O mercado de alta das altcoins previsto para 2024 está ficando para trás, assim como a maioria dos outros ativos, que não acompanham o crescimento do Bitcoin (BTC). Esperava-se que a combinação de tokens antigos e novos dominasse o mercado. Uma das razões para o mercado mais fraco pode ser o financiamento anterior de capital de risco, que pressionou o preço.
O financiamento de capital de risco resultou no desenvolvimento de inúmeros projetos sem apoio orgânico, com o objetivo de replicar comunidades cripto já estabelecidas. Os investidores de varejo logo perceberam que esses tokens apoiados por capital de risco raramente alcançavam o crescimento de 100 vezes o valor de moedas e tokens totalmente diluídos. Até mesmo Binance começou a monitorar novos ativos mais de perto para evitar a listagem de moedas com baixa liquidez.
As altcoins também estão ficando para trás em relação ao DeFi e às negociações baseadas em stablecoins. As negociações anteriores de altcoins contra BTC foram praticamente abandonadas.
O financiamento de capital de risco volta a crescer em 2024
A tendência de financiamento de capital de risco se reverteu após a falência da Three Arrows Capital (3AC), afetada pela quebra da exchange FTX. A 3AC garantiu financiamento para blockchains emergentes, incluindo Polkadot, Avalanchee Solana.
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Contudo, os fluxos de capital não cessaram completamente, mas voltaram a aumentar em 2024. Isso também coincidiu com a criação de uma nova leva de tokens que precisavam ser absorvidos pelo mercado. As rodadas de financiamento mais recentes apresentam alguma forma de financiamento misto, mas alguns dos maiores projetos ainda podem ser afetados por suas rodadas de financiamento anteriores.
Como os fundos de capital de risco podem ter um ponto de entrada com desconto, eles conseguem obter retornos mesmo sem um mercado em plena alta. O mercado de criptomoedas atingiu um nível mínimo de atividade que ainda suporta muitos projetos. No entanto, a liquidez e a atividade já estão sobrecarregadas após a entrada de múltiplos tokens que buscam visibilidade e sucesso.
Nos últimos meses, 80% do novo financiamento de capital de risco foi destinado a startups em estágio inicial, com apenas 20% para rodadas de investimento em estágios mais avançados. Parte desse financiamento provém de projetos mais antigos com reservas significativas acumuladas durante a fase de ICO (Oferta Inicial de Moedas).
A valorização do BTC e do ETH fez com que essas startups acumulassem bastante capital disponível e pudessem se tornar investidoras de capital de risco. Até mesmo Vitalik Buterin consta diretamente como uma entidade de capital de risco que apoia a inovação no ecossistema Ethereum . Alguns investidores são especialistas em criptomoedas, cientes das oportunidades de negociação e dos ciclos de preços.
A tendência de financiamento em estágio inicial não se limita a startups de criptomoedas. O comportamento global de capital de risco reflete uma abordagem semelhante, com US$ 29,5 bilhões investidos em startups em estágio inicial, especialmente aquelas focadas em projetos de IA.
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No primeiro trimestre, os projetos de criptomoedas receberam US$ 2,94 bilhões de diversas formas de financiamento, totalizando 600 negócios nesse período. Até mesmo tokens que antes eram apenas memes, como Shiba Inu (SHIB), captaram US$ 12 milhões em um investimento de capital de risco durante esse período. O fluxo de investimentos de capital de risco também atraiu gigantes como a BlackRock, que direcionou seu principal interesse para Bitcoin, mas também para a tokenização de ativos.
Projetos possivelmente prejudicados pelo financiamento de capital de risco
O mercado em alta de 2021 impulsionou todos os ativos, produzindo diversos projetos de sucesso. Alguns desses projetos ainda se destacam, mas seus tokens estão sob pressão e não repetiram o sucesso de 2021.
Entre os tokens mais populares, a DEX 1inch recebeu financiamento da Binance Labs. O portfólio da Paradigm inclui plataformas consolidadas como Cosmos, MakerDAO, Compound e Magic Eden.
AAVE, Orca DEX, Axie Infinity e outros jogos Web3 também receberam financiamento significativo da 3AC. Os tokens de jogos são especialmente afetados, já que a maior parte do ecossistema recebeu financiamento da Animoca Brands.
Não há como avaliar a estratégia de venda dos primeiros investidores. O único indicador do efeito das ações de capital de risco é a estagnação dos preços de mercado. Os tokens de jogos são especialmente afetados, já que o desenvolvimento de jogos exige custos iniciais significativos. Para os investidores de varejo, isso pode significar que os tokens de jogos podem ser vítimas detracde valor, visto que a equipe de capital de risco busca recuperar seu investimento.
O capital de risco impactou positivamente o desenvolvimento de produtos. O cenário em 2024 é diferente, com mais produtos sendo lançados e menos criptomoedas e tokens sem futuro com oscilações de preço irracionais.
O varejo também está muito mais atento à comunidade em torno de moedas e tokens e aos "projetos abandonados" que têm pouca chance de retornar.
Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva
