- 山寨币表现疲软可能源于风投份额涌入市场带来的压力。
- Q1 加密项目的风险投资加速，锁定交易超过 600 笔。
- DeFi 和游戏代币是风投资金流入的受益者之一，部分资金来自拥有大量 ETH 和 BTC 储备的早期加密初创企业。
2024年的山寨币牛市滞后，因为大多数资产的增长落后于比特币（BTC）。原本预计新旧代币的混合将主导市场。市场低迷的一个原因可能是早期的风险投资（VC）融资，这给价格带来了压力。
风险投资融资导致开发了许多缺乏有机支持的项目，旨在复制现有的加密货币社区。散户买家很快注意到，那些由风投支持的代币很少能达到完全稀释代币100倍的涨幅。甚至币安也开始更密切地关注新资产，以防止上市流通盘较小的代币。
山寨币也被去中心化金融（DeFi）和基于稳定币的交易抛在身后。早期用比特币交易山寨币的做法实际上已被抛弃。
风险投资融资在2024再次升温
在三箭资本（3AC）倒闭后，风险投资趋势发生了逆转，3AC受到FTX交易所崩盘的影响。3AC为新出现的区块链（包括Polkadot、Avalanche和Solana）提供了资金。
然而，资金流入并未完全停止，而是在2024年再次升温。这也与创造出一批必须被市场吸收的新代币 coincide。最新的融资轮次包含某种形式的混合融资，但一些最大的项目可能仍受其先前融资轮次的影响。
由于风投基金可以有折扣的入场点，即使在没有全面牛市的情况下也能获得回报。加密货币市场已经实现了活动基准，这仍然可以支持许多项目。然而，随着多个声称具有知名度和成功潜力的代币流入，流动性和活动已经受到压力。
在过去几个月里，80%的新风投资金流向了早期初创企业，只有20%用于后期轮次。部分资金来自在ICO阶段积累了大量国库的旧项目。
BTC和ETH的升值意味着这些初创企业手握大量“干火药”，可以转变为风投投资者。甚至Vitalik Buterin也被直接列为风投实体，以支持以太坊生态系统的创新。一些支持者是有着交易机会和价格周期意识的加密货币内部人士。
早期阶段融资的趋势不仅限于加密货币初创企业。全球风投行为反映了类似的方法，295亿美元流入了早期初创企业，特别是那些专注于AI项目的企业。
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在第一季度，加密货币项目从各种形式的融资中获得了29.4亿美元，完成了600笔交易。即使是以前有机的模因代币如Shiba Inu（SHIB）也在该期间获得了一笔1200万美元的风投交易。风投资金的流入也吸引了黑石集团（BlackRock）等巨头，他们将主要兴趣投入比特币，但也包括资产代币化。
可能因风投资金而受压的项目
2021年的牛市成功提升了所有资产，造就了几位超级明星。其中一些项目仍然突出，但它们的代币面临压力，并未重复2021年的成功。
在热门代币中，1inch DEX获得了币安实验室（Binance Labs）的资金。Paradigm的投资组合包括Cosmos、MakerDAO、Compound和Magic Eden等核心平台。
AAVE、Orca DEX、Axie Infinity和其他Web3游戏也获得了3AC的大量资金。游戏代币尤其受到影响，因为该生态系统的大多数项目都获得了Animoca Brands的资金。
无法衡量早期支持者的销售策略。风投股份影响的唯一指标是停滞的市场价格。游戏代币尤其受到影响，因为游戏开发需要大量的前期成本。对于散户买家来说，这可能意味着游戏代币容易成为价值提取的受害者，因为风投团队希望收回其投资。
风险投资对产品建设产生了积极影响。2024年的格局不同，有更多的产品上市，而具有非理性价格波动的“空气币”和代币则较少。
散户也更清楚地认识到围绕代币的社区以及几乎没有机会回头的“死项目”。
Cryptopolitan 记者 Hristina Vasileva 报道
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
