ضربة قوية Aave تُلحق الضرر بتقنيات Scroll وAptos وzkSync في ظل انخفاض معدل استخدامها وتراجع استخدامها

ذكر مؤسس Aave، ستاني كوليتشوف، أن Scroll و zkSync و Aptos من بين عمليات النشر الأصغر التي يخطط المشروع لإيقافها بالكامل كجزء من اقتراح شامل لإلغاء 50 احتياطيًا آخر من الأصول منخفضة التبني في دفعة حوكمة تم الإعلان عنها يوم الخميس.

وفقًا لملف منتدى الحوكمة الذي صاغته شركة إدارة المخاطر LlamaRisk، من المفترض أن تقوم الخطة المكونة من جزأين بإزالة حوالي 98.1 مليون دولار من الأصول المقدمة و15.6 مليون دولار من الديون المستحقة من احتياطيات الأصول منخفضة التبني هذه.

هذا المجموع هو مزيج من:

• عمليات سحب الاحتياطيات الفردية عبر 11 عملية نشر لمنصة Aave V3، والتي تغطي 50 احتياطياً و21 رمزاً رئيسياً مستحقاً من Pendle. ويبلغ إجمالي هذه العمليات 85.3 مليون دولار من المعروض و11.5 مليون دولار من الديون.
• قد يتم إيقاف 25 احتياطيًا إضافيًا عن العمل من خلال ست عمليات إغلاق شاملة للسوق بقيمة 12.8 مليون دولار من المعروض و4.1 مليون دولار من الديون.مساهمة كل عملية نشر في القيمة المعروضة على Aave. المصدر: LlamaRisk

ما هي السلاسل التي ستتخلى عنها Aave في أسواق بأكملها؟

أكد كوليتشوف أن ملف الحوكمة يقترح "تصفية منظمة" للأسواق بأكملها على ست سلاسل (Sonic و Scroll و zkSync و Metis و Soneium و Aptos) بدلاً من إجراء مراجعة لكل احتياطي على حدة.

تؤكد بيانات DefiLlama صحة منطق LlamaRisk في سعيها لإزالة الشبكات المختارة بالكامل من Aave. فالقيمة الإجمالية المقفلة على Scroll، والبالغة 1.81 مليون دولار، ونحو 873 ألف دولار على Aptos، لا تظهر إلا بشكل طفيف في ميزانية Aave، التي تضم 14.47 مليار دولار موزعة على جميع سلاسل الكتل.

من المهم الإشارة إلى أن هذه المقترحات معلقة على تصويت الحوكمة. ولا يزال يتعين على حاملي الأسهم الموافقة على عمليات التصفية قبل أن تدخل أي عمليات تجميد أو تغييرات في الأسعار حيز التنفيذ.

لماذا تقوم Aave بتدمير الأسواق؟

بغض النظر عن الحجم، تظل تكلفة التشغيل على كل احتياطي مدرج عند معدل قياسي. وتشمل هذه التكاليف عادةً تكاليف أوراكل، ومراقبة معايير المخاطر، وصيانة مسارات التصفية

وفقًا لشركة LlamaRisk، فإن عمليات التخفيض هي مجرد إجراءات صيانة للمحفظة لعمليات النشر التي لم تعد منطقية من الناحية المالية، وليست نتيجة لانهيار كبير أو استجابة لحدث كارثي.

باختصار، إذا لم تتمكن أنشطة الاحتياطي من تغطية تكاليف صيانته، فقد حان وقت تصفيته. ووفقًا لشركة LlamaRisk، فإن شركة Aave تدفع الآن مبالغ أكبر لدعم أسواق Sonic وScroll وzkSync وMetis وSoneium وAptos مقارنةً بالإيرادات التي تحققها هذه الأسواق.

يقارن هذا الاستعراض Aaveبإطار إدارة المخاطر المقترح من، وهو معيار من أربع طبقات قدمته LlamaRisk لإدارة عمليات الإدراج، وتحديثات العناية الواجبة ربع السنوية، وقرارات الإطفاء عبر V3 وV4 و Aave Horizon.

طرحت Aave المعيار في يونيو بعد استغلال جسر KelpDAO الذي بلغت قيمته حوالي 292 مليون دولار، والذي قام بتوجيه rsETH المسروق إلى أسواق Aave كضمان وترك البروتوكول يواجه ديونًا معدومة محتملة.

ويستهدف اقتراح مصاحب مصادر البيانات السعرية غير المستقرة

بالتوازي مع ذلك، يجري العمل على اقتراح ثانٍ من LlamaRisk يستهدف احتياطيات الأصول طويلة الأجل المصنفة ضمن فئة مخاطر أسعار Chainlink . وقد صنّفت Chainlink مصادر البيانات التي تدعم هذه الأصول على أنها ذات مخاطر تشغيلية عالية أو عالية جدًا، نظرًا لفقدان الرموز الأساسية للسيولة، مما أدى إلى انخفاض حجم التداول بشكل كبير لا يسمح بتسعيرها بشكل موثوق.

تتضمن هذه المجموعة 10 عمليات نشر، بقيمة إجمالية للعرض تبلغ 6.76 مليون دولار أمريكي، وديون بقيمة 4.29 مليون دولار أمريكي. ونظرًا لأن المراكز النشطة لا تزال مفتوحة، فلا يمكن إيقاف البث ببساطة.

بدلاً من ذلك، يتم تجميد كل احتياطي، وتخفيض حده الأقصى إلى واحد، واستبدال نظام التنبؤ المباشر الخاص به بمحول سعر ثابت، بحيث يمكن تصفية القروض المتبقية دون الحاجة إلى بيانات قابلة للتلاعب. وأشارت شركة لاما ريسك إلى أن كلاً من SCR على منصة Scroll وUSDm على منصة Celo يظهران في كلا المقترحين.

تتداخل الحواف مع محرك V4 المتنامي

بدأت أعمال الصيانة بالتزامن مع Aave. وفي 29 يوليو، أفاد البروتوكول بأن ودائع V4 قد تضاعفت تقريبًا مقارنة بالشهر السابق، وأن حدود الإيداع والاقتراض قد رُفعت للمرة الحادية عشرة، وفقًا لحسابه علىX.

تتناسب الخطوتان مع "استراتيجية البروتوكول القائمة على الإيرادات" التي أعلنها كوليتشوف، والتي يتم بموجبها تقليص الاحتياطيات التي لم تعد تدر دخلاً، ويتم توجيه رأس المال نحو أسواق الأصول المؤسسية والواقعية.

Aave السنوية حوالي 116.6 مليون دولار أمريكي، وقيمة أصولها المقفلة 14.47 مليار دولار أمريكي، وفقًا لبيانات DefiLlama، ما يجعلها أكبر بروتوكول إقراض من حيث كلا المقياسين. AAVE 95.52 دولارًا أمريكيًا يوم الخميس، بانخفاض قدره 2.75% خلال 24 ساعة.