Der Altcoin-Bullenmarkt von 2024 hinkt hinterher, da die meisten Assets im Vergleich zum Wachstum von Bitcoin (BTC) zurückbleiben. Erwartet wurde, dass eine Mischung aus alten und neuen Token den Markt dominieren würde. Ein Grund für die verhaltene Marktentwicklung könnten frühere Risikokapitalfinanzierungen sein, die den Preis unter Druck setzten.
Die Finanzierung durch Risikokapitalgeber führte zur Entwicklung zahlreicher Projekte ohne organische Unterstützung, die etablierte Krypto-Communities nachbilden wollten. Privatanleger bemerkten schnell, dass diese VC-finanzierten Token selten das 100-fache Wachstum vollständig verwässerter Coins und Token erreichten. Selbst Binance begann, neue Assets genauer zu beobachten, um die Listung von Coins mit geringem Streubesitz zu verhindern.
Altcoins werden von DeFi und dem Handel mit Stablecoins ebenfalls vernachlässigt. Frühere Transaktionen von Altcoins gegen BTC werden praktisch aufgegeben.
Die VC-Finanzierung zieht 2024 wieder an
Der Trend bei Risikokapitalfinanzierungen kehrte sich nach dem Scheitern von Three Arrows Capital (3AC) um, das durch den Zusammenbruch der FTX-Börse beeinträchtigt wurde. 3AC sicherte sich Finanzmittel für neu entstehende Blockchains wie Polkadot, Avalancheund Solana.
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Die Kapitalzuflüsse brachen jedoch nicht vollständig ab, sondern nahmen 2024 wieder zu. Dies fiel zeitlich mit der Entstehung einer ganzen Reihe neuer Token zusammen, die vom Markt aufgenommen werden mussten. Die jüngsten Finanzierungsrunden zeichnen sich durch eine gemischte Finanzierungsform aus, doch einige der größten Projekte könnten noch immer unter den Folgen ihrer vorherigen Finanzierungsrunden leiden.
Da Risikokapitalfonds von einem vergünstigten Einstiegspunkt profitieren können, lassen sich auch ohne einen umfassenden Bullenmarkt Renditen erzielen. Der Kryptomarkt hat ein Aktivitätsniveau erreicht, das weiterhin viele Projekte tragen kann. Allerdings sind Liquidität und Aktivität nach dem Zustrom zahlreicher Token, die sich Sichtbarkeit und Erfolg versprechen, bereits angespannt.
In den letzten Monaten flossen 80 % der neu bereitgestellten Risikokapitalfinanzierungen in Frühphasen-Startups, lediglich 20 % in Spätphasenfinanzierungsrunden. Ein Teil der Finanzierung stammt aus älteren Projekten, die während ihrer ICO-Phase beträchtliche Mittel angehäuft haben.
Die Wertsteigerung von BTC und ETH ermöglichte es diesen Startups, über beträchtliche finanzielle Mittel zu verfügen und sich zu Risikokapitalgebern zu entwickeln. Selbst Vitalik Buterin ist direkt als Risikokapitalgeber gelistet, um Innovationen im Ethereum Ökosystem zu fördern. Einige Geldgeber sind Krypto-Insider, die Handelschancen und Preiszyklen kennen.
Der Trend zur Frühphasenfinanzierung beschränkt sich nicht auf Krypto-Startups. Das Verhalten globaler Risikokapitalgeber spiegelt einen ähnlichen Ansatz wider: 29,5 Milliarden US-Dollar flossen in Frühphasen-Startups, insbesondere in solche mit Fokus auf KI-Projekte.
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Im ersten Quartal erhielten Kryptoprojekte 2,94 Milliarden US-Dollar aus verschiedenen Finanzierungsformen und schlossen in diesem Zeitraum 600 Finanzierungsrunden ab. Selbst ehemals organische Meme-Token wie Shiba Inu (SHIB) konnten in diesem Zeitraum 12 Millionen US-Dollar an Risikokapital einwerben. Der Zufluss von Risikokapital lockte auch Branchenriesen wie BlackRock an, die ihr Hauptaugenmerk auf Bitcoin, aber auch auf die Tokenisierung von Vermögenswerten richteten.
Projekte, die möglicherweise durch ihre Risikokapitalfinanzierung belastet sind
Der Bullenmarkt von 2021 beflügelte alle Anlageklassen und brachte einige Superstars hervor. Einige dieser Projekte sind nach wie vor prominent, doch ihre Token stehen unter Druck und konnten den Erfolg von 2021 nicht wiederholen.
Unter den aktuell gefragtesten Token erhielt die dezentrale Börse 1inch Finanzmittel von Binance Labs. Zum Portfolio von Paradigm gehören etablierte Plattformen wie Cosmos, MakerDAO, Compound und Magic Eden.
AAVE, Orca DEX, Axie Infinity und andere Web3-Spiele haben ebenfalls erhebliche Finanzmittel von 3AC erhalten. Gaming-Token sind besonders betroffen, da der Großteil des Ökosystems Finanzmittel von Animoca Brands erhalten hat.
Die Verkaufsstrategie der frühen Investoren lässt sich nicht einschätzen. Der einzige Indikator für die Auswirkungen von VC-Anteilen sind stagnierende Marktpreise. Gaming-Token sind besonders betroffen, da die Spieleentwicklung erhebliche Vorlaufkosten verursacht. Für Privatanleger kann dies bedeuten, dass Gaming-Token Opfer vontracwerden können, da das VC-Team seine Investition zurückerhalten möchte.
Risikokapital wirkte sich positiv auf die Produktentwicklung aus. Die Lage im Jahr 2024 sieht anders aus: Es werden mehr Produkte auf den Markt gebracht und es gibt weniger wertlose Kryptowährungen und Token mit irrationalen Preisschwankungen.
Der Einzelhandel ist sich zudem der Community rund um Coins und Token sowie der „gescheiterten Projekte“, die kaum eine Chance auf ein Comeback haben, viel stärker bewusst.
Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva
