ضربة Aave تضرب Scroll وAptos وzkSync في تقادم احتياطيات التبني المنخفض

صنف مؤسس Aave ستاني كوليتشوف Scroll وzkSync وAptos بين النشر الأصغر التي تخطط المشروع لإلغائها بالكامل كجزء من مقترح شامل لتقادم 50 احتياطياً آخر للأصول منخفضة التبني في دفعة حوكمة أعلنت يوم الخميس.

ووفقاً لملف منتدى الحوكمة الذي صاغه مزود المخاطر LlamaRisk، من المفترض أن يزيل الخطة المكونة من جزأين حوالي 98.1 مليون دولار من الأصول المقدمة و15.6 مليون دولار من الديون المستحقة من هذه الاحتياطيات التي تُعرف بأصول التبني المنخفض.

هذا المجموع هو مزيج من:

• إزالة احتياطيات فردية عبر 11 نشرًا لـ Aave V3، تغطي 50 احتياطياً و21 رمزاً رئيسياً من Pendle نضج. معاً، تصل هذه إلى 85.3 مليون دولار في العرض و11.5 مليون دولار في الديون.
• يمكن إيقاف 25 احتياطياً أخرى عبر إغلاق ستة أسواق كاملة بقيمة 12.8 مليون دولار في العرض و4.1 مليون دولار في الديون.مساهمة كل نشر في القيمة المقدمة على Aave. المصدر: LlamaRisk

أي السلاسل ستقوم Aave بتقادم أسواقها بالكامل؟

أكد كوليتشوف أن ملف الحوكمة يقترح "إنهاء ترتيبياً" لأسواق كاملة على ست سلاسل (Sonic، Scroll، zkSync، Metis، Soneium وAptos) بدلاً من إجراء مراجعة احتياطية تلو الأخرى.

تدعم بيانات DefiLlama مبررات LlamaRisk لدفع لإزالة الشبكات المختارة تماماً من Aave. فإن 1.81 مليون دولار من إجمالي القيمة المقفلة على Scroll وحوالي 873,000 دولار على Aptos بالكاد تظهر في الميزانية العمومية لـ Aave، التي تمتلك 14.47 مليار دولار عبر جميع السلاسل.

نقطة سياق مهمة يجب ملاحظتها هي أن هذه المقترحات قيد انتظار تصويت الحوكمة. لا يزال حاملو الرموز بحاجة إلى الموافقة على عمليات الإنهاء قبل أن تدخل أي تجميدات وتغييرات في المعدلات حيز التنفيذ.

لماذا تقوم Aave بإزالة الأسواق؟

بغض النظر عن الحجم، تظل تكلفة التشغيل على كل احتياط مدرج بمعدل قياسي. غالباً ما تشمل هذه التكاليف تكاليف أوراكل، ومراقبة معاملات المخاطر، وصيانة مسارات الت likuidation،

ووفقاً لـ LlamaRisk، فإن القطع هي مجرد حركات صيانة محفظة للنشر التي لم تعد منطقية من الناحية المالية، بدلاً من أي ضربة كبيرة أو استجابة لحدث كارثي.

باختصار، إذا لم تتمكن نشاطية الاحتياطي من تغطية النفقات العامة للحفاظ عليه، فقد حان الوقت لإنهائه. ووفقاً لـ LlamaRisk، فإن Aave تدفع الآن أكثر لدعم الأسواق على Sonic وScroll وzkSync وMetis وSoneium وAptos مما تولده من إيرادات.

تجري المراجعة في مواجهة إطار المخاطر المقترح من Aave، وهو معيار من أربع طبقات قدمته LlamaRisk لـ قائمة القوائم، وتحديثات التدقيق الدوري ربع السنوي، وقرارات التقادم عبر الإصدارات V3 وV4 وAave Horizon.

طفت Aave المعيار في يونيو بعد اختراق جسر KelpDAO الذي قيمته حوالي 292 مليون دولار، والذي وجه rsETH المسروق إلى أسواق Aave كضمان وترك البروتوكول يواجه ديوناً سيئة محتملة.

مقترح مرافق يستهدف تغذيات الأسعار الهشة

يعمل بالتوازي مقترح ثانٍ من LlamaRisk يستهدف الاحتياطيات طويلة الذيل التي تم وضع علامة عليها بسبب مخاطر تغذية أسعار Chainlink. وقد صنف Chainlink تغذيات الأسعار وراء هذه الأصول على أنها عالية أو عالية جداً من حيث المخاطر التشغيلية لأن الرموز الأساسية فقدت السيولة، مما ترك تداولاً قليلاً جداً لتسعيرها بشكل موثوق.

تمتد هذه المجموعة عبر 10 نشرات بقيمة 6.76 مليون دولار في العرض و4.29 مليون دولار في الديون. ونظراً لأن المراكز الحية لا تزال مفتوحة، لا يمكن ببساطة إيقاف تشغيل التغذية.

بدلاً من ذلك، يتم تجميد كل احتياطي، وخفض حدوده إلى واحد، واستبدال أوراكله الحي بمتكيف سعر ثابت، بحيث يمكن فك القروض المتبقية دون تغذية قابلة للتلاعب. يظهر SCR على Scroll وUSDm على Celo في كلا المقترحات، كما أشارت LlamaRisk.

تقع عمليات التقليم في مواجهة نمو V4

يأتي هذا العمل الروتيني بينما تتوسع البنية التحتية الأحدث لـ Aave. في 29 يوليو، أعلنت البروتوكول أن إيداعات الإصدار V4 تضاعفت تقريباً خلال الشهر السابق، وأن حدود الإيداع والاقتراض قد تم رفعها للمرة الحادية عشرة، وفقاً لـ حسابه على X.

يتناسب الحركتان مع استراتيجية البروتوكول القائمة على الإيرادات التي أعلنها كوليتشوف، والتي يتم بموجبها تقليم الاحتياطيات التي لم تعد تحقق عائداتها، ودفع رأس المال نحو الأسواق المؤسسية والأصول الحقيقية.

تمتلك Aave حوالي 116.6 مليون دولار من الإيرادات السنوية و14.47 مليار دولار من القيمة المقفلة (TVL)، وفقاً لـ DefiLlama، ولا تزال أكبر بروتوكول إقراض بكل من المقياسين. تداولت AAVE عند 95.52 دولار يوم الخميس، بانخفاض 2.75% على مدار 24 ساعة.