为何美国财政部回购了价值2亿美元的自身债务？

美国财政部周五回购了 20 亿美元的自身债务。仅 2 月第一周，财政部已回购了约 60 亿美元的国债。

交易商为债券提供了 255 亿美元，但财政部仅接受了 20 亿美元。此次回购展示了改善不活跃债券交易的谨慎、有针对性的方法。

债务回购是否指向流动性担忧？

此次回购还针对 2046 年 2 月 15 日至 2055 年 11 月 15 日到期的名义息票证券。此举是在财政部寻求流动性支持之际，受市场状况紧张和收益率波动的影响。 

财政部在 2000 年至 2002 年间回购了超过 675 亿美元的债务以管理到期日。2024 年 5 月，财政部重启了该项目，并表示其旨在支持市场流动性。就在去年，财政部从 227 亿美元的报价中回购了 100 亿美元的债务。

增加的债务回购表明机构需求强劲，且其用于管理债券市场的用途激增。回购倾向于向出售债券的交易商和银行注入现金，有助于确保顺畅的价格发现和交易。

截至发稿时，美国 10 年期国债收益率为 徘徊 约为 4.29%，而 2 年期国债收益率为 3.48%。10 年期收益率最近在波动后稳定在 4.3% 左右，显示出政府正在谨慎管理债务的信心。稳定的收益率也表明，一些投资者将回购视为强劲的信号，而另一些人则对美国债务的长期需求表示担忧。 

财政部本周透露，计划保持名义票据和债券的拍卖规模不变。该举措将在未来几个季度内持续运行。

周三，财政部 发布了 其下一个再融资季度的回购计划。财政部预计第二季度将购买高达380亿美元的场外流通证券，以支持流动性，并在1个月至2年的时间框架内购买约750亿美元的证券，以管理现金流。

今年，财政部还计划将其回购业务转移至美联储纽约银行的新交易平台FedTrade Plus。财政部计划进行小规模价值测试回购，并表示将在稍后日期公布。

财政部的回购计划会降低今年的美国债务吗？

目前的 美国债务 略高于38万亿美元，是有史以来 最高 的总额之一。联合经济委员会还预计，美国国债今年将达到39万亿美元。

"在过去15年多里，也就是自金融危机以来，我们将债务从7万亿美元增加到38万亿美元。如果只是为了未来十年进行再融资……看看当前的利率，它肯定会增长到40万亿美元出头。"

–大卫·萨洛蒙，高盛首席执行官。

萨洛蒙在2025年10月底于华盛顿经济俱乐部表示，解决美国债务增长问题的途径是经济增长。庞大的债务需要更多的买家，但如果买家减少，负担最终将转移到美国公民身上。

不断增长的美国债务意味着政府支出增加，并通过发行债券借款来弥补差额。随着时间的推移，这些赤字不断累积，但三分之一的债务将在未来11个月内到期。负责联邦预算委员会（CRFB） 预测 《一项宏大而美好的法案》将使国家债务到2034年增加超过5.5万亿美元。

预算赤字意味着美国政府必须发行新债券以替换旧债券。然而，如果赤字持续扩大，债务规模变得更大，投资者自然会变得更加谨慎。

The 美联储 美联储被迫通过量化宽松自行购买新政府债券来创造新货币。美联储已于去年年底开始从量化紧缩（从系统中移除货币）转向。