Le Bitcoin chute sous les 92 000 $ sans raison apparente alors que l’argent atteint un nouveau record et que l’or surpasse les 4 500 $

Stephen Miran souhaite que la Fed réduise fortement les taux. S'exprimant mardi sur Fox Business, le gouverneur de la Réserve fédérale a déclaré que les taux devraient baisser de plus d'un point de pourcentage en 2026, arguant que la politique reste « clairement restrictive et retient l'économie ».

La Fed a déjà réduit les taux trois fois de suite, mais les responsables n'ont donné aucune garantie de nouveaux assouplissements à court terme.

Leurs dernières projections ne prévoyaient qu'une seule autre baisse cette année, et les désaccords internes s'intensifient. Certains membres de la Fed estiment que les taux sont désormais proches du niveau neutre, tandis que d'autres ne sont pas convaincus que l'inflation soit maîtrisée.

Miran ne prend aucun précaution. Il a déclaré qu'il est « très difficile de soutenir » que la politique monétaire est proche de la neutralité, et a ajouté que plus de 100 points de base de baisses seraient justifiés si la croissance continue de se contracter.

Il défend ce point de vue depuis au moins septembre, lorsqu'il a quitté le Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche pour occuper un siège temporaire à la Fed.

Les fabricants de systèmes de refroidissement ont été durement touchés mardi, après que les déclarations de Jensen Huang lors du CES aient déclenché des craintes selon lesquelles la demande pour le refroidissement traditionnel des centres de données pourrait ralentir.

Trane Technologies a chuté jusqu'à 11 %, enregistrant sa pire perte intrajournalière depuis 2020, tandis que Modine Manufacturing plongeait de 21 %. Johnson Controls et Carrier Global ont également reculé alors que l'effet de ripple frappait les noms historiques du secteur HVAC.

L'an dernier, les investisseurs se sont massivement tournés vers les entreprises liées au boom de l'IA, en particulier celles qui fabriquent l'équipement empêchant les puces de Nvidia de surchauffer.

Johnson Controls a bondi de 52 % en 2025, et Vertiv Holdings a gagné 43 %, grâce aux paris sur la hausse de la demande en infrastructure IA.

Mais Trane et Carrier, tous deux exposés au marché résidentiel du HVAC, ont peiné avec des ventes plus faibles liées au logement, et maintenant même le pari institutionnel sur l'IA commence à se fissurer.

Pendant ce temps, Nvidia elle-même continue de grimper, en légère hausse de moins de 1 % à 189,33 $ en milieu d'après-midi à New York. Colette Kress, la directrice financière de l'entreprise, a déclaré mardi lors d'un événement JPMorgan que les perspectives optimistes de revenus de 500 milliards de dollars pour les centres de données annoncées en octobre « ont définitivement augmenté ».

La demande des clients a augmenté depuis la prévision initiale, a déclaré Kress, renforçant l'idée que le pipeline de Nvidia jusqu'en 2026 ne cesse de s'étendre. Mais la manière dont ces revenus seront dépensés et le matériel qu'ils prendront en charge semble désormais moins certaine pour les fournisseurs de refroidissement qui étaient autrefois considérés comme les gagnants silencieux de l'IA.

Le Bitcoin a cassé la barre des 92 000 $, replongeant dans une tendance baissière après un nouvel échec de tentative de rebond durant la nuit. Sur les principales plateformes d'échange, les prix oscillent entre 91 770 $ et 91 880 $, Binance, OKX et Bybit affichant toutes des pertes intrajournalières d'environ 2,5 %.

Les volumes au comptant sont en forte baisse, notamment sur Binance, qui affiche une chute de 7,3 % à 8,55 milliards de dollars. Les volumes à terme reculent également, bien que moins fortement.

Sur Bybit, par exemple, le volume à terme est en baisse de 1,92 %, tandis que le volume au comptant a chuté de plus de 7,1 %, signe que la pression spéculative s'atténue plus rapidement que les flux de couverture institutionnels.

Les taux de financement sont mitigés, se situant près de la neutralité sur la plupart des plateformes. Sur Binance, le taux de financement s'établit à 0,9960, tandis que Bybit montre une légère préférence pour les positions longues à 1,0408.

Cependant, KuCoin fait figure d'exception, avec un ratio d'intérêt ouvert en flèche de 122 % et un volume au comptant bondissant de 9,36 %, probablement en raison d'arbitrages régionaux ou de paris de détail à court terme.

Du côté macroéconomique, les capitalisations boursières globales du marché des cryptomonnaies restent fermes, la dominance du BTC se situant au-dessus de 1,83 billion de dollars et le volume sur 24 heures proche de 60 milliards de dollars, malgré une baisse de l'activité de 0,89 %.

Ethereum est en légère hausse à 3 213 $, tandis que Solana et XRP sont également verts. En revanche, Dogecoin subit de lourdes pertes, chutant de plus de 4 % dans la journée.

Parallèlement, l'argent a prolongé ses gains exceptionnels au-dessus de 80 $/oz, déjà en hausse de +13 % depuis le début de l'année. Les contrats à terme sur l'or ont quant à eux dépassé les 4 500 $/oz, soit une progression de plus de 220 $ par rapport à la semaine dernière, se situant à seulement 2 % sous leur record historique.

Les actions SanDisk ont grimpé jusqu'à 25 % mardi, établissant un nouveau record historique lors de leur meilleure séance intrajournalière depuis février.

Ce bond a suivi l'apparition de Jensen Huang au CES, où le PDG de Nvidia a mis en lumière une vague de demande massive pour la mémoire et le stockage, portée par l'intelligence artificielle.

« C'est un marché qui n'a jamais existé », a déclaré Huang lundi, faisant référence aux besoins de stockage liés à l'IA. « Ce marché sera probablement le plus grand marché de stockage au monde, essentiellement en chargeant la mémoire vive des IA du monde entier ».

Sandisk a progressé de plus de 40 % au cours des trois premières séances de 2026 et a bondi de plus de 1 050 % depuis son creux du 22 avril. Il mène aujourd'hui l'indice S&P 500, tandis que d'autres valeurs de la mémoire volent aussi haut : Western Digital et Seagate Technology ont toutes deux enregistré des gains en pourcentage à deux chiffres en milieu de journée.

Derrière ces mouvements se trouve une confiance croissante dans le pouvoir de fixation des prix de la DRAM. Le Korea Economic Daily a rapporté plus tôt cette semaine que Samsung Electronics et SK Hynix visent à augmenter les prix de la DRAM pour serveurs de 60 % à 70 % au premier trimestre, par rapport au trimestre dernier. Le marché parie que les géants du stockage sont sur le point d'entrer dans leur période la plus rentable depuis des années.

Truist Securities anticipe davantage de hausse pour Palantir, attribuant un avis d'achat et un objectif de cours de 223 $ à l'action, soit une augmentation de 28 % par rapport aux niveaux actuels.

Cela fait suite à la hausse de 135 % de Palantir en 2025, portée par l'essor de l'IA générative qui a propulsé les logiciels d'entreprise et les valeurs technologiques axées sur la défense.

Arvind Ramnani, l'analyste à l'origine de cette recommandation, n'hésite pas à aborder la valorisation. « Nous reconnaissons la prime de valorisation significative que PLTR impose », a-t-il écrit, « mais nous continuons de le considérer comme un achat. »

Il affirme que la force de l'entreprise dans le déploiement de l'IA générative en fait un « actif IA de référence », particulièrement alors que gouvernements et entreprises s'affolent pour donner du sens à leurs données.

Ramnani estime que la plateforme AIP de Palantir est au bon endroit au bon moment. Elle combine des jeux de données propriétaires avec des outils opérationnels et de sécurité, permettant aux grandes organisations de prendre des décisions plus rapides tout en maintenant une sécurité rigoureuse.

C'est exactement ce que les clients recherchent actuellement : non pas davantage de tableaux de bord, mais quelque chose qui effectue réellement la réflexion.

Au-delà du pipeline américain, la portée internationale de Palantir commence à jouer un rôle plus important, l'adoption de l'étranger étant identifiée comme un moteur majeur à long terme.

De plus, la marge de flux de trésorerie libre de l'entreprise a atteint 40 %, lui donnant la capacité financière nécessaire pour augmenter les rendements aux actionnaires à l'avenir.

Ramnani a souligné que, bien que la rémunération en actions ait été une préoccupation, elle a été résolue : Palantir affiche désormais des bénéfices comptables positifs (GAAP) depuis 12 trimestres consécutifs, et le 13e est déjà en vue.

Le Nasdaq Composite a progressé de 0,4 % mardi, Nvidia ayant grimpé de 2 % pour entraîner l'indice. Micron Technology a bondi de 6 %, tandis que Palantir gagnait près de 2 %, les titres liés à l'IA continuant d'alimenter l'appétit de Wall Street pour la technologie.

Le S&P 500 a augmenté de 0,3 %, également soutenu par le poids de Nvidia, tandis que le Dow Jones a gagné 64 points, soit 0,1 %, marquant une pause après la progression historique de lundi.

Les actions du secteur énergétique ont prolongé leur rallye, s'appuyant sur le pic de lundi suite aux nouvelles concernant le Venezuela. Le secteur énergétique du S&P 500 a connu sa meilleure journée depuis juillet, et des noms comme Chevron, SLB et Halliburton ont continué de grimper mardi, les marchés anticipant de nouveaux flux d'investissement pétrolier.

Tout cela fait suite à l'arrestation de Nicolás Maduro par les États-Unis et à l'appel de Donald Trump en faveur de grands projets pétroliers américains au Venezuela, ce qui a contribué à la clôture record du Dow Jones lundi.

Mais l'attention se déplace, car les investisseurs attendent désormais deux grandes publications de données : le rapport sur les salaires privés ADP ce mercredi et le rapport sur l'emploi aux États-Unis vendredi, tous deux considérés comme des signaux clés pour les prochaines étapes de la Fed.

Le Bitcoin reste fermement établi au-dessus de 94 000 $, marquant un début de mardi stable après avoir brièvement effleuré les 95 000 $ en séance nocturne sur Coinbase.

Les futures américains sont stables mais fermes : les contrats du Dow reculent de seulement 9 points (0,02 %), tandis que les futures S&P 500 et Nasdaq 100 baissent respectivement de 0,01 % et 0,03 %.

Cela fait suite à une clôture record pour le Dow lundi, qui a bondi de près de 595 points (1,2 %) pour atteindre son niveau historique le plus élevé. Le S&P 500 a gagné 0,6 % et le Nasdaq 0,7 %, grâce notamment à la hausse de Tesla et Amazon.

Les actifs refuges ont également bénéficié d'une demande : les futures sur l'or ont enregistré leur meilleure journée depuis le 20 octobre, tandis que les futures pétroliers américains ont clôturé en hausse de 1,7 %, le sentiment énergétique s'étant retourné rapidement.

Les marchés digèrent une bombe géopolitique : la capture et le renversement du leader vénézuélien Nicolás Maduro par les États-Unis ce week-end.

Lors d'une interview accordée à NBC News, Donald Trump a déclaré qu'aucune élection n'aura lieu au Venezuela pendant au moins 30 jours, arguant que le pays est trop délabré pour voter.

« Nous devons d'abord réparer le pays… Il n'y a aucun moyen que les gens puissent même voter », a déclaré Trump. Il a évoqué une reconstruction des infrastructures pétrolières soutenue par les États-Unis, indiquant que le projet pourrait prendre moins de 18 mois et impliquerait probablement des subventions pour les entreprises énergétiques américaines.

Parallèlement, les actions asiatiques flambent : l'indice MSCI Asia Pacific est désormais en hausse de 4 % en seulement quatre séances de négociation, marquant le meilleur début d'année depuis la création de l'indice en 1988.

La Corée du Sud et Taïwan mènent la charge, tandis que les devises de la région connaissent également une forte progression. Les investisseurs chassent clairement la croissance hors des États-Unis, et la dette d'entreprise libellée en dollars en Asie connaît elle aussi un regain dynamique.