- ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 2% تقريباً قبل مؤتمر GTC بينما كان المستثمرون ينتظرون إشارات أوضح بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي والشرائح المستقبلية.
- سجل سهم إنفيديا انخفاضاً بنسبة 3% تقريباً هذا العام، في حين ارتفع صندوق ETF الخاص بأشباه الموصلات من VanEck بنسبة 8% تقريباً.
- قال المحللون إن أهداف أسعار أقوى لعامي 2026 و2027، بالإضافة إلى خطة أكبر لشراء الأسهم، قد تساعد في تعافي السهم.
تدخل Nvidia هذا الربع ومخاطر كبيرة مرتبطة بحدث واحد. ارتفع سهم NVDA بنسبة 2% تقريباً يوم الاثنين قبل المؤتمر السنوي لمطوري GTC الخاص بالشركة.
يريد المستثمرون إجابات جديدة حول ما إذا كان طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا تزال تتمتع بقوة حقيقية، وما إذا كانت Nvidia لا تزال تمتلك المنتجات اللازمة للبقاء في الصدارة.
من المقرر أن يلقي الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ كلمة رئيسية في الحدث، بينما انخفض سهم Nvidia بنسبة 3% تقريباً حتى الآن هذا العام، وصعد صندوق VanEck المتداول للمكونات شبه الموصلة بنسبة 8% تقريباً خلال نفس الفترة.
مرة أخرى، ما نريده من Nvidia هو إثبات أن شركات السحابة الكبرى ستستمر في الإنفاق بكثافة على عتاد الذكاء الاصطناعي، وأن Nvidia يمكنها الدفاع عن حصتها السوقية مع دفع المنافسين، وأن الشركة يمكنها إظهار مسار أطول حتى عامي 2026 و2027 بدلاً من مجرد الحديث عن الربع القادم.
هل يمكن للشركات فائقة الحجم الاستمرار في ضخ الأموال في رقائق الذكاء الاصطناعي، والخوادم، والمعدات ذات الصلة بنفس الوتيرة التي شوهدت على مدار العامين الماضيين؟ هذا هو السؤال المركزي قبل دخول GTC. إذا بقي الإنفاق قوياً، فإن حالة تعافي Nvidia تزداد قوة. وإذا تباطأ، يظل الضغط قائماً على السهم.
قالت Morgan Stanley في مذكرة استعراضية: "نعتقد أن NVIDIA مستعدة لمواكبة الأسهم الأخرى في سلسلة التوريد، ونرى هذا كنقطة دخول جيدة جداً".
حافظت البنك على Nvidia كخياره الأول في قطاع أشباه الموصلات، وأضاف أن مؤتمر GTC قد يساعد في تسوية بعض الجدل حول الحصة السوقية طويلة الأجل لـ Nvidia، حيث تكتسب Advanced Micro Devices والرقائق المخصصة للذكاء الاصطناعي زخماً متزايداً.
يدفع المحللون Nvidia لتحديد أهداف عام 2027 وخطط التدفق النقدي
قالت Wells Fargo إن تأخر Nvidia مقارنة بقطاع الرقائق الأوسع أصبح موضوعاً متكرراً بين المستثمرين.
كما قال البنك إن التوقعات مرتفعة بالفعل. تقديرات الجانب المشتري لأرباح Nvidia لعام 2027 تقع حول 13 دولاراً للسهم.
هذا الرقم يفترض بالفعل أن المنتجات المستقبلية، مثل Vera Rubin، ستعمل بنجاح. لذا فإن السوق لا يمنح Nvidia هامشاً كبيراً للتوجيهات الضعيفة أو اللغة الغامضة.
ولهذا السبب، فإن الأهداف طويلة الأجل مهمة، وقد أشارت Wells Fargo إلى أن منافسي Nvidia مثل Broadcom وMarvell Technology وAMD قد تحدثوا بالفعل عن آفاق متعددة السنوات، بينما التزمت Nvidia عادةً بتوجيهات قصيرة الأجل.
"إذا أصدرت NVDA هدفاً قوياً للسنة المالية 2027، فقد يكون ذلك المحفز الإيجابي اللازم لدفع السهم للأعلى"، قالت Wells Fargo.
قالت Wolfe Research إن المستثمرين يريدون أيضاً إشارات أوضح حول حجم الطلب المستقبلي. وذكرت الشركة أن Nvidia قد تقدم إفصاحات جديدة حول رؤية الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لعامي 2026 و2027. إذا حدث ذلك، وإذا كانت الأرقام قوية بما يكفي، فقد يساعد ذلك في دعم السهم.
هناك أيضاً الميزانية العمومية، حيث أظهرت Nvidia أكثر من 60 مليار دولار في النقد في تقرير أرباحها الأخير، كما أفادت Cryptopolitan سابقاً.
تقدر نماذج وول ستريت تدفق النقد الحر بحوالي 180 مليار دولار لعام 2026 و240 مليار دولار لعام 2027. هذه أرقام ضخمة.
يتابع المحللون خارطة طريق المنتج بينما تتوقع Foxconn مزيداً من النمو في الذكاء الاصطناعي
تتوقع Bank of America أن يركز حدث GTC على خط أنابيب منتجات Nvidia المستقبلية وأنظمة الذكاء الاصطناعي المخصصة المبنية للاستدلال.
قالت الشركة إن المستثمرين سيتطلعون إلى تحديثات تمتد بخارطة الطريق عبر جيل Feynman من وحدات معالجة الرسومات، والتي من المتوقع أن تظهر في وقت لاحق من هذا العقد.
كما ذكرت أن السوق سيراقب التعليقات حول طرح بنية Rubin، المجدولة لعام 2027 وما بعده.
احتفظت Bank of America بتقييم الشراء للأسهم ووصفت Nvidia بأنها "أفضل اختيار في الذكاء الاصطناعي تتداول عند 17 ضعفاً من الأرباح المستقبلية، وهو أدنى مستوى تاريخي."
تراقب Mizuho المزيد من التحديثات التقنية التي قد تشير إلى مرحلة النمو التالية. ذكرت الشركة أن المؤتمر قد يتضمن تفاصيل حول منصة Rubin Rack الجديدة المتوقعة في النصف الثاني من عام 2026. كما تبحث عن تحديثات حول الشبكات، والوصلات البصرية، ومعالجات الاستدلال الخاصة المصممة لدفع الأداء إلى مستويات أعلى بكثير.
أشارت Mizuho أيضاً إلى مناقشات محتملة حول الحوسبة الكمية، بما في ذلك التكنولوجيا المصممة لربط وحدات معالجة الرسومات بوحدات المعالجة الكمية في أنظمة الحوسبة الفائقة الهجينة.
خارج نطاق Nvidia، أضافت Foxconn نقطة بيانات أخرى إلى قصة الذكاء الاصطناعي الأوسع. قالت الشركة التايوانية يوم الاثنين إنها تتوقع نمواً قوياً في الإيرادات في الربع الأول وعلى مدار العام بأكمله، على الرغم من انخفاض الأرباح الربع سنوي بنسبة 2٪ وتجاوزها التقديرات.
قالت Foxconn، أكبر صانع للخوادم لدى Nvidia وأكبر مُجمّع لهواتف iPhone لدى Apple، إن انخفاض الأرباح كان بسبب ارتفاع معدل الضرائب. جاء ذلك بينما قفزت إيرادات الربع الرابع بنسبة 22٪ بسبب الطلب القوي عالمياً على منتجات الذكاء الاصطناعي.
قدمت الشركة أعلى توقعات لها، "نمو قوي"، لكل من إيرادات الربع الأول والإيرادات السنوية الكاملة، على الرغم من أنها لا تقدم توقعات رقمية. وقال الرئيس التنفيذي Young Liu في مكالمة الأرباح، "لم يكن النمو القوي للذكاء الاصطناعي مجرد ظاهرة للسنتين الماضيتين أو العام الماضي. سيستمر خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة."
كما قال، "يتوقع عملاؤنا الكبار أن يصل حجم صناعة الذكاء الاصطناعي إلى تريليون دولار خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة."
كانت هذه أول مرة تقدم فيها Foxconn توقعات سنوية كاملة لعام 2026. قالت الشركة إن النمو مدفوع بالطلب القوي على خوادم الذكاء الاصطناعي، حيث تتوقع أن تصل حصتها السوقية إلى 40٪. ومع ذلك، قال Young إن المخاطر الخارجية لا تزال قائمة.
قال، "أكبر تحدٍ خارجي هذا العام، في رأيي، لا يزال هو الوضع السياسي والاقتصادي العالمي، خاصة الحرب في الشرق الأوسط."
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
