ما هي احتمالات عودة شركة Nvidia إلى المنافسة هذا الربع؟

تدخل شركة إنفيديا هذا الربع وهي تعتمد بشكل كبير على حدث واحد. فقد ارتفع سهم NVDA بنحو 2% يوم الاثنين قبل انعقاد مؤتمر GTC السنوي للمطورين.

يريد المستثمرون إجابات جديدة حول ما إذا كانت طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا تزال تتمتع بقوة حقيقية، وما إذا كانت شركة Nvidia لا تزال تمتلك المنتجات اللازمة للبقاء في الصدارة.

من المقرر أن يلقي الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ الكلمة الرئيسية في الحدث، في حين سهم شركة إنفيديا بنحو 3% حتى الآن هذا العام، وارتفع مؤشر VanEck Semiconductor ETF بنحو 8% خلال نفس الفترة.

مرة أخرى، ما نريده من شركة Nvidia هو إثبات أن شركات الحوسبة السحابية الكبيرة ستواصل الإنفاق بكثافة على أجهزة الذكاء الاصطناعي، وأن Nvidia قادرة على الدفاع عن حصتها في السوق مع دخول المنافسين، وأن الشركة قادرة على إظهار مسار أطول حتى عامي 2026 و2027 بدلاً من مجرد الحديث عن الربع القادم.

هل تستطيع شركات الحوسبة السحابية العملاقة مواصلة ضخ الأموال في رقائق الذكاء الاصطناعي والخوادم والمعدات ذات الصلة بنفس الوتيرة التي شهدناها خلال العامين الماضيين؟ هذا هو السؤال المحوري قبل مؤتمر GTC. إذا استمر الإنفاقtron،tronفرص انتعاش أسهم Nvidia. أما إذا تباطأ، فسيبقى الضغط على السهم قائماً.

قال مورغان ستانلي في مذكرة تمهيدية: "نعتقد أن شركة NVIDIA ستلحق بركب الأسهم الأخرى في سلسلة التوريد، ونرى أن هذه نقطة دخول جيدة للغاية"

أبقى البنك على شركة Nvidia كخياره الأول في مجال أشباه الموصلات، وأضاف أن مؤتمر GTC يمكن أن يساعد في حسم بعض الجدل حول حصة Nvidia في السوق على المدى الطويل مع استمرار اكتساب شركة Advanced Micro Devices ورقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة trac.

يضغط المحللون على شركة إنفيديا لتوضيح أهدافها لعام 2027 وخططها cash

قال بنك ويلز فارجو إن تأخر شركة إنفيديا مقارنة بقطاع الرقائق الأوسع أصبح موضوعًا متكررًا بين المستثمرين.

وأشار البنك أيضاً إلى أن التوقعات مرتفعة بالفعل. وتشير تقديرات المستثمرين لأرباح شركة إنفيديا لعام 2027 إلى حوالي 13 دولاراً للسهم الواحد.

يفترض هذا الرقم بالفعل نجاح المنتجات المستقبلية، مثل فيرا روبين. لذا، لا يمنح السوق شركة إنفيديا مجالاً كبيراً لتوجيهات ضعيفة أو لغة غامضة.

ولهذا السبب فإن الأهداف طويلة الأجل مهمة، وقد صرحت شركة ويلز فارجو بأن منافسي إنفيديا مثل برودكوم ومارفيل تكنولوجي وإيه إم دي قد تحدثوا بالفعل عن توقعات متعددة السنوات، بينما التزمت إنفيديا عادة بالتوجيه قصير المدى.

"إذا أصدرت شركة NVDA توقعات قوية لعام 2027، فقد يكون ذلك بمثابة الحافز الإيجابي اللازم لتحريك السهم"، هذا ما قاله ويلز فارجو.

أفادت شركة وولف للأبحاث بأن المستثمرين يرغبون أيضاً في الحصول على مؤشرات أوضح بشأن حجم الطلب المستقبلي. وأضافت الشركة أن شركة إنفيديا قد تُفصح عن معلومات جديدة حول إيراداتها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لعامي 2026 و2027. وإذا حدث ذلك، وكانت الأرقامtronبما يكفي، فقد يُسهم ذلك في دعم سهم الشركة.

وهناك أيضًا الميزانية العمومية، حيث أظهرت شركة Nvidia أكثر من 60 مليار دولار cash في تقرير أرباحها الأخير، كما ذكر Cryptopolitan سابقًا.

تتوقع وول ستريت تدفقات cash حرة تبلغ حوالي 180 مليار دولار لعام 2026 و240 مليار دولار لعام 2027. هذه أرقام ضخمة.

tracالمحللون خارطة طريق المنتج بينما تتوقع فوكسكون نموًا أكبر في مجال الذكاء الاصطناعي

يتوقع بنك أوف أمريكا أن تركز شركة GTC على خط إنتاج Nvidia المستقبلي وأنظمة الذكاء الاصطناعي المخصصة المصممة للاستدلال.

وقال البنك إن المستثمرين سيبحثون عن تحديثات توسع خارطة الطريق من خلال وحدات معالجة الرسومات من جيل فاينمان، والتي من المتوقع أن تصدر في وقت لاحق من هذا العقد.

وقالت أيضاً إن السوق ستترقب التعليقات حول إطلاق بنية روبين، المقرر في عام 2027 وما بعده.

أبقى بنك أوف أمريكا على توصيته بشراء أسهم شركة إنفيديا ووصفها بأنها "خيار ممتاز في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث يتم تداولها عند مستوى منخفض تاريخياً يبلغ 17 ضعف الأرباح المتوقعة"

تترقب ميزوهو المزيد من التحديثات التقنية التي قد تشير إلى مرحلة النمو التالية. وقالت الشركة إن المؤتمر قد يتضمن تفاصيل حول منصة روبين الجديدة للتركيبات، والمتوقع إطلاقها في النصف الثاني من عام 2026. كما تتطلع الشركة إلى الحصول على تحديثات بشأن الشبكات، والوصلات البصرية، ومعالجات الاستدلال الخاصة المصممة لرفع الأداء إلى مستويات أعلى بكثير.

كما أشار ميزوهو إلى إمكانية إجراء مناقشات حول الحوسبة الكمومية، بما في ذلك التكنولوجيا التي تهدف إلى ربط معالجات الرسومات بمعالجات الكموم في أنظمة الحوسبة الفائقة الهجينة.

خارج نطاق شركة إنفيديا، أضافت فوكسكون مؤشراً آخر إلى قصة الذكاء الاصطناعي الأوسع. فقد أعلنت الشركة التايوانية يوم الاثنين أنها تتوقع نمواًtronفي الإيرادات خلال الربع الأول من العام وللعام بأكمله، على الرغم من انخفاض أرباحها الفصلية بنسبة 2%، وهو ما جاء دون التوقعات.

أعلنت شركة فوكسكون، أكبر مصنّع للخوادم لشركة إنفيديا وأكبر مُجمّع لهواتف آيفون لشركة آبل، أن انخفاض الأرباح يعود إلى ارتفاع معدل الضريبة. يأتي هذا على الرغم من قفزة إيرادات الربع الرابع بنسبة 22% مدفوعةً بالطلب العالميtronعلى منتجات الذكاء الاصطناعي.

أعلنت الشركة عن أعلى توقعاتها، "نموtron"، لإيرادات الربع الأول والسنة المالية بأكملها، مع أنها لم تقدم توقعات رقمية. وصرح رئيس مجلس الإدارة، يونغ ليو، خلال مكالمة هاتفية لمناقشة الأرباح: "لم يقتصر النموtronللذكاء الاصطناعي على العام أو العامين الماضيين، بل سيستمر خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة"

وقال أيضاً: "يتوقع عملاؤنا الرئيسيون أن يصل حجم صناعة الذكاء الاصطناعي إلى تريليون دولار خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة"

كانت هذه المرة الأولى التي تقدم فيها فوكسكون توقعاتها للعام 2026 بأكمله. وقالت الشركة إن النمو سيُحفز بالطلبtronعلى خوادم الذكاء الاصطناعي، حيث تتوقع أن تصل حصتها السوقية إلى 40%. ومع ذلك، أشار يونغ إلى أن المخاطر الخارجية لا تزال قائمة.

وقال: "إن أكبر تحدٍ خارجي هذا العام، في رأيي، لا يزال يتمثل في الوضع السياسي والاقتصادي العالمي، وخاصة الحرب في الشرق الأوسط"