Wall Street cerró al alza con el S&P subiendo un 0,4%, el Nasdaq un 0,7% y el Dow en un mercado alcista

Wall Street cerró el lunes en verde, con los tres índices principales en alza incluso cuando Donald Trump, ahora de regreso en la Casa Blanca, aumentó los aranceles al acero y al aluminio importados.

El S&P 500 cerró en 5.935,94, subiendo un 0,4%, mientras que el Nasdaq Composite subió un 0,7%, cerrando en 19.242,61. El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,08%, hasta los 42.305,48, entrando oficialmente en territorio alcista, lo que supone un repunte del 20% desde su mínimo reciente.

El alza se produjo incluso cuando la nueva decisión arancelaria de Trump generó más fricción entre Washington y sus principales socios comerciales. A pesar de la renovada tensión, los inversores se mantuvieron optimistas, apostando a que las negociaciones comerciales no fracasarán por completo.

Pero ese optimismo no se prolongó hasta el martes. Los futuros sufrieron un duro golpe incluso antes de la apertura de los mercados. Por la mañana, los futuros del S&P bajaban un 0,39%, el Dow Jones bajaba 159 puntos y el Nasdaq 100 caía un 0,37%.

JPMorgan advierte sobre precios elevados y un impulso en declive

Mislav Matejka, estratega de JPMorgan, afirmó en una nota a sus clientes que el repunte desde principios de abril se debió más a factores mecánicos que a fundamentos. Señaló la "cobertura de posiciones cortas" y la "re-riskingmatic " como los principales impulsores del repunte, pero advirtió que estas fuerzas "ya no están en juego"

Añadió: «El posicionamiento ya no es cauteloso». Mislav también señaló que las valoraciones actuales de las acciones están sobrevaloradas y que las futuras ganancias, si se producen, dependerán más del desempeño económico real.

Su equipo ahora prevé un menor crecimiento económico y un probable aumento de los precios al consumidor, lo que, según él, podría ser una consecuencia de la anticipación de los pedidos que las empresas realizaron antes de la entrada en vigor de los aranceles. Advirtió que este escenario podría desencadenar una nueva ola de temores de estanflación, donde la inflación aumenta incluso cuando la economía se desacelera.

El S&P 500 no ha alcanzado un nuevo máximo desde febrero, y Mislav cree que los inversores podrían estar ignorando los efectos persistentes de los aranceles aún vigentes. Si bien las tasas del 20-25% que se fijaron el año pasado nunca entraron en vigor, el nivel promedio actual de aranceles ronda el 12%. Esto sigue siendo un aumento considerable con respecto a los niveles anteriores a la era Trump.

Northwestern Mutual ve riesgos en el empleo y el gasto

Matt Stucky, director de renta variable en Northwestern Mutual Wealth, afirmó que, si bien los mercados no muestran indicios de una caída, existe margen para una leve corrección. "El riesgo a la baja para el mercado probablemente se refiera más bien a una corrección típica, a menos que la tasa de desempleo comience a subir", afirmó Matt. Uno de los últimostronde la economía es el gasto del consumidor, que, según él, sigue impulsando las acciones, por ahora.

Eso podría cambiar pronto. "Veremos cómo reaccionan los consumidores a la subida de precios cuando lleguen a finales de este mes y durante el verano", añadió Matt. Y esos precios más altos podrían llegar en un momento en que las fábricas estadounidenses ya están bajo presión.

Un nuevo informe del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostró que la actividad manufacturera se contrajo en mayo por tercer mes consecutivo. Además, los proveedores están tardando más en entregar los productos, lo que indica que los aranceles están empezando a obstaculizar las cadenas de suministro.

Mientras tanto, la Reserva Federal aún no ha tomado medidas. Sin embargo, Lorie Logan, presidentadent la Reserva Federal de Dallas, afirmó que se mantienen vigilantes. Señaló que la inflación está "ligeramente por encima del objetivo" y, si bien el mercado laboral se mantiene estable, el panorama general es demasiado incierto como para tomar una decisión.

Los operadores ahora esperan que la Fed recorte los tipos de interés dos veces antes de que acabe el año, cada vez en 25 puntos básicos, según los precios actuales del mercado. Las empresas tecnológicas impulsaron el repunte del lunes. Nvidia subió un 1,7 % y Meta un 3,6 %. Pero no todas las grandes empresas aguantaron.

Tesla cayó un 1,1% tras la bajada de sus últimas cifras de ventas mensuales en Portugal, Dinamarca y Suecia. Esto lastró la acción a pesar del fortalecimiento general del sector tecnológico.

Los inversores tienen la vista puesta en el informe de nóminas no agrícolas de este viernes, que ofrecerá una nueva lectura sobre la solidez del mercado laboral. El resultado podría cambiar las expectativas sobre las tasas de interés, las decisiones comerciales y la dirección de Wall Street de cara al verano.