第1四半期の暗号通貨プロジェクトへのVC資金調達：トークンやアルトコインはVC投資によって引きずられているのか？
VC投資からの圧力が、アルトコインの低調なパフォーマンスの原因となった可能性があります。
- アルトコインの低調なパフォーマンスは、市場に放出されるVC割当による圧力によるものかもしれません。
- Q1には暗号資産プロジェクトへのVC投資が加速し、600件以上の取引が確定しました。
- DeFiおよびゲーム関連トークンはVC資金流入の受益者の一つであり、その一部はETHとBTCを大量に保有する古参の暗号資産スタートアップから来ています。
2024年のアルトコインの強気相場は遅れており、ほとんどの資産がビットコイン（BTC）の成長に遅れを取っています。新旧のトークンの混合が市場を支配すると予想されていましたが、市場が低調な理由の一つは、以前のVC（ベンチャーキャピタル）資金調達による価格への圧力かもしれません。
VC資金調達は、確立された暗号通貨コミュニティを模倣することを目的とした、有機的なサポートが欠如した多数のプロジェクトの開発につながりました。小口投資家はすぐに、VC支援のトークンが完全希釈されたコインやトークンの100倍の成長を達成することがほとんどないことに気づきました。Binanceでさえ、自由流通量が限られたコインのリストアップを防ぐため、新しい資産により注意深く目を向けるようになりました。
アルトコインは、ステーブルコインに基づくDeFiや取引からも取り残されています。BTCに対するアルトコインの以前の取引は事実上放棄されています。
VC資金調達が2024で再び活発化
VC資金調達の傾向は、FTX取引所の倒産の影響を受けたThree Arrows Capital（3AC）の破綻後に逆転しました。3ACは、Polkadot、Avalanche、Solanaを含む新たに台頭するブロックチェーンへの資金調達を確保しました。
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しかし、流入は完全に止まったわけではなく、2024年に再び活発化しました。これはまた、市場が吸収しなければならない全く新しいトークンの群れの創出と一致していました。最新の資金調達ラウンドには混合資金の形態が含まれていますが、最大規模のプロジェクトのいくつかは、以前の資金調達ラウンドの影響をまだ受けている可能性があります。
VCファンドは割引された参入ポイントを持つことができるため、完全な強気相場がなくてもリターンを達成できます。暗号通貨市場は、依然として多くのプロジェクトを支えることができる活動のベースラインを達成しました。ただし、可視性と成功を主張する複数のトークンの流入後、流動性と活動はすでに逼迫しています。
過去数ヶ月間、新規ベンチャー資金の80%が初期段階のスタートアップに、20%のみが後期ラウンドに充てられました。資金の一部は、ICO段階で蓄積した大きな財務基盤を持つ古いプロジェクトから来ています。
BTCとETHの価値上昇により、これらのスタートアップは多くの「乾燥した粉」（資金）を保有することになり、VC投資家になることができました。ビタリック・ブテリンでさえ、イーサリアムエコシステムにおけるイノベーションを支援するVCエンティティとして直接リストされています。一部の支援者は、取引機会や価格サイクルを知っている暗号通貨の内部関係者です。
初期段階の資金調達への傾向は、暗号通貨のスタートアップに限定されません。世界のVCの行動は、AIプロジェクトに焦点を当てたスタートアップに特に295億ドルが流入したように、同様のアプローチを反映しています。
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第1四半期、暗号通貨プロジェクトはさまざまな形態の資金調達から29億4,000万ドルを受け取り、その期間中に600件の取引を達成しました。Shiba Inu（SHIB）のような以前は有機的だったミームトークンでさえ、その期間中に1,200万ドルのVC取引を調達しました。VC資金調達の流入は、ビットコインに主な関心を注ぎながらも、資産のトークン化にも関心を示したBlackRockのような巨人をも引き寄せました。
VC資金調達によって重荷を負わされている可能性のあるプロジェクト
2021年の強気相場はすべての資産を持ち上げ、いくつかのスーパースターを生み出しました。これらのプロジェクトのいくつかは依然として顕著ですが、そのトークンは圧力にさらされており、2021年の成功を繰り返していません。
トレンド上位のトークンの中で、1inch DEXはBinance Labsから資金調達を受けました。Paradigmのポートフォリオには、Cosmos、MakerDAO、Compound、Magic Edenなどの定番プラットフォームが含まれています。
AAVE、Orca DEX、Axie Infinity、その他のWeb3ゲームも、3ACから大幅な資金調達を受けました。ゲームトークンは特に影響を受けており、エコシステムの大部分がAnimoca Brandsから資金調達を受けているためです。
初期支援者の売却戦略を測定する方法はありません。VC株式の影響を示す唯一の指標は、停滞した市場価格です。ゲームトークンは特に影響を受けており、ゲーム開発には多額の初期コストがかかるためです。小口投資家にとって、これはVCチームが投資を回収しようとするため、ゲームトークンが価値抽出の餌食になる可能性があることを意味します。
ベンチャーキャピタルは製品構築に肯定的な影響を与えました。2024年の景観は異なり、より多くの製品が出荷され、非合理的な価格変動を示す vaporware（実体のないトークン）コインやトークンは減少しています。
小口投資家もまた、コインやトークンを取り巻くコミュニティや、戻ってくる見込みがほとんどない「デッドプロジェクト」について、以前よりもはるかに意識的になっています。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
