El mercado alcista de altcoins de 2024 se está quedando rezagado, ya que la mayoría de los activos no alcanzan el crecimiento de Bitcoin (BTC). Se esperaba que la combinación de tokens antiguos y nuevos dominara el mercado. Una de las razones de la debilidad del mercado podría ser la inversión previa de capital riesgo, que presionó a la baja los precios.
La financiación de capital riesgo impulsó el desarrollo de numerosos proyectos sin apoyo orgánico, con el objetivo de replicar las comunidades criptográficas ya establecidas. Los inversores minoristas pronto se percataron de que esos tokens respaldados por capital riesgo rara vez alcanzaban el crecimiento de 100x de las monedas y tokens totalmente diluidos. Incluso Binance comenzó a vigilar más de cerca los nuevos activos para evitar la inclusión en el listado de monedas con poca liquidez.
Las altcoins también se están quedando atrás frente a DeFi y el trading basado en stablecoins. Las operaciones previas con altcoins frente a BTC prácticamente han desaparecido.
La financiación de capital riesgo se recuperará en 2024.
La tendencia de financiación de capital riesgo se revirtió tras la quiebra de Three Arrows Capital (3AC), que se vio afectada por el desplome del exchange FTX. 3AC consiguió financiación para blockchains emergentes, como Polkadot, Avalanchey Solana.
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Sin embargo, las entradas de capital no cesaron por completo, sino que se reanudaron en 2024. Esto coincidió con la creación de una nueva generación de tokens que el mercado tuvo que absorber. Las últimas rondas de financiación presentan algún tipo de financiación mixta, pero algunos de los proyectos más importantes aún podrían verse afectados por sus rondas de financiación anteriores.
Dado que los fondos de capital riesgo pueden acceder a precios reducidos, pueden obtener rentabilidad incluso sin un mercado alcista consolidado. El mercado de criptomonedas ha alcanzado un nivel de actividad básico que aún permite el desarrollo de numerosos proyectos. Sin embargo, la liquidez y la actividad ya se encuentran bajo presión tras la entrada de múltiples tokens que buscan visibilidad y éxito.
En los últimos meses, el 80% de la nueva financiación de capital riesgo se destinó a startups en fase inicial, mientras que solo el 20% se utilizó en rondas de financiación más avanzadas. Parte de esta financiación proviene de proyectos más antiguos con importantes reservas acumuladas durante su fase de ICO.
La apreciación de BTC y ETH significó que esas startups contaban con una gran cantidad de capital disponible y podían convertirse en inversores de capital riesgo. Incluso Vitalik Buterin figura directamente como inversor de capital riesgo para apoyar la innovación en el ecosistema Ethereum . Algunos inversores son expertos en criptomonedas que conocen las oportunidades de inversión y los ciclos de precios.
La tendencia a la financiación en fases iniciales no se limita a las startups de criptomonedas. El comportamiento global de los inversores de capital riesgo refleja un enfoque similar, ya que se invirtieron 29.500 millones de dólares en startups en fase inicial, especialmente en aquellas centradas en proyectos de IA.
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En el primer trimestre, los proyectos de criptomonedas recibieron 2.940 millones de dólares en diversas formas de financiación, cerrando 600 acuerdos durante ese período. Incluso tokens meme, inicialmente de origen orgánico, como Shiba Inu (SHIB), consiguieron una ronda de financiación de capital riesgo de 12 millones de dólares. La afluencia de capital riesgo también atrajo a gigantes como BlackRock, que centraron su principal interés en Bitcoin, pero también en la tokenización de activos.
Proyectos posiblemente lastrados por su financiación de capital riesgo
El mercado alcista de 2021 impulsó todos los activos, dando lugar a varios proyectos estrella. Algunos de estos proyectos siguen siendo destacados, pero sus tokens están bajo presión y no han repetido el éxito de 2021.
Entre los tokens más populares, el DEX 1inch recibió financiación de Binance Labs. El portafolio de Paradigm incluye plataformas destacadas como Cosmos, MakerDAO, Compound y Magic Eden.
AAVE, Orca DEX, Axie Infinity y otros juegos Web3 también han recibido una financiación significativa de 3AC. Los tokens de juegos se ven especialmente afectados, ya que la mayor parte del ecosistema ha recibido financiación de Animoca Brands.
No existe forma de evaluar la estrategia de venta de los primeros inversores. El único indicador del efecto de las acciones de capital riesgo es el estancamiento de los precios de mercado. Los tokens de videojuegos se ven especialmente afectados, ya que el desarrollo de juegos requiere una inversión inicial considerable. Para los compradores minoristas, esto puede significar que los tokens de videojuegos sean objeto de unatracde valor, dado que el equipo de capital riesgo busca recuperar su inversión.
El capital riesgo influyó positivamente en el desarrollo de productos. El panorama en 2024 es diferente, con más productos disponibles y menos criptomonedas y tokens con precios volátiles e irracionales.
El sector minorista también es mucho más consciente de la comunidad que existe en torno a las criptomonedas y los tokens, y de los “proyectos muertos” que tienen pocas posibilidades de resurgir.
Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva
