Golpe na Aave atinge Scroll, Aptos e zkSync na depreciação de reservas de baixa adoção
- O provedor de riscos da Aave, LlamaRisk, deseja descontinuar 50 reservas com baixa adoção e encerrar seis implantações menores.
- O plano que afeta Scroll, zkSync e Aptos envolve cerca de US$ 98,1 milhões em ativos fornecidos e US$ 15,6 milhões em dívidas.
- A eliminação aplica o novo Framework de Riscos da Aave, elaborado após a exploração de aproximadamente US$ 292 milhões da KelpDAO.
O fundador da Aave, Stani Kulechov, nomeou Scroll, zkSync e Aptos entre as implantações menores que o projeto planeja retirar totalmente como parte de uma proposta abrangente para depreciação de mais 50 reservas de ativos de baixa adoção em um impulso de governança anunciado na quinta-feira.
De acordo com o arquivo do fórum de governança redigido pelo provedor de risco LlamaRisk, o plano de duas partes deve remover cerca de US$ 98,1 milhões em ativos fornecidos e US$ 15,6 milhões em dívida pendente dessas chamadas reservas de ativos de baixa adoção.
Esse total é uma combinação de:
- Remoções individuais de reservas em 11 implantações da Aave V3, cobrindo 50 reservas e mais 21 Pendle Principal Tokens maduros. No total, isso soma US$ 85,3 milhões em fornecimento e US$ 11,5 milhões em dívida.
- Outras 25 reservas podem ser desligadas por meio de seis desligamentos inteiros de mercados valendo US$ 12,8 milhões em fornecimento e US$ 4,1 milhões em dívida.
Contribuição de cada implantação para o valor fornecido na Aave. Fonte: LlamaRisk
Contribuição de cada implantação para o valor fornecido na Aave. Fonte: LlamaRiskEm quais cadeias a Aave deprecia mercados inteiros?
Kulechov confirmou que o arquivamento de governança propõe um “encerramento ordenado” de mercados inteiros em seis cadeias (Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos) em vez de fazer uma revisão reserva por reserva.
| Cadeia | Saldo Fornecido |
| Sonic | $7.6 milhões |
| Scroll | $2.2 milhões |
| Aptos | $1.7 milhões |
| zkSync | $0.8 milhões |
| Metis | $0.3 milhões |
| Soneium | $0.2 milhões |
Os dados da DefiLlama corroboram a justificativa da LlamaRisk para empurrar para tirar completamente as redes selecionadas da Aave. Os US$ 1,81 milhão em valor total bloqueado na Scroll e aproximadamente US$ 873.000 na Aptos mal aparecem no balanço da Aave, que detém US$ 14,47 bilhões em todas as cadeias.
Um ponto importante de contexto a notar é que essas propostas estão pendentes de votação de governança. Os detentores ainda precisam aprovar os encerramentos antes que quaisquer congelamentos e mudanças de taxas entrem em vigor.
Por que a Aave está derrubando mercados?
Independentemente do tamanho, o custo operacional em cada reserva listada permanece em uma taxa padrão. Esses custos frequentemente incluem custos de oracle, monitoramento de parâmetros de risco e manutenção de caminhos de liquidação.
De acordo com a LlamaRisk, os cortes são simplesmente movimentos de manutenção de portfólio para implantações que já não faziam sentido fiscal, em vez de qualquer grande explosão ou resposta a um evento catastrófico.
Em resumo, se a atividade de uma reserva não puder cobrir a sobrecarga para mantê-la, é hora de encerrá-la. E de acordo com a LlamaRisk, a Aave está pagando mais para apoiar os mercados na Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos do que a receita que eles geram.
A revisão ocorre contra o Framework de Risco proposto pela Aave, um padrão de quatro camadas que a LlamaRisk introduziu para listar, atualizações trimestrais de due diligence e decisões de depreciação em V3, V4 e Aave Horizon.
A Aave apresentou o padrão em junho após a exploração de cerca de US$ 292 milhões na ponte KelpDAO, que roteou rsETH roubado para os mercados da Aave como garantia e deixou o protocolo enfrentando potencial dívida ruim.
Uma proposta companheira visa feeds de preço instáveis
Em paralelo, há uma segunda proposta da LlamaRisk voltada para reservas de cauda longa sinalizadas para risco de feed de preço da Chainlink. A Chainlink marcou os feeds por trás desses ativos como risco operacional alto ou muito alto porque os tokens subjacentes perderam liquidez, deixando pouco comércio para precificá-los de forma confiável.
Esse conjunto abrange 10 implantações com US$ 6,76 milhões em fornecimento e US$ 4,29 milhões em dívida. Como as posições ao vivo permanecem abertas, os feeds não podem simplesmente ser desligados.
Em vez disso, cada reserva é congelada, seus limites cortados para um, e seu oracle ao vivo é trocado por um adaptador de preço fixo, para que os empréstimos restantes possam ser desfeitos sem um feed manipulável. SCR na Scroll e USDm na Celo aparecem em ambas as propostas, observou a LlamaRisk.
Os cortes ocorrem contra um V4 crescente
A manutenção chega enquanto a nova infraestrutura da Aave se expande. Em 29 de julho, o protocolo disse que os depósitos V4 quase dobraram no mês anterior, e que os limites de depósito e empréstimo foram elevados pela décima primeira vez, de acordo com sua conta no X.
As duas ações se encaixam na “estratégia de protocolo orientada a receita” declarada por Kulechov, sob a qual as reservas que já não pagam seu custo são podadas, e o capital é direcionado para mercados institucionais e de ativos do mundo real.
A Aave detém cerca de US$ 116,6 milhões em receita anualizada e US$ 14,47 bilhões em TVL, de acordo com a DefiLlama, ainda o maior protocolo de empréstimo por ambas as medidas. A AAVE negociava a US$ 95,52 na quinta-feira, caindo 2,75% em 24 horas.
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Perguntas Frequentes
Quais blockchains a Aave está encerrando?
A Aave propôs o aposentamento completo de seis implantações: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos, que juntos detêm US$ 12,8 milhões em ativos fornecidos e US$ 4,1 milhões em dívidas.
Qual valor é afetado pela descontinuação?
A proposta completa abrange cerca de US$ 98,1 milhões em ativos fornecidos e US$ 15,6 milhões em dívida pendente, divididos entre a remoção de 50 reservas individuais, mais 21 PTs do Pendle maduros e os seis encerramentos de mercado inteiro, segundo a LlamaRiskBlock.
Por que a Aave está descontinuando essas reservas agora?
A LlamaRisk afirmou que cada reserva tem um custo fixo para manutenção, como um oráculo, parâmetros de risco e um caminho de liquidação, e as reservas cuja atividade não cobre mais essa sobrecarga são encerradas sob o Proposed Risk Framework da Aave, em vez de responder a qualquer ativo individualmente falho.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
