英伟达本季度反弹的机会有多大？

英伟达进入本季度，其命运系于一个事件。在英伟达年度 GTC 开发者大会之前，NVDA 股票在周一上涨约 2%。

投资者希望得到关于人工智能支出热潮是否仍有真正实力，以及英伟达是否仍有产品保持领先地位的新答案。

首席执行官黄仁勋将在活动中发表主题演讲，而 英伟达股票 今年以来下跌约 3%，而 VanEck 半导体 ETF 在同一时期上涨约 8%。

再次，我们希望从英伟达那里得到证明，大型云公司将继续在人工智能硬件上大力支出，英伟达能够捍卫其市场份额，因为竞争对手正在推进，并且公司能够展示通往 2026 年和 2027 年的更长路径，而不仅仅是谈论下一个季度。

超大规模公司能否以过去两年看到的相同速度继续向人工智能芯片、服务器和相关设备投入资金？这是进入 GTC 时的核心问题。如果支出保持强劲，英伟达反弹的案例就会更强。如果放缓，压力仍将在股票上。

摩根士丹利在预览笔记中表示，“我们认为英伟达有望赶上供应链中的其他股票，并认为这是一个非常好的入场点。”

该银行将英伟达保留为其半导体首选股，并补充说，GTC 会议可能有助于解决关于英伟达长期市场份额的一些争论，因为先进微设备 (AMD) 和定制人工智能芯片持续获得青睐。

分析师敦促英伟达明确 2027 年目标和现金计划

富国银行表示，英伟达相对于更广泛芯片板块的滞后已成为投资者经常讨论的话题。

该银行还表示，期望已经很高。买方对英伟达 2027 年收益的估计约为每股 13 美元。

该数字已经假设未来产品，如 Vera Rubin，能够成功。因此，市场没有给英伟达留下太多空间来应对弱指导或模糊语言。

这就是为什么长期目标很重要，我们有富国银行表示，英伟达的竞争对手如博通、Marvell Technology 和 AMD 已经谈论了多年展望，而英伟达通常坚持短期指导。

“如果英伟达为2027财年设定一个明确的目标价，这可能会成为推动股价上涨所需的积极催化剂，”花旗集团表示。

Wolfe Research表示，投资者还希望看到对未来需求规模的更清晰信号。该公司表示，英伟达可能会披露2026年和2027年与人工智能相关的收入可见性。如果发生这种情况，且数据足够强劲，将有助于提振股价。

此外还有资产负债表，因为正如Cryptopolitan此前报道的那样，英伟达在其上一份财报中显示现金超过600亿美元。

华尔街模型预计2026年自由现金流约为1800亿美元，2027年为2400亿美元。这些都是巨大的数字。

分析师跟踪产品路线图，而富士康预测人工智能增长将进一步扩大

美国银行预计GTC将聚焦于英伟达未来的产品管线以及为推理构建的定制人工智能系统。

该行表示，投资者将寻求路线图更新，将其延伸至费曼代GPU，预计该芯片将在本十年晚些时候推出。

该行还表示，市场将密切关注关于鲁宾（Rubin）架构推出的评论，该架构计划于2027年及以后推出。

美国银行维持了对该股的买入评级，并称英伟达是“以历史低位的17倍远期市盈率交易的首选人工智能股”。

瑞穗银行正在关注更多可能指向下一个增长阶段的技术更新。该公司表示，会议 可能包括关于 2026 年下半年预期的新 Rubin 机架平台的细节。它也在寻找关于网络、光互连以及专为推动性能大幅提升而构建的特殊推理处理器的更新。

瑞银也指出了可能围绕量子计算的讨论，包括旨在连接图形处理器与量子处理器的技术，用于混合超级计算系统。

除了英伟达，富士康也为更广泛的人工智能故事增添了另一个数据点。这家台湾公司周一表示，尽管季度利润下降2%且未达预期，但其预计第一季度和全年收入将强劲增长。

作为英伟达最大的服务器制造商和苹果最大的iPhone组装商，富士康表示，利润下降是由于税率较高所致。与此同时，由于全球对人工智能产品的强劲需求，第四季度收入激增22%。

该公司对第一季度和全年收入给出了最高的展望“强劲增长”，尽管它没有提供具体的数字预测。董事长刘扬伟在财报电话会议上表示：“人工智能的强劲增长不仅仅局限于过去一两年。它将在未来两到三年内持续下去。”

他还表示：“我们的主要客户预计，人工智能行业的规模将在未来两到三年内达到1万亿美元。”

这是富士康首次给出2026年全年展望。该公司表示，增长将由对人工智能服务器的强劲需求推动，预计其市场份额将达到40%。即使有这一预测，刘扬伟也表示外部风险依然存在。

他说：“在我看来，今年最大的外部挑战仍然是全球政治和经济局势，特别是中东的战争。”