فقط عمالقة التكنولوجيا 7 يستفيدون من الذكاء الاصطناعي، وفق تحليل توروب سلك من أبولو
- وجد كبير الاقتصاديين في Apollo، تورستن سلوك، أن الذكاء الاصطناعي لم يحقق أي عائد مالي للشركات الأمريكية خارج نطاق "السبعة الرائعين".
- بلغت الإيرادات لكل موظف نحو 780,000 دولار بالنسبة لـ "المغ 7"، مقابل ما يقارب 525,000 دولار للشركات الـ 493 الأخرى ضمن مؤشر S&P 500.
- تُظهر بيانات سلوك أن أعلى 10% من الشركات تمثل 99.5% من الإنفاق على تقديم النماذج والاستدلال.
حدد تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو غلوبال مانجمنت، أن الذكاء الاصطناعي عزز الإيرادات والهوامش الربحية فقط للشركات السبع المذهلة (Magnificent 7)، بينما لم تشهد بقية الشركات الأمريكية أي فوائد مالية.
يلاحظ أن شركات أخرى ضمن مؤشر S&P 500 سجلت إيرادات ثابتة لكل عامل وهوامش ربح مستقرة دون أي زيادة في الإنتاجية.
أصدر سلوك مذكرة بعنوان «لا توجد علامات على عائد من الذكاء الاصطناعي خارج قطاع التكنولوجيا»، يوم السبت في نشرته اليومية «ديلي سبارك» (Daily Spark) التابعة لأبولو.
أعلى 10% من الشركات تمثل 99.5% من إنفاق الاستدلال (Inference Spending)
يقسم سلوك المؤشر إلى قسمين. وتتضمن الشركات السبع المذهلة كلًا من: ألفابيت، وأمازون، وآبل، وميتا، ومايكروسوفت، وإنفيديا، وتيسلا.
مؤشر S&P 493 يشمل كل ما تبقى ضمن مؤشر S&P 500.
بالنسبة للشركات السبع المذهلة، ارتفع الدخل المعدّل حسب التضخم لكل موظف ليصل إلى حوالي 780,000 دولار. وفي المقابل، يبلغ متوسط مؤشر S&P 493 نحو 525,000 دولار ولم يشهد أي تغيير.
انقسمت الهوامش الربحية بنفس الطريقة. تقترب هوامش الشركات السبع العملاقة من 30%، مقابل حوالي 10% لدى الشركات الـ 493 الأخرى.
«على الرغم من الاستثمارات الضخمة والضجة الواسعة حول الذكاء الاصطناعي، لم تقدم التكنولوجيا أي عائد مالي للشركات الأمريكية خارج قطاع التقنية»، كتب سلوك.
يعتمد مخطط إنتاجية العوامل الإجمالية لديه على السلسلة المعدّلة حسب الاستخدام من الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو. لا يوجد تسارع هناك، رغم كل الأموال الموجهة للذكاء الاصطناعي.
وفقاً لبيانات سلوك، تمثل أعلى ديسيال (أعلى 10%) من الشركات 99.5% من نفقات تشغيل النماذج والاستدلال، و99% من نفقات الحوسبة السحابية الجديدة.
وتسهم هذه النسبة نفسها (10%) بأكثر من 95% من الأموال المرتبطة بشركتي OpenAI وAnthropic، و95.7% من إنفاق الحوسبة السحابية.
تميل أموال رأس المال المخاطر إلى الهيمنة بين أكبر المستخدمين. فـ80.4% من أعلى 1% من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مدعومون من قبل شركات رأس المال المخاطر، مقارنة بـ13.1% فقط لدى المُنفق الوسيط.
تتعامل الشركات السائدة الآن مع إنفاق الرموز الرقمية (tokens) كمركز تكلفة يضر بهوامش الربح ويؤدي إلى التراجع، حسبما كتب سلوك.
الشركات الأمريكية لا تحتاج إلى أحدث نموذج ولن تدفع ثمنه، على حد قوله. «طالما أن الذكاء الاصطناعي القائم على الوكلاء وإنفاق الرموز الرقمية محصور في جزء صغير من الاقتصاد، فإن الآثار الاقتصادية الكلية للذكاء الاصطناعي ستكون محدودة للغاية»، كتب.
سيفصل مؤشر S&P 493 في القصة، وفقاً لاستنتاج الخبير الاقتصادي
تعتمد رسوم الإنفاق الخاصة به على مؤشر Ramp AI واقتصادياً رئيسي Ramp، أرا خرازيان. وقد أفاد Cryptopolitan هذا الشهر بأن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي انخفض منذ يوليو رغم قفز الاستخدام بنسبة 50% تقريباً إلى مستوى قياسي، حيث أدت المنافسة السعرية بين OpenAI وAnthropic إلى خفض أسعار النماذج.
لا يعتقد سلوك أن المتأخرين يحتاجون فقط إلى الوقت. النماذج تصبح أرخص وأكثر شيوعاً باستمرار، ويتساءل عما إذا كانت الشركات العادية يمكنها استخدامها لدفع نمو أسرع للإيرادات أو تحقيق هوامش أوسع.
«قد تكون الذكاء الاصطناعي حاسبة رائعة، لكن في الأعمال، يعتمد الذكاء بشكل أساسي على الحكم»، كتب. وأشار سلوك إلى أن الحكم هو أمر سياقي، وأن الإجابة تعتمد على من يُسأل، سواء كان إنسانًا أو نموذجًا.
كما كتب أن الذكاء الاصطناعي «لا يفهم المساءلة، الثقة، الثقافة، القواعد غير المكتوبة، المقايضات الأخلاقية أو العدالة». ويعتبر هذه العناصر محركات لمخاطر السمعة، وأخيرًا هامش الربح والإيرادات.
«ستُحسم قصة الذكاء الاصطناعي ضمن مؤشر S&P 493 وليس ضمن مجموعة Mag 7»، خلص سلوك. ولم يجد أي دليل حتى الآن على نمو أفضل في الإيرادات أو الهوامش خارج قطاع التكنولوجيا.
بحلول أبريل، بلغت الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي stocks نحو 45% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، ارتفع صندوق Exchange-Traded Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) بنسبة 20% تقريباً، وصعد صندوق iShares U.S. Technology ETF (IYW) بنسبة 23% تقريباً.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
ما هو مؤشر S&P 493؟
مصطلح سلوك لمؤشر S&P 500 مطروحًا منه Alphabet وAmazon وApple وMeta وMicrosoft وNvidia وTesla.
ما مدى اتساع الفجوة بين مجموعة Mag 7 والبقية؟
هوامش أرباح مجموعة Mag 7 تقترب من 30%، مقابل حوالي 10% لمؤشر S&P 493.
لماذا يعتقد سلوك أن الذكاء الاصطناعي قد لا يجدي نفعًا للشركات التقليدية؟
كتب سلوك أن الذكاء في الأعمال يعتمد بشكل أساسي على الحكم، وأن الذكاء الاصطناعي لا يفهم المساءلة أو الثقة أو الثقافة.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
راندا موسى
رندا موسى محررة وصحفية في كريبتوبوليتان تغطي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي والروبوتات والعملات الرقمية والاحتيال والاختراقات. عملت في مجال العملات الرقمية منذ عام 2017. شغلت مناصب في Forward Protocol وAmaZix وCryptosomniac. وتحمل رندا درجة البكالوريوس في الهندسة الكهربائية والإلكترونيات من جامعة برادفورد.
