加密货币价格飙升，股市触顶，所有人都被灌输了同样的迷信观念：美国例外论。尽管面临通胀政策、特朗普重返白宫以及估值过高等问题，分析师仍然认为美国市场不可战胜。但裂痕已经开始显现。.
凯蒂·马丁 《金融时报》 并不认同这种炒作。“每个人都在说同样的话，”她 说。“如果这种说法出了问题，所有人都会同时跳到另一边去。”
在伦敦举行的一场投资圆桌会议上，金融巨头们探讨了2025年最受关注的问题：特朗普的关税政策、股市泡沫、 Bitcoin 币的历史性上涨以及持续不断的监管难题。来自施罗德投资、富达国际以及《金融时报》专栏作家的专家们对每个问题都进行了深入剖析。现在，让我们一起来看看。.
华尔街过于dent ——而且这种自信非常危险。
华尔街预测，标普500指数到2025年底将攀升至6630点。这相当于9.6%的温和涨幅，主要得益于tron的经济活动、利率下调以及特朗普的亲商政策。但别忘了，正是这些专家低估了2024年的经济形势。.
当时，他们预测标普500指数将收于5705点。该指数在9月份就超过了这一预测。Fundstrat的汤姆·李预计，该指数将在年中达到7000点，之后开始回落。他称之为“两年的走势”，即上半年的涨势不会持续到下半年。.
一些策略师则更为谨慎。瑞银集团的乔纳森·戈卢布设定了较为保守的目标价位6400点，而奥本海默公司的约翰·斯托尔茨弗斯则大胆地设定了7100点的目标价位。然而，目前没有人预测市场会下跌。.
问题在于：牛市正在失去动力。在2023年和2024年分别上涨24%和27%之后，预计回报率将趋于温和。斯图尔特·柯克称之为“泡沫”，并将其比作互联网泡沫和日本股市泡沫。 表示 。
被动投资推高了知名股票的估值，为泡沫的形成创造了完美条件。与此同时，欧洲却被边缘化了。但柯克指出，即使欧洲的表现逊于美国，投资者仍然可以在那里获得绝对收益。市场见顶前的最后阶段往往会带来巨额回报。错过机会可能会付出惨痛的代价。.
Bitcoin 目前还远未达到“大到不能倒”的地步。
Bitcoin 突破 10 万美元大关后，加密货币投资者一片欢腾。特朗普的胜选也推高了市场情绪，他承诺将采取更为友好的监管方式。在纳什维尔的一次会议上，特朗普将 Bitcoin持有者比作爱迪生和福特，称他们是新时代的先驱。.
他的亲加密货币政策，加上美国证券交易委员会（SEC）对加密货币的友好态度，已经推动 Bitcoin 上涨超过40%。Coinbase首席执行官布莱恩·tron对此深信不疑。他称特朗普的胜选是“新时代的曙光”，并在海湖庄园与特朗普会面，讨论加密货币政策。.
布莱恩的超级政治行动委员会“公平交易”（Fairshake）在选举期间向支持加密货币的候选人投入了1.35亿美元。自特朗普胜选以来，Coinbase的股价飙升，使布莱恩持有的加密货币价值增至110亿美元。.
MicroStrategy 的 Michael Saylor 也加倍押注比特币。他的公司持有价值 430 亿美元的 Bitcoin ，并计划再购入价值 420 亿美元的比特币。MicroStrategy 的股票在 2024 年飙升了 550%，使其成为一项杠杆式 Bitcoin 投资。Saylor 称 Bitcoin 为“货币网络”，并警告投资者不要错过良机。.
曾经的加密货币温和派 Wink·莱沃斯兄弟如今成了特朗普的铁杆支持者。他们各自向特朗普的竞选活动捐赠了价值100万美元的 Bitcoin ，并花费数百万美元支持其他对加密货币友好的候选人。在证券交易委员会就Gemini公司一款失败的贷款产品提起诉讼后，他们对监管机构的不满彻底爆发。.
卡梅伦· Wink·莱沃斯指责拜登政府摧毁了美国梦，称即将卸任的美国证券交易委员会主席加里·根斯勒是“耻辱”。
Tether首席执行官保罗·阿尔多伊诺也加入了特朗普阵营。Tether今年发行了价值1380亿美元的代币，这些代币由美国国债作担保，但它仍然是执法部门重点关注的目标。.
保罗为Tether辩护，并指出该公司与世界各地的执法机构都有合作。“如果美国想杀了我们，他们只需要按个按钮就行了，”他说。.
即使是 Binance，在因洗钱指控支付了43亿美元罚款后，也看到了特朗普带来的新机遇。其首席执行官Richard Teng表示，特朗普的政策可能会推动全球加密货币的普及，并称新政府是一个转折点。但所有技术指标都表明，近期内可能会出现回调。.
抛开乐观情绪不谈，2025年不会一帆风顺。股票估值过高，存在危险，而且牛市的第三年历来表现疲软。与此同时，加密货币市场也面临着自身的挑战。监管的不确定性、潜在的泡沫以及地缘政治紧张局势都值得关注。.
Ethereum联合创始人维塔利克·布特林对特朗普的热潮不以为然。他批评加密货币领域的领军人物支持“追求权力的自恋者”，并警告他们不要背离加密货币运动的核心价值观。.
维塔利克运营着一家专注于 Ethereum生态系统的非营利组织，他指出该行业正在向威权主义转变。 Ripple的布拉德·加林豪斯则采取了不同的方法。.
在2024年赢得部分法律胜利后， Ripple的 XRP 代币价格飙升，成为市值第四大的加密货币。布拉德继续推动制定明确的监管规定，并在最近的一次会议上穿着一件印有“去他妈的美国证券交易委员会”（F**k the SEC）字样的T恤。.
就连硅谷也在发生变化。以民主党背景著称的马克·安德森和本·霍洛维茨，却出人意料地公开支持特朗普，震惊了科技界。他们旗下的安德森·霍洛维茨基金是加密货币领域最大的风险投资基金。安德森称特朗普的胜选对加密货币创新而言是“致命一击”。.
金融世界正处于十字路口。加密货币的爆炸式增长和华尔街的过度自信可能带来巨额收益，也可能造成毁灭性损失。投资者押注巨大，但风险也更大。无论是 Bitcoin、特斯拉还是美国国债，2025年都将是充满变数的一年。.
