为何经济局势与特朗普政府已无法再承受伊朗战争带来的冲击

在伊朗战争开始四个月后，美国经济仍然站稳脚跟，但其基础正在迅速变化，华尔街和华盛顿都开始感受到这一点。

高盛首席经济学家Jan Hatzius周一表示，全球经济仍在维持，形容其状况为“弯曲，但未断裂”。

他的笔记提出了许多投资者已经在问的问题。如果市场参与者的情绪极其负面，为什么股市表现良好。
Hatzius为市场的分裂行为给出了三个原因。

由于各国在战争前囤积了石油，价格并未达到焦虑的程度。它确实导致了像航空燃油这样的产品短缺，但Hatzius将其描述为“相对无痛”，因为航空公司削减了低优先级航线的班次。

其次，AI热潮带来的巨额支出让投资者分心，保持了对市场的信心。这足以使标普500和纳斯达克保持在历史高位。

这并不意味着如果一切尚好，结局也会好。该银行每年的衰退概率已从30%降至25%。然而，它仍比战前水平高出5%。

经济学家预计，当退税资金枯竭时，消费者支出将会放缓。此外，如果战争持续，汽油价格将继续上涨，工资增长也会下降。

Hatzius还表示，AI也不会让市场更长时间地漂浮。经济产出中的就业岗位减少，加上更高的电子产品价格，正在加剧已经失控的通胀压力。

通胀处于两年高位，战争成本冲击家庭

损害已经在加油站可见。根据AAA的数据，周一普通汽油平均每加仑4.52美元，高于一年前的3.14美元。仅4月份价格就上涨了0.9%，将年度通胀率推高至3.3%，为2024年4月以来的最高水平。美国人花在燃料和能源上的钱更多，留给其他方面的钱更少。

4月的就业报告提供了短暂的缓解。上个月经济增加了11.5万个就业岗位，失业率持平在4.3%。但经济学家警告不要过度解读。

RSM的首席经济学家Joe Brusuelas将劳动力市场描述为“低雇佣、低解雇”的局面，表面稳定但没有增长。Homebase的首席经济学家Guy Berger称这份报告“是一个本可能发生的信号”，并表示他对未来感到“更加担忧”。

失业率没有上升的部分原因是劳动力本身已经缩小。政府的移民和驱逐政策已从劳动力池中移除了约60万人，这在表面上美化了失业率，但并未反映劳动力市场的强劲。

经济学家、Optimist Economy联合创始人凯瑟琳·安妮·爱德华兹表示，劳动力市场目前无力吸收新一波失业潮。

她称，如果情况发生变化，“这将表现为一次糟糕的经济衰退”。她警告说，制造商和企业领导人大多只是在等待不确定性过去，而伊朗战争可能会成为招聘和投资决策的“过犹不及”。

随着中期选举临近，特朗普的经济状况疲软

对特朗普来说，这些数字很糟糕。5月1日至4日进行的YouGov民调显示，只有38%的注册选民批准他处理经济的方式，而69%的人不赞成他对价格上涨的回应。

民主党人只需翻转18个竞争激烈的众议院选区中的8个即可掌控该议院。失业率的激增可能会使这一目标变得容易得多。

特朗普曾试图抢占先机，提出暂停联邦汽油税并放宽牛肉进口限制的想法。但周一他表示，与伊朗的停火协议“处于极度危急状态”，导致股市下跌，油价再次上涨。

这场已经扭曲经济的战争，可能最终成为压垮它的最后一根稻草。