- Роберт Митчник из BlackRock называет Биткоин скорее «цифровым золотом», чем активом с высоким уровнем риска, оспаривая его восприятие как инвестиционного инструмента в стиле «risk-on».
- Несмотря на волатильность, долгосрочное поведение Биткоина демонстрирует минимальную корреляцию с традиционными акциями, ближе имитируя рыночные движения золота.
- Недавние тенденции показывают, что нарратив вокруг Биткоина снова смещается в сторону концепции цифрового золота, особенно по мере снижения его корреляции с индексом S&P 500.
BlackRock только что поделился новыми мудрыми мыслями о Биткоине, и это не то, что обычно можно услышать на каждом углу интернета. Что касается инвестиций в Биткоин, похоже, что правила игры переписываются: Роберт Митчник, руководитель направления цифровых активов в BlackRock, выходит на передний план с впечатляющими инсайтами.
Цифровое золото или американские горки?
Капризная дива Биткоин уже давно ставит в тупик всех вокруг своими резкими перепадами настроения. В одну минуту он взлетает так, будто к нему прикрепили ракетный двигатель, а в следующую падает быстрее, чем ваш упавший рожок мороженого в солнечный день в Лондоне. Инвесторы ставили на него как на защиту от инфляции, но наблюдали, как в 2022 году он рухнул вместе с фондовым рынком на фоне драмы с инфляцией и повышениями процентных ставок. Но затем, словно по щелчку пальцев, он снова вырос, как только экономическая температура начала показывать признаки охлаждения.
По словам Митчника, хотя у Биткоина были моменты, когда он вел себя как та высокорисковая технологическая акция, в которую вы боитесь признаться партнеру, на самом деле это не его сфера. «Скорее думайте о нем как о цифровом золоте», — предполагает он, отмечая его поразительно похожее поведение с золотом, если посмотреть на графики их корреляции с течением времени. Эта идея переворачивает с ног на голову тенденцию пост-пандемийной эпохи, рисующей Биткоин как актив с высоким риском, что Митчник быстро уточняет: это совсем другая игра. Учитывая его отсутствие последовательной корреляции с акциями и облигациями.
Так что, по мере смены ветров, нарратив о Биткоине как о цифровом золоте снова становится популярным. Это происходит на фоне того, что ценовые движения Биткоина начинают все меньше походить на движения S&P 500, даже заходя так далеко, что в начале этого года они имели кратковременную отрицательную корреляцию с партнером (S&P 500). И угадайте, что запустило этот последний рост? Уолл-стрит, буквально.
Навигация в лабиринте инвестиций в Биткоин
Теперь давайте заглянем немного глубже в сцену инвестиций в Биткоин. Честно говоря, понять джиль-энд-хайд натуру Биткоина — не такая уж и простая задача. Митчник проливает свет на это, указывая на то, насколько важно понимать корреляцию Биткоина (или ее отсутствие) для любого, кто хочет вложить в него свои деньги. Особенно для крупных инвесторов, таких как те, кто стоит за кулисами Bitcoin Trust от iShares от BlackRock, который стал магнитом для почти 8 миллиардов долларов инвестиционных средств.
Митчник подчеркивает, что знание того, будет ли Биткоин хорошо уживаться с остальной частью вашего инвестиционного портфеля или начнет «битву за еду», является ключевым. Многие входят с умеренной долей в 1–3%, и все дело в балансе. Слишком много — и вы едете на американских горках волатильности. Достаточно — и у вас может оказаться отличный диверсификатор или даже хеджирование против шторма.
Не стоит забывать и о фейерверках, происходящих на Deribit, где почти 9 миллиардов долларов опционов на Биткоин готовы к экспирации. Сцена наполнена бычьими настроениями, так как соотношение пут/кол сильно смещено в сторону коллов, сигнализируя о здоровом аппетите к восходящей траектории Биткоина. Этот энтузиазм отражается в разрыве между текущей высокой ценой Биткоина и более консервативными страйк-ценами, что намекает на коллективное недооценивание его потенциала волатильности.
Но подождите, есть поворот. Недавняя смена сценария в потоках инвестиций в криптоактивы, как сообщил CoinShares, увидела драматический уход со сцены налево, когда инвесторы вывели более 942 миллионов долларов за одну неделю. Этот поворот от 7-недельного спада притока средств привлекает внимание к капризной природе рыночных настроений, особенно когда речь идет о Биткоине.
Добавляя еще один слой к этому сложному нарративу, метрика Age Consumed от Santiment сигнализирует о пробуждении среди давно дремавших держателей Биткоина. С значительным увеличением ранее бездействовавших BTC, выходящих на рынок, это похоже на пробуждение спящего гиганта.
Как всегда, мы будем следить за этим.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности: Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
