第一季度加密货币项目的风险投资：代币和山寨币是否因风险投资而下跌？

2024年的山寨币牛市行情低迷，大多数山寨币的增长速度都落后于 Bitcoin （BTC）。此前人们预期新旧代币的组合将主导市场。市场低迷的原因之一可能是早期的风险投资（VC）资金推高了价格。. 

风险投资催生了大量缺乏自然支持的项目，这些项目旨在复制已有的加密社区模式。散户投资者很快发现，这些风投支持的代币很少能像完全稀释的代币那样实现百倍增长。甚至 Binance 开始更加密切地关注新资产，以防止流通股数量过少的代币上线。. 

山寨币也逐渐被去 DeFi 和基于稳定币的交易所淘汰。此前山寨币兑比特币的交易实际上已被放弃。. 

风险投资在2024年再次回升

在Three Arrows Capital (3AC) 因FTX交易所崩盘而倒闭后，风险投资的趋势发生了逆转。3AC曾为包括Polkadot、 Avalanche和 Solana在内的新兴区块链项目筹集资金。.

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然而，资金流入并未完全停止，而是在2024年再次回升。与此同时，市场也需要消化大量新发行的代币。最新的几轮融资采用了混合融资模式，但一些规模最大的项目可能仍会受到之前几轮融资的影响。.

由于风险投资基金可以以较低的门槛入场，即使没有出现全面的牛市，它们也能获得回报。加密货币市场已经达到了一定的活跃度，足以支撑许多项目。然而，在大量声称具有知名度和成功潜力的代币涌入后，流动性和活跃度已经趋于紧张。.

过去几个月，80%的新风险投资流向了早期创业公司，只有20%流向了后期融资轮。部分资金来自一些在首次代币发行（ICO）阶段积累了大量资金的老项目。. 

比特币和以太坊的升值意味着这些初创公司手握大量资金，可以转型成为风险投资人。甚至连 Vitalik Buterin 本人也直接注册为风险投资机构，致力于支持 Ethereum 生态系统的创新。一些投资人是加密货币领域的业内人士，他们了解交易机会和价格周期。.

早期融资的趋势并非加密货币初创企业独有。全球风险投资也呈现出类似的趋势，共有295亿美元流入早期初创企业，尤其是那些专注于人工智能项目的企业。.

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第一季度，加密货币项目通过各种渠道共获得 29.4 亿美元的融资，达成了 600 笔交易。就连像 Shiba Inu (SHIB) 这样最初只是网络迷因代币的项目，也在此期间获得了 1200 万美元的风险投资。风险投资的涌入也吸引了贝莱德等巨头，他们主要关注 Bitcoin，但也对资产代币化领域表现出了浓厚的兴趣。.

项目可能因风险投资而受阻

2021年的牛市提振了所有资产，并催生了不少明星项目。其中一些项目至今仍保持着领先地位，但它们的代币面临压力，未能重现2021年的辉煌。.

在热门代币中，1inch DEX 获得了 Binance 实验室的投资。Paradigm 的投资组合包括 Cosmos、MakerDAO、Compound 和 Magic Eden 等知名平台。. 

AAVE、Orca DEX、Axie Infinity 和其他 Web3 游戏也从 3AC 获得了大量资金。游戏代币受到的影响尤为严重，因为该生态系统的大部分代币都获得了 Animoca Brands 的资金支持。. 

我们无法评估早期支持者的出售策略。风险投资股份影响的唯一指标是市场价格停滞不前。游戏代币受到的影响尤为严重，因为游戏开发需要大量的初期投入。对于散户投资者而言，这意味着游戏代币可能面临价值trac的风险，因为风险投资团队希望收回投资。. 

风险投资对产品开发产生了积极影响。2024 年的格局已截然不同，更多产品将真正投入市场，而那些价格波动不合理的概念币和代币则会减少。. 

零售商也更加了解围绕加密货币和代币形成的社区，以及那些几乎没有机会复兴的“死项目”。. 

克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasieva) 的Cryptopolitan 报道