes hacen que la narrativa de Bitcoinvuelva a ser la de oro digital, especialmente a medida que su correlación con el S&P 500 disminuye.
BlackRock acaba de publicar una nueva información sobre Bitcoin, y no es la típica que se escucha en internet. En cuanto a invertir en Bitcoin, parece que el manual se está reescribiendo, con Robert Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, dando un paso al frente con ideas bastante impresionantes.
¿Oro digital o una montaña rusa?
Bitcoin la diva del mal humor, ha desconcertado a muchos con sus fluctuaciones de humor. Un minuto se dispara como si tuviera un cohete atado, y al siguiente, se desploma más rápido que un helado caído en un día soleado en Londres. Los inversores apostaban por él como cobertura contra la inflación, solo para verlo desplomarse junto con las acciones en 2022, en medio del drama inflacionario y las subidas de tipos de interés. Pero entonces, sin más, se recuperó en cuanto la economía empezó a enfriarse.
Según Mitchnick, si bien Bitcoin ha tenido sus momentos en los que se ha comportado como esa acción tecnológica de alto riesgo en la que te da miedo decirle a tu pareja que has invertido, ese no es realmente su escenario. "Piénsalo más como oro digital", sugiere, señalando su comportamiento sorprendentemente similar al del oro al observar sus gráficos de correlación a lo largo del tiempo. Esta idea revierte la tendencia de la era pos-COVID de presentar Bitcoin como un activo de riesgo, algo que Mitchnick aclara rápidamente que implica un panorama completamente diferente. Ya sabes, dada su falta de correlación consistente con la renta variable y la renta fija.
Así, a medida que cambian los vientos, la narrativa de que Bitcoin es el oro digital vuelve a cobrar popularidad. Esto ocurre a medida que el precio de Bitcoinse asemeja cada vez menos al del S&P 500, llegando incluso a pisarle los talones a su compañero con una breve correlación negativa a principios de este año. ¿Y adivina qué desencadenó este último repunte? Wall Street, literalmente.
Navegando por el laberinto de la inversión Bitcoin
Ahora, profundicemos un poco más en el panorama de la inversión Bitcoin . Siendo sinceros, comprender la naturaleza de Jekyll y Hyde de Bitcoinno es tarea fácil. Mitchnick lo aclara, señalando la importancia de comprender la correlación de Bitcoin(o la falta de ella) para cualquiera que busque invertir su cash en él. Especialmente para los grandes inversores, como los que están tras bambalinas en iShares Bitcoin Trust de BlackRock, que ha atraído casi 8 mil millones de dólares de cashde inversores.
Mitchnick enfatiza que es fundamental saber si Bitcoin se integrará bien con el resto de su cartera de inversiones o iniciará una guerra de opciones. Dado que muchos invierten con una modesta asignación del 1% al 3%, la clave está en el equilibrio. Si se invierte demasiado, se está en una montaña rusa de volatilidad. Si se invierte lo suficiente, se podría tener un diversificador ingenioso o incluso una cobertura contra la tormenta.
No olvidemos el entusiasmo que se vive en Deribit, donde casi 9 mil millones de dólares en opciones Bitcoin están a punto de vencer. El ambiente está repleto de vibe, ya que la relación put/call se inclina fuertemente hacia las calls, lo que indica un gran interés por la trayectoria ascendente de Bitcoin. Este entusiasmo se refleja en la disparidad entre el alto precio actual de Bitcoiny los precios de ejercicio más conservadores, lo que indica una subestimación colectiva de su potencial de volatilidad.
Pero esperen, hay un giro inesperado. El reciente giro en los flujos de inversión en criptomonedas, según informó CoinShares, ha provocado unamatic salida de capitales, con inversores que retiraron más de 942 millones de dólares en una sola semana. Este cambio, tras una oleada de entradas de 7 semanas, pone de relieve la naturaleza voluble del sentimiento del mercado, especialmente en lo que respecta al Bitcoin.
Añadiendo otra capa a esta compleja narrativa, la métrica de Edad Consumida de Santiment señala un movimiento entre los tenedores de Bitcoinque llevaban mucho tiempo inactivos. Con un repunte significativo de BTC que llega al mercado, es como despertar a un gigante dormido.
Como siempre, estaremos observando.
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