انخفض Bitcoin فجأة إلى ما دون 92 ألف دولار، بينما سجلت الفضة مستوى قياسياً جديداً وارتفع سعر الذهب إلى ما فوق 4500 دولار

يطالب ستيفن ميران مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل حاد. وفي حديثه يوم الثلاثاء على قناة فوكس بيزنس، قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن أسعار الفائدة يجب أن تنخفض بأكثر من نقطة مئوية كاملة في عام 2026، بحجة أن السياسة النقدية لا تزال "تقييدية بشكل واضح وتعيق نمو الاقتصاد"

لقد خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية، لكن المسؤولين لم يقدموا أي ضمانات لمزيد من التيسير على المدى القريب.

أظهرت أحدث توقعاتهم خفضاً واحداً فقط هذا العام، وتتزايد الخلافات الداخلية. يقول بعض أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن أسعار الفائدة تقترب الآن من مستوى التعادل، بينما لا يزال آخرون غير مقتنعين بأن التضخم تحت السيطرة.

ميران لا يتخذ موقفاً احترازياً. قال إنه "من الصعب جداً الادعاء" بأن السياسة النقدية قريبة من الحياد، وأضاف أن خفض أسعار الفائدة بأكثر من 100 نقطة أساس سيكون مبرراً إذا استمر تباطؤ النمو.

لقد ظل متمسكاً بهذا الرأي منذ شهر سبتمبر على الأقل، عندما تنحى عن منصبه في مجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض ليشغل مقعداً مؤقتاً في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

تعرض مصنعو أنظمة التبريد لانتقادات حادة يوم الثلاثاء، بعد أن أثارت تصريحات جينسن هوانغ في معرض الإلكترونيات الاستهلاكية مخاوف من أن الطلب على أنظمة التبريد التقليدية لمراكز البيانات قد يتباطأ.

تراجعت أسهم شركة ترين تكنولوجيز بنسبة تصل إلى 11%، مسجلةً أسوأ خسارة لها خلال يوم واحد منذ عام 2020، بينما هوت أسهم شركة مودين مانوفاكتشرينغ بنسبة 21%. كما تراجعت أسهم شركتي جونسون كونترولز وكاريير غلوبال أيضاً، حيث أثرت هذه ripple على شركات التكييف والتهوية التقليدية.

في العام الماضي، اتجه المستثمرون بقوة نحو الشركات المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي، وخاصة تلك التي تصنع المعدات التي تمنع رقائق Nvidia من الانهيار.

ارتفعت أسهم شركة جونسون كونترولز بنسبة 52% في عام 2025، وحققت شركة فيرتيف هولدينغز مكاسب بنسبة 43%، وذلك بفضل الرهانات على ارتفاع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن شركتي ترين وكاريير، اللتين تعملان في مجال التدفئةdentوتكييف الهواء السكني، واجهتا صعوبات بسبب ضعف المبيعات المرتبطة بالإسكان، والآن بدأ رهان الذكاء الاصطناعي المؤسسي في الانهيار أيضاً.

في غضون ذلك، لا تزال أسهم شركة إنفيديا تشهد ارتفاعاً، حيث ارتفعت بنسبة تقل قليلاً عن 1% لتصل إلى 189.33 دولاراً بحلول منتصف النهار في نيويورك. وقالت كوليت كريس، المديرة المالية للشركة، يوم الثلاثاء في فعالية نظمتها جيه بي مورغان، إن التوقعات المتفائلة لإيرادات مراكز البيانات البالغة 500 مليار دولار والتي صدرت في أكتوبر "قد ازدادت بشكل defi"

قال كريس إن طلب العملاء قد ارتفع منذ التوقعات الأولية، مما يعزز فكرة أن خطة إنتاج Nvidia حتى عام 2026 في توسع مستمر. لكن كيفية إنفاق هذه الإيرادات، وما هي الأجهزة التي تدعمها، تبدو الآن أقل وضوحًا بالنسبة لموردي أنظمة التبريد الذين كانوا يُنظر إليهم سابقًا على أنهم الفائزون الصامتون في مجال الذكاء الاصطناعي.

انخفض Bitcoin إلى ما دون 92,000 دولار، ليعود إلى مساره الهبوطي بعد محاولة صعود فاشلة أخرى خلال الليل. وتتراوح الأسعار في منصات التداول الرئيسية بين 91,770 و91,880 دولارًا، حيث سجلت Binance، وأوكي إكس، وبايبت خسائر بلغت حوالي 2.5% خلال اليوم.

تشهد أحجام التداول الفوري انخفاضاً حاداً، لا سيما على Binance، التي سجلت انخفاضاً بنسبة 7.3% لتصل إلى 8.55 مليار دولار. كما تشهد أحجام تداول العقود الآجلة تراجعاً أيضاً، وإن لم يكن بنفس الحدة.

على سبيل المثال، انخفض حجم العقود الآجلة في منصة Bybit بنسبة 1.92%، لكن حجم التداول الفوري انخفض بأكثر من 7.1%، وهي علامة على أن الضغط المضاربي يتراجع بشكل أسرع من تدفقات التحوط المؤسسي.

تتفاوت معدلات التمويل، وتقترب من الحياد في معظم المنصات. ففي Binance، يبلغ معدل التمويل 0.9960، بينما تُظهر منصة بايبت ميلاً طفيفاً نحو الشراء عند 1.0408.

ومع ذلك، فإن KuCoin هي الاستثناء، حيث ارتفعت نسبة الفائدة المفتوحة بنسبة 122٪ وقفز حجم التداول الفوري بنسبة 9.36٪، ويرجع ذلك على الأرجح إلى المراجحة الإقليمية أو الرهانات قصيرة الأجل للأفراد.

على الصعيد الكلي، لا تزال القيمة السوقية للعملات المشفرة الأوسع نطاقاً ثابتة، حيث تتجاوز هيمنة البيتكوين 1.83 تريليون دولار أمريكي ويقترب حجم التداول على مدار 24 ساعة من 60 مليار دولار أمريكي، على الرغم من انخفاض النشاط بنسبة 0.89٪.

ارتفع Ethereum ارتفاعًا طفيفًا إلى 3213 دولارًا، بينما سجلت Solana و XRP ارتفاعًا أيضًا. أما Dogecoin فقد تراجعت أسعارها بشكل حاد، حيث انخفضت بأكثر من 4% خلال اليوم.

في غضون ذلك، واصل سعر الفضة مكاسبه الهائلة متجاوزًا 80 دولارًا للأونصة، مسجلًا ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 13% منذ بداية العام. كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب متجاوزة 4500 دولار للأونصة، بزيادة تتجاوز 220 دولارًا منذ الأسبوع الماضي، لتصبح على بعد 2% فقط من أعلى مستوى لها على الإطلاق.

ارتفعت أسهم شركة سانديسك بنسبة تصل إلى 25% يوم الثلاثاء، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق في أفضل أداء لها خلال اليوم منذ فبراير.

وجاء هذا الارتفاع عقب ظهور جنسن هوانغ في معرض الإلكترونيات الاستهلاكية (CES)، حيث سلط الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا الضوء على موجة طلب جديدة هائلة على الذاكرة والتخزين مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

قال هوانغ يوم الاثنين، في إشارة إلى احتياجات التخزين المتعلقة بالذكاء الاصطناعي: "هذا سوق لم يكن موجوداً من قبل. من المرجح أن يصبح هذا السوق أكبر سوق تخزين في العالم، حيث سيحتوي بشكل أساسي على الذاكرة العاملة لأنظمة الذكاء الاصطناعي في العالم"

ارتفع سهم شركة سانديسك بأكثر من 40% خلال الجلسات الثلاث الأولى من عام 2026، وقفز بأكثر من 1050% منذ أدنى مستوى له في 22 أبريل. ويتصدر السهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم، مع ارتفاع أسهم شركات أخرى في قطاع الذاكرة أيضاً: فقد حققت كل من ويسترن ديجيتال وسيجيت تكنولوجي مكاسب بنسب مئوية مضاعفة بحلول منتصف النهار.

يكمن وراء هذه التحركات تزايد الثقة في قدرة شركات تصنيع الخوادم على تحديد أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). فقد ذكرت صحيفة "كوريا إيكونوميك ديلي" في وقت سابق من هذا الأسبوع أن شركتي سامسونجtronوإس كيه هاينكس تعتزمان رفع أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية للخوادم بنسبة تتراوح بين 60% و70% في الربع الأول من العام، مقارنةً بالربع السابق. ويراهن السوق على أن شركات التخزين العملاقة على وشك الدخول في أكثر فتراتها ربحية منذ سنوات.

تتوقع شركة Truist Securities مزيدًا من الارتفاع في أسهم شركة Palantir، حيث منحت السهم تصنيف شراء وسعرًا مستهدفًا قدره 223 دولارًا، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 28٪ عن المستويات الحالية.

يأتي هذا بعد أن ارتفعت أسهم شركة بالانتير بنسبة 135% في عام 2025، مستفيدة من موجة ازدهار الذكاء الاصطناعي التوليدي التي رفعت من شأن برامج المؤسسات وشركات التكنولوجيا التي تركز على الدفاع.

لا يخفي أرفيند راماني، المحلل الذي أصدر التوصية، رأيه بشأن التقييم. فقد كتب: "نقرّ بالعلاوة الكبيرة التي يحظى بها سهم PLTR في التقييم، لكننا ما زلنا نعتبره فرصة شراء"

ويقول إن قوة الشركة في نشر الذكاء الاصطناعي من الجيل الأول تجعلها "أصلاً من أفضل الأصول في مجال الذكاء الاصطناعي"، لا سيما مع سعي الحكومات والشركات جاهدة لفهم بياناتها.

يعتقد راماني أن منصة AIP من بالانتير موجودة في المكان والزمان المناسبين. فهي تجمع بين مجموعات البيانات الخاصة وأدوات التشغيل والأمن، مما يسمح للمؤسسات الضخمة باتخاذ قرارات أسرع مع الحفاظ على أمان البيانات.

هذا بالضبط ما يريده العملاء الآن؛ ليس المزيد من لوحات المعلومات، بل شيء يقوم بالتفكير فعلياً.

وبعيداً عن خط الإنتاج الأمريكي، بدأت أهمية النطاق الدولي لشركة بالانتير تزداد، حيث تم اعتبار اعتماد الذكاء الاصطناعي في الخارج محركاً رئيسياً طويل الأجل.

بالإضافة إلى ذلك، وصل هامش التدفق cash الحر للشركة إلى 40%، مما يمنحها القدرة على تعزيز عوائد رأس المال في المستقبل.

وأشار راماني إلى أنه على الرغم من أن التعويضات القائمة على الأسهم كانت مصدر قلق، إلا أنه تم معالجتها: فقد حققت شركة بالانتير الآن أرباحًا إيجابية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لمدة 12 ربعًا متتاليًا، مع وجود الربع الثالث عشر بالفعل في الطريق.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.4% يوم الثلاثاء، مدعوماً بارتفاع سهم شركة إنفيديا بنسبة 2%. كما قفز سهم شركة مايكرون تكنولوجي بنسبة 6%، وأضاف سهم شركة بالانتير ما يقارب 2%، حيث واصلت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي تلبية الطلب المتزايد على التكنولوجيا في وول ستريت.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3%، مدعوماً أيضاً بوزن شركة إنفيديا، بينما ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 64 نقطة، أو 0.1%، متوقفاً مؤقتاً بعد الارتفاع التاريخي الذي شهده يوم الاثنين.

واصلت أسهم الطاقة ارتفاعها، مستفيدةً من الارتفاع الذي شهدته يوم الاثنين عقب الأخبار المتعلقة بفنزويلا. وسجّل قطاع الطاقة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أفضل أداء له منذ يوليو، وواصلت أسهم شركات مثل شيفرون، وإس إل بي، وهاليبرتون صعودها يوم الثلاثاء، مع استيعاب الأسواق لتدفقات الاستثمار النفطي الجديدة.

يأتي هذا كله في أعقاب اعتقال الولايات المتحدة لنيكولاس مادورو ودعوة دونالد ترامب إلى مشاريع نفطية أمريكية كبرى في فنزويلا، الأمر الذي ساهم في تحقيق إغلاق قياسي لمؤشر داو جونز يوم الاثنين.

لكن التركيز يتغير، حيث ينتظر المستثمرون الآن صدور بيانات كبيرة: تقرير ADP عن رواتب القطاع الخاص يوم الأربعاء، وتقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة، وكلاهما يعتبران مؤشرين رئيسيين للخطوات التالية التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي.

لا يزال Bitcointronفوق 94000 دولار، مسجلاً بداية مستقرة ليوم الثلاثاء بعد أن لامس لفترة وجيزة 95000 دولار على منصة Coinbase خلال الليل.

العقود الآجلة الأمريكية مستقرة ولكنها قوية، حيث انخفضتtracالآجلة لمؤشر داو جونز بمقدار 9 نقاط فقط، أو 0.02%، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 والعقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.01% و0.03% على التوالي.

يأتي ذلك عقب إغلاق قياسي لمؤشر داو جونز يوم الاثنين، حيث ارتفع بنحو 595 نقطة، أو 1.2%، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.6%، وأضاف مؤشر ناسداك 0.7%، ويعود الفضل في ذلك جزئياً إلى ارتفاع أسهم شركتي تسلا وأمازون.

كما شهدت أصول الملاذ الآمن ارتفاعاً في الطلب، حيث سجلت العقود الآجلة للذهب أفضل يوم لها منذ 20 أكتوبر، وأغلقت العقود الآجلة للنفط الأمريكي على ارتفاع بنسبة 1.7٪ مع تحول معنويات الطاقة بسرعة.

تستوعب الأسواق مفاجأة جيوسياسية مدوية: قيام الولايات المتحدة باعتقال وإطاحة الزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو خلال عطلة نهاية الأسبوع.

في مقابلة مع شبكة إن بي سي نيوز، قال دونالد ترامب إنه لن تكون هناك انتخابات في فنزويلا لمدة 30 يوماً على الأقل، بحجة أن البلاد منهارة للغاية بحيث لا يمكن التصويت فيها.

قال ترامب: "علينا إصلاح البلاد أولاً... لا سبيل أمام الشعب حتى للتصويت". واقترح إعادة بناء البنية التحتية النفطية بدعم أمريكي، قائلاً إن المشروع قد يستغرق أقل من 18 شهراً، ومن المرجح أن يتضمن دعماً لشركات الطاقة الأمريكية.

في غضون ذلك، تشهد الأسهم الآسيوية ارتفاعاً ملحوظاً، حيث ارتفع مؤشر MSCI آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 4% في أربع جلسات تداول فقط، وهوtronبداية لعام منذ بدء المؤشر في عام 1988.

تتصدر كوريا الجنوبية وتايوان المشهد، بينما تشهد العملات في جميع أنحاء المنطقة ارتفاعاً ملحوظاً. من الواضح أن المستثمرين يبحثون عن فرص نمو تتجاوز الولايات المتحدة، كما تشهد سندات الشركات المقومة بالدولار في آسيا انتعاشاً أيضاً.