华尔街股市收高，标普500指数上涨0.4%，纳斯达克指数上涨0.7%，道琼斯指数继续保持牛市行情。

周一华尔街股市收涨，三大股指均上涨，尽管重返白宫的唐纳德·特朗普提高了进口钢铁和铝的关税。.

标普500指数收于5935.94点，上涨0.4%；纳斯达克综合指数上涨0.7%，收于19242.61点；道琼斯工业平均指数小幅上涨0.08%，至42305.48点，正式进入牛市区间——较近期低点上涨了20%。.

尽管特朗普的新关税决定加剧了华盛顿与主要贸易伙伴之间的摩擦，但股价依然上涨。尽管紧张局势再度升级，投资者依然保持乐观，押注贸易谈判不会彻底破裂。.

但这种乐观情绪并未延续到周二。期货市场在开盘前就遭受重创。到早盘，标普500指数期货下跌0.39%，道琼斯指数期货下跌159点，纳斯达克100指数期货下跌0.37%。.

摩根大通警告称，价格过高且市场动能正在减弱。

摩根大通策略师米斯拉夫·马泰伊卡在给客户的报告中指出，自4月初以来的反弹更多是受机制而非基本面驱动。他指出，“空头回补”和“matic 风险再投资”是此轮上涨的主要推动力，但警告称这些因素“已不再起作用”。

他补充道：“如今的仓位配置不再是谨慎之举。”米斯拉夫还指出，目前的股票估值过高，未来的收益——如果有的话——将更多地取决于现实世界的经济表现。.

他的团队现在 预计 经济增长放缓，消费者价格可能上涨。他表示，这可能是企业在关税生效前抢购订单的“提前下单的报应”。他警告说，这种情况可能会引发新一轮滞胀担忧——即经济降温的同时，通货膨胀却在上升。

标普500指数自2月份以来就未创下新高，米斯拉夫认为投资者可能忽略了关税政策持续生效的影响。虽然去年提出的20%至25%的关税税率从未真正生效，但目前的平均关税水平约为12%。即便如此，这仍然比特朗普执政前的水平大幅上升。.

西北互惠人寿保险公司认为就业和支出存在风险

西北互惠财富(Northwestern Mutual Wealth)股票经理马特·斯图基(Matt Stucky)表示，尽管市场尚未出现崩盘迹象，但仍存在小幅回调的空间。“除非失业率开始攀升，否则市场下行风险可能更像是一次‘常规’调整，”马特说道。他认为，目前经济中最后的几tron支柱之一是消费支出，这仍在支撑着股市——至少目前如此。.

这种情况可能很快就会改变。“我们将观察消费者对本月晚些时候以及夏季价格上涨的实际反应，”马特补充道。而此时，美国工厂已经面临巨大压力，这些上涨的价格可能会雪上加霜。.

美国供应管理协会发布的一份新报告显示，5月份制造业活动连续第三个月萎缩。不仅如此，供应商的交货时间也延长了——这表明关税开始阻碍供应链。.

与此同时， 美联储 仍未采取行动。但达拉斯联储主席洛里·洛根dent ，他们正在密切关注。她指出，通胀“略高于目标水平”，虽然就业市场依然稳定，但整体形势仍不明朗，因此目前无法做出决定。

根据目前的市场定价，交易员们预计美联储将在年底前两次降息，每次降息25个基点。科技股推动了周一的上涨行情。英伟达股价上涨1.7%，MetaPCR股价飙升3.6%。但并非所有大型科技股都保持了上涨势头。.

特斯拉股价下跌1.1%，此前该公司公布的最新月度销量数据显示，其在葡萄牙、丹麦和瑞典的销量低于预期。尽管科技股整体走强，但这一数据仍拖累了特斯拉股价。.

投资者目前正密切关注本周五公布的非农就业报告，该报告将进一步揭示劳动力市场的真实状况。报告结果可能会影响市场对利率、贸易决策以及华尔街夏季走势的预期。.