美国财政部为何回购了价值 20 亿美元的自身债务？

美国财政部周五回购了20亿美元的本国债务。仅在2月份的第一周，财政部就已回购了约60亿美元的国债。.

交易商出价255亿美元回购这些债券，但财政部只接受了20亿美元。此次回购体现了财政部为改善交易不活跃债券的交易而采取的谨慎而有针对性的方法。.

债务回购是否预示着流动性问题？

此次回购计划的目标债券为名义票息债券，到期日介于2046年2月15日至2055年11月15日之间。此举旨在为应对紧张的市场环境和波动的收益率，为财政部提供流动性支持。. 

为了应对到期债务，美国财政部在2000年至2002年间回购了超过675亿美元的债务。2024年5月，财政部重启了该计划，并表示其目标是支持市场流动性。就在去年，财政部从总额227亿美元的回购要约中回购了100亿美元的债务。.

债券回购规模的扩大表明机构投资者需求tron，且回购在债券市场管理中的作用日益凸显。债券回购通常会为债券交易商和银行注入 cash ，从而有助于确保价格发现和交易的平稳进行。.

截至发稿时，美国10年期国债收益率 徘徊 在4.29%左右，2年期国债收益率为3.48%。10年期国债收益率在经历波动后近期稳定在4.3%左右，表明市场对政府谨慎管理债务充满信心。收益率的稳定也表明，一些投资者将国债回购视为政府实力增强的信号，而另一些投资者则对美国国债的长期需求表示担忧。 

美国财政部本周宣布，计划维持名义票据和债券的拍卖规模不变。这项措施将至少持续几个季度。.

周三，美国财政部 公布了 即将到来的再融资季度的回购计划。财政部预计将在第二季度购买至多380亿美元的非活跃证券以支持流动性，并在未来1个月至2年内购买约750亿美元以管理 cash。

今年，美国财政部还计划将其股票回购业务转移到纽约联邦储备银行的新交易平台FedTrade Plus。财政部计划进行小额测试性回购，并表示将在稍后公布具体日期。.

财政部的股票回购计划能否在今年降低美国债务？

目前 美国国债 略高于38万亿美元，这是 最高的 国债总额之一。联合经济委员会预计，今年美国国债将达到39万亿美元。

“过去15年多的时间里，也就是金融危机以来，我们的债务从7万亿美元飙升至38万亿美元。而仅仅为了未来十年剩余时间进行再融资……如果你看看目前的利率，债务肯定会增长到40%左右。”

——大卫·所罗门高盛首席执行官

所罗门于2025年10月下旬在华盛顿经济俱乐部表示，解决美国债务不断增长问题的出路在于经济增长。巨额债务需要更多买家，但如果买家减少，最终负担将转移到美国公民身上。.

美国债务不断增长意味着政府支出增加，但为了弥补缺口，政府会发行债券进行借贷。随着时间的推移，这些 defi不断累积，而其中三分之一的债务将在未来11个月内到期。负责任联邦预算委员会（CRFB） 预测 ，到2034年，《一个美好的大预算法案》（One Big Beautiful Act）将使美国国债增加超过5.5万亿美元。

defi意味着美国政府必须发行新债券来替换旧债券。然而，如果 defi持续增长，债务规模不断扩大，投资者自然会变得更加谨慎。.

美联储 。 必须通过量化宽松政策，自行购买新的政府债券来创造新的货币供应。美联储已于去年底开始从量化紧缩政策（即从系统中抽走货币）转向量化宽松政策