Финансирование венчурного капитала для криптопроектов в Q1: Токены и альткоины тормозятся инвестициями венчурного капитала?

Бычий рынок альткоинов 2024 года отстает, так как большинство активов отстает от роста Биткоина (BTC). Ожидалось, что смесь старых и новых токенов будет доминировать на рынке. Одна из причин сдержанного рынка может заключаться в более раннем финансировании венчурного капитала (VC), которое оказывало давление на цену. 

Финансирование венчурного капитала привело к разработке множества проектов, не имеющих органической поддержки, стремящихся воспроизвести устоявшиеся крипто-сообщества. Розничные покупатели быстро заметили, что токены, поддерживаемые венчурным капиталом, редко достигали роста в 100 раз по сравнению с монетами и токенами с полной разводненной капитализацией. Даже Binance начала внимательнее следить за новыми активами, чтобы предотвратить листинг монет с небольшим свободным плавающим предложением. 

Альткоины также отстают от DeFi и торговли на основе стейблкоинов. Более ранние торги альткоинами против BTC практически заброшены. 

Финансирование венчурного капитала снова набирает обороты в 2024

Тренд финансирования венчурного капитала изменился после краха Three Arrows Capital (3AC), на который повлиял крах биржи FTX. 3AC обеспечило финансирование для новых блокчейнов, включая Polkadot, Avalanche и Solana.

Читать: Топ 10 Венчурные крипто-компании Beyond

Однако приток средств не остановился полностью, а возобновился в 2024 году. Это также совпало с созданием целого нового поколения токенов, которые должны были быть поглощены рынком. В последних раундах финансирования наблюдается смешанное финансирование, но некоторые из крупнейших проектов все еще могут страдать от своих предыдущих раундов финансирования.

Поскольку венчурные фонды могут иметь входную точку со скидкой, они могут достигать доходности даже без полноценного бычьего рынка. Крипторынок достиг базового уровня активности, который все еще может поддерживать многие проекты. Однако ликвидность и активность уже напряжены после притока множества токенов с претензиями на видимость и успех.

За последние несколько месяцев 80% нового венчурного финансирования пошло на стартапы ранних стадий, и только 20% — на поздние раунды. Часть финансирования поступает от старых проектов с значительными казначействами, накопленными на этапе ICO. 

Рост BTC и ETH означал, что эти стартапы сидели на большом количестве «сухого пороха» и могли стать венчурными инвесторами. Даже Виталик Бутерин прямо указан как венчурная сущность для поддержки инноваций в экосистеме Ethereum. Некоторые спонсоры — крипто-инсайдеры, осведомленные о торговых возможностях и ценовых циклах.

Тренд на финансирование ранних стадий не ограничивается крипто-стартапами. Глобальное поведение венчурного капитала отражает аналогичный подход, так как 29,5 млрд долларов поступило в стартапы ранних стадий, особенно те, которые сосредоточены на проектах ИИ.

Также читайте: Венчурный капитал одержим крипто — Видите?

В первом квартале криптопроекты получили 2,94 млрд долларов из различных форм финансирования, достигнув 600 сделок за этот период. Даже ранее органические мем-токены, такие как Shiba Inu (SHIB), привлекли сделку венчурного капитала на 12 млн долларов в этот период. Приток венчурного финансирования также привлек гигантов, таких как BlackRock, которые вложили свой основной интерес в Биткоин, а также в токенизацию активов.

Проекты, возможно, обременены своим финансированием венчурного капитала

Бычий рынок 2021 года смог поднять все активы, породив несколько суперзвезд. Некоторые из этих проектов остаются заметными, но их токены находятся под давлением и не повторили успех 2021 года.

Среди самых популярных токенов децентрализованная биржа 1inch получила финансирование от Binance Labs. Портфель Paradigm включает такие основные платформы, как Cosmos, MakerDAO, Compound и Magic Eden. 

AAVE, децентрализованная биржа Orca, Axie Infinity и другие Web3-игры также получили значительное финансирование от 3AC. Игровые токены особенно затронуты, так как большая часть экосистемы получила финансирование от Animoca Brands. 

Нет способа оценить стратегию продажи ранних спонсоров. Единственным индикатором влияния акций венчурного капитала является стагнация рыночных цен. Игровые токены особенно затронуты, так как разработка игр требует значительных предварительных затрат. Для розничных покупателей это может означать, что игровые токены могут стать жертвами извлечения ценности, так как команда венчурного капитала хочет вернуть свои инвестиции. 

Венчурный капитал положительно повлиял на создание продуктов. Ландшафт 2024 года отличается, с большим количеством выпускаемых продуктов и меньшим количеством «воздушных замков» и токенов с иррациональными движениями цен. 

Розничные покупатели также гораздо лучше осведомлены о сообществе вокруг монет и токенов и о «мертвых проектах», у которых мало шансов на возвращение. 

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева