Pourquoi l'économie, et Trump, ne peuvent plus supporter les chocs d'une guerre contre l'Iran

Quatre mois après le début de la guerre en Iran, l'économie américaine tient encore debout, mais le terrain sur lequel elle repose se dégrade rapidement, et Wall Street comme Washington commencent à le ressentir.

L’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré lundi que l’économie mondiale se maintient, décrivant son état comme « pliant, mais ne se brisant pas »

Sa note soulevait des questions que beaucoup d'investisseurs se posent déjà. Comment expliquer la bonne performance du marché boursier alors que le moral des acteurs du marché est extrêmement négatif ?
Hatzius a avancé trois raisons pour expliquer ce comportement divergent du marché.

Comme les pays avaient constitué des réserves de pétrole avant la guerre, les pénuries n'ont pas touché les zones les plus touchées. Elles ont certes entraîné des pénuries de produits comme le kérosène, mais Hatzius les a qualifiées de « relativement indolores », les compagnies aériennes ayant réduit leurs vols sur les lignes les moins prioritaires.

Deuxièmement, l'essor de l'IA, accompagné de dépenses massives, atracles investisseurs en confiance sur les marchés. Cela a suffi à maintenir le S&P 500 et le Nasdaq à leurs plus hauts historiques.

Cela ne signifie pas pour autant que la situation se stabilise pour le moment. La probabilité annuelle de récession de la banque est passée de 30 % à 25 % .Elle reste toutefois supérieure de 5 % à son niveau d'avant-guerre.

Les économistes prévoient un ralentissement de la consommation lorsque les remboursements d'impôts ne seront plus versés. De plus, si le conflit perdure, les prix de l'essence continueront d'augmenter et la croissance des salaires sera également en baisse.

Hatzius a également affirmé que l'IA ne suffirait pas non plus à maintenir les marchés à flot indéfiniment. La diminution du nombre d'emplois dans les unités de croissance économique, conjuguée à la hausse des prix de l'tron, accentue les pressions inflationnistes déjà hors de contrôle.

L'inflation atteint son plus haut niveau en deux ans, les coûts de la guerre se faisant sentir dans le pays

Les dégâts sont déjà visibles à la pompe. Le gallon d'essence ordinaire coûtait en moyenne 4,52 dollars lundi, contre 3,14 dollars il y a un an, selon l'AAA. Les prix ont augmenté de 0,9 % rien qu'en avril, portant le taux d'inflation annuel à 3,3 %, son plus haut niveau depuis avril 2024. Les Américains dépensent davantage en carburant et en énergie, ce qui réduit leur budget pour le reste.

sur l'emploi d'avril Le rapport a apporté un bref répit. L'économie a créé 115 000 emplois le mois dernier, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,3 %. Cependant, les économistes ont mis en garde contre une interprétation trop hâtive de ces chiffres.

Joe Brusuelas, économiste en chef chez RSM, a décrit le marché du travail comme une situation de « faible embauche et faible licenciement », stable en apparence mais sans croissance. Guy Berger, économiste en chef chez Homebase, a qualifié le rapport de « signe de ce qui aurait pu être », ajoutant qu'il se sentait « plus inquiet » quant à l'avenir.

Le chômage ne progresse pas nécessairement car la population active a diminué. Les politiques d'immigration et d'expulsion mises en œuvre par l'administration ont retiré environ 600 000 personnes du marché du travail, ce qui masque le taux de chômage sans pour autant témoigner d'un marché de l'emploitron.

Kathryn Anne Edwards, économiste et cofondatrice d'Optimist Economy, a déclaré que le marché du travail n'est pas en mesure d'absorber une nouvelle vague de pertes d'emplois.

Si cela change, a-t-elle déclaré, « cela ressemblerait à une grave récession ». Elle a averti que les fabricants et les chefs d'entreprise attendent pour la plupart que l'incertitude se dissipe et que la guerre en Iran pourrait s'avérer être « un obstacle de trop » pour les décisions d'embauche et d'investissement.

À l'approche des élections de mi-mandat, la position économique de Trump est faible

Pour Trump, les chiffres sont mauvais. Un sondage réalisé entre le 1er et le 4 mai a révélé que seulement 38 % des électeurs inscrits approuvent sa gestion de l'économie, tandis que 69 % désapprouvent sa réaction face à la hausse des prix.

Les démocrates n'ont besoin que de remporter huit des dix-huit circonscriptions compétitives à la Chambre des représentants pour en prendre le contrôle. Une forte hausse du chômage pourrait considérablement leur faciliter la tâche.

Trump a tenté d'anticiper le problème, évoquant la possibilité de suspendre la taxe fédérale sur l'essence et d'assouplir les restrictions sur les importations de bœuf. Mais lundi, il a déclaré que le cessez-le-feu avec l'Iran était « maintenu en vie artificiellement », ce qui a entraîné une baisse des marchés boursiers et une nouvelle hausse des prix du pétrole.

La guerre qui a déjà mis l'économie à mal pourrait bien être ce qui la brisera.