미국 재무부는 왜 자신의 채무 2억을 다시 매입했습니까?

미국 재무부는 금요일 자신의 채무 $20억을 다시 매입했습니다. 재무부는 이제 2월 첫 주에만 약 $60억의 국가 부채를 다시 매입했습니다.

딜러는 채권에 대해 $255억을 제안했지만, 재무부는 $20억만 수락했습니다. 이 매입은 덜 활동적인 채권의 거래를 개선하기 위한 신중하고 표적화된 접근 방식을 보여줍니다.

채무 매입이 유동성 우려를 나타냅니까?

매입은 또한 2046년 2월 15일부터 2055년 11월 15일 사이에 만기되는 명목 쿠폰 증권도 대상으로 했습니다. 이 이니셔티브는 시장 상황의 긴장과 변동성 있는 수익률로 인해 재무부가 유동성 지원을 모색하는 시기에 이루어집니다. 

재무부는 2000년부터 2002년까지 만기를 관리하기 위해 $675억 이상의 채무를 다시 매입했습니다. 2024년 5월, 재무부는 프로그램을 재개하고 시장 유동성을 지원하려는 목표를 밝혔습니다. 작년에만 재무부는 $227억의 제안 중 $100억의 채무를 다시 매입했습니다.

증가하는 채무 매입은 강력한 기관 수요와 채권 시장 관리를 위한 그들의 사용 급증을 나타냅니다. 매입은 채권을 판매하는 딜러와 은행에 현금을 주입하여 원활한 가격 발견과 거래를 보장하는 데 도움이 됩니다.

게재 시점, 미국 10년물 국채 수익률은 호버링 약 4.29% 근처이며, 2년물 국채 수익률은 3.48%입니다. 10년물 수익률은 변동성 이후 최근 4.3% 근처에서 안정화되어 정부가 부채를 신중하게 관리하고 있다는 신뢰를 보여줍니다. 안정적인 수익률은 일부 투자자들이 매입을 강세의 신호로 보는 반면, 다른 이들은 미국 부채의 장기 수요에 대해 우려를 제기하고 있음을 보여줍니다. 

재무부는 이번 주 명목 노트와 채권의 경매 크기를 변경하지 않을 계획이라고 밝혔습니다. 이 이니셔티브는 최소한 향후 몇 분기 동안 계속될 예정입니다.

수요일, 재무부는 미국 우주군은 한 가지 목표에 집중했습니다. 즉, “우월성”을 유지하면서 어떤 상대방도 지상을 얻지 못하게 하는 것입니다. 다음 환매 분기에 대한 매입 일정을 발표했습니다. 재무부는 Q2에 유동성을 지원하기 위해 비표준 증권 최대 $380억을 매입하고, 현금 관리를 위해 1개월에서 2년 기간 동안 약 $750억을 매입할 것으로 예상합니다.

올해 재무부는 또한 매입 작업을 연방준비제도 뉴욕은행의 새로운 거래 플랫폼인 FedTrade Plus로 전환할 계획입니다. 재무부는 나중에 발표할 작은 가치의 테스트 매입을 수행할 계획입니다.

재무부의 매입 프로그램이 올해 미국 부채를 줄일 수 있습니까?

현재 미국 부채 는 $38조 이상으로, 이는 가장 높은 총액 중 하나입니다. 합동 경제 위원회도 올해 미국 국가 부채가 $39조에 달할 것으로 예상합니다.

“우리는 지난 15년 이상, 즉 금융 위기 이후 부채를 7조 달러에서 38조 달러로 늘렸습니다. 그리고 이번 분기의 나머지 기간 동안 이를 재조달한다면… 현재 금리를 고려할 때 부채는 확실히 40조 달러 초반으로 증가할 것입니다.”

–데이비드 솔로몬골드만 삭스 CEO

솔로몬은 2025년 10월 말 워싱턴 경제 클럽에서 증가하는 미국 부채의 해결책은 경제 성장이라고 밝혔습니다. 막대한 부채를 감당할 더 많은 구매자가 필요하지만, 구매자가 줄어든다면 그 부담은 결국 미국 시민들에게 전가될 것입니다.

증가하는 미국 부채는 정부가 더 많이 지출하고 그 격차를 메우기 위해 국채를 발행하여 차입한다는 것을 의미합니다. 시간이 지남에 따라 이러한 적자가 누적되었지만, 부채의 3분의 1이 향후 11개월 내에 만기됩니다. 책임 있는 연방 예산 위원회(CRFB) 추정에 따르면 ‘원 빅 뷰티풀 액트(One Big Beautiful Act)’는 2034년까지 국가 부채에 5.5조 달러 이상을 추가할 것입니다.

예산 적자는 미국 정부가 새로운 국채를 발행하여 기존 국채를 상환해야 함을 의미합니다. 그러나 적자가 계속 증가하고 부채가 커지면 투자자들은 자연스럽게 더 신중해집니다.

The 미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 이 경우 연방준비제도(Fed)는 양적 완화(QE)를 통해 새로운 정부 국채를 직접 구매하여 새로운 돈을 창출함으로써 개입해야 합니다. 연준은 이미 지난해 말 시스템에서 돈을 회수하는 양적 긴축(QT)에서 전환하기 시작했습니다.