أنهت وول ستريت تداولات يوم الاثنين على ارتفاع، حيث ارتفعت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة حتى مع قيام دونالد ترامب، الذي عاد الآن إلى البيت الأبيض، برفع الرسوم الجمركية على واردات الصلب والألومنيوم.
أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 5935.94 نقطة، مرتفعاً بنسبة 0.4%، بينما قفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.7% ليستقر عند 19242.61 نقطة. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة طفيفة بلغت 0.08% ليصل إلى 42305.48 نقطة، ليدخل رسمياً في منطقة السوق الصاعدة، أي بارتفاع قدره 20% عن أدنى مستوى له مؤخراً.
جاء هذا الارتفاع رغم أن قرار ترامب الجديد بفرض تعريفات جمركية جديدة قد أثار مزيداً من التوتر بين واشنطن وشركاء تجاريين رئيسيين. وعلى الرغم من تجدد التوتر، ظل المستثمرون متفائلين، متوقعين ألا تنهار المحادثات التجارية تماماً.
لكن هذا التفاؤل لم يستمر حتى يوم الثلاثاء. فقد تراجعت العقود الآجلة قبل حتى افتتاح الأسواق. وبحلول الصباح، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 0.39%، وتراجع مؤشر داو جونز بمقدار 159 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.37%.
يشير بنك جيه بي مورغان إلى ارتفاع الأسعار وتراجع الزخم
قال ميسلاف ماتيكا، الاستراتيجي في بنك جيه بي مورغان، في مذكرة موجهة للعملاء، إن الانتعاش الذي شهده السوق منذ أوائل أبريل كان مدفوعاً بعوامل آلية أكثر من العوامل الأساسية. وأشار إلى "تغطية المراكز القصيرة" و"إعادة المخاطرةmatic " باعتبارهما المحرك الرئيسي وراء هذا الارتفاع، لكنه حذر من أن هذه العوامل "لم تعد مؤثرة"
وأضاف: "لم يعد التمركز حذراً". كما أشار ميسلاف إلى أن تقييمات الأسهم الحالية مبالغ فيها وأن المكاسب المستقبلية - إن تحققت - ستعتمد بشكل أكبر على الأداء الاقتصادي في العالم الحقيقي.
يتوقع فريقه الآن تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاعًا محتملاً في أسعار المستهلكين، وهو ما يرى أنه قد يكون "نتيجة لتسرع الشركات في تقديم الطلبات" قبل فرض الرسوم الجمركية. وحذر من أن هذا السيناريو قد يُثير موجة جديدة من مخاوف الركود التضخمي، حيث يرتفع التضخم حتى مع تباطؤ الاقتصاد.
لم يسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستوى قياسياً جديداً منذ فبراير، ويعتقد ميسلاف أن المستثمرين قد يتجاهلون الآثار المتبقية للرسوم الجمركية التي لا تزال سارية. فبينما لم تدخل حيز التنفيذ الرسوم الجمركية الكاملة التي تراوحت بين 20 و25% والتي طُرحت العام الماضي، يبلغ متوسط مستوى الرسوم الجمركية الحالي حوالي 12%. وهذا لا يزال يمثل قفزة حادة مقارنةً بمستويات ما قبل عهد ترامب.
ترى شركة نورث وسترن ميوتشوال مخاطر في الوظائف والإنفاق
قال مات ستوكي، مدير قسم الأسهم في شركة نورث وسترن ميوتشوال ويلث، إنه على الرغم من عدم وجود مؤشرات على انهيار في الأسواق، إلا أن هناك مجالاً لتراجع طفيف. وأضاف: "من المرجح أن يكون خطر انخفاض السوق مجرد تصحيح عادي، ما لم يرتفع معدل البطالة". وأشار إلى أن الإنفاق الاستهلاكي لا يزال أحد آخرtronالاقتصاد القوية، وهو ما يدعم الأسهم - في الوقت الراهن.
قد يتغير ذلك قريبًا. وأضاف مات: "سنرى كيف سيتفاعل المستهلكون مع ارتفاع الأسعار عند تطبيقها في وقت لاحق من هذا الشهر وخلال فصل الصيف". وقد يأتي هذا الارتفاع في الأسعار في وقت تعاني فيه المصانع الأمريكية بالفعل من ضغوط كبيرة.
أظهر تقرير جديد صادر عن معهد إدارة التوريد انكماش النشاط الصناعي في مايو/أيار للشهر الثالث على التوالي. ليس هذا فحسب، بل إن الموردين يتأخرون في تسليم البضائع، مما يشير إلى أن الرسوم الجمركية بدأت تُعيق سلاسل التوريد.
في غضون ذلك، لم يتخذ الاحتياطي الفيدرالي dent بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، صرّحت بأنهم يراقبون الوضع عن كثب. وأشارت إلى أن التضخم "أعلى من المستوى المستهدف إلى حد ما"، وبينما لا يزال سوق العمل مستقرًا، فإن الصورة العامة غير واضحة بما يكفي لاتخاذ قرار نهائي.
يتوقع المتداولون الآن أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية العام، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة، استنادًا إلى أسعار السوق الحالية. وقد ساهمت أسهم شركات التكنولوجيا في دفع الارتفاع الذي شهده السوق يوم الاثنين، حيث ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 1.7%، وسهم ميتا بنسبة 3.6%. إلا أن أداء جميع الأسهم الكبرى لم يصمد.
انخفض سهم تسلا بنسبة 1.1% بعد أن جاءت أرقام مبيعاتها الشهرية الأخيرة أقل في البرتغال والدنمارك والسويد. وقد أثر ذلك سلباً على السهم على الرغم من قوة قطاع التكنولوجيا بشكل عام.
يترقب المستثمرون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة المقبل، والذي سيعطي مؤشراً جديداً على مدى متانة سوق العمل. وقد تُغير نتائج هذا التقرير التوقعات بشأن أسعار الفائدة، والقرارات التجارية، واتجاهات وول ستريت مع دخول فصل الصيف.
