美国众议员提出新法案以监管稳定币

美国稳定币监管法规可能很快发生变化，因为新提出了一项两党 法案法案。该法案旨在定义稳定币的条款，并实现用户对波动性或清算的保护。 

新的美国监管法案由众议员Bill Huizenga、Bryan Steil和French Hill提出。据Huizenga称，稳定币可能成为支付选项的补充，增加转移资金的新方式。 

稳定币有潜力简化我们的支付系统，并彻底改变我们转移资金的方式。我很自豪能与@RepBryanSteil和@RepFrenchHill共同成为这项两党法案的原始发起人，并期待下周的审议。https://t.co/fVZjgvK0l8

— Rep. Bill Huizenga (@RepHuizenga) 3月26日, 2025

该法案遵循推动更清晰、更便捷的加密货币监管以促进采用的趋势。该法案在稳定币供应量创纪录之际提出讨论，目前已有超过1440亿USDT和600亿USDC代币流通。 

美国稳定币法案可能针对高风险资产

与其他稳定币法规一样，最大的担忧是资产保持其预定价格（通常为1美元）的能力。稳定币要么使用现金或类现金资产，要么依赖加密抵押品。少数稳定币依赖自我稳定算法，被认为风险最高。 

稳定币法案提到了资产支持的加密稳定币，定义了一类“内生抵押稳定币”。 此类还包括可以转换回货币价值的资产。法案第11条提议对自我抵押稳定币实施暂停期。 

这一特殊的稳定币类别包括所有依赖“仅由同一发起人创建或维护的另一个数字资产的价值来维持固定价格”的代币。

这种稳定币模式让人想起Terra (LUNA)的案例，其中UST的发行依赖于LUNA的价格。目前，有由外部资产和代币化RWA（如债券）支持的稳定币。此类资产包括DAI和SKY。 

重现LUNA模式的尝试很少，有传言称将在Sonic上发行类似代币，或者由World Liberty Financial创建的资产。新法规可能会给Ethena的 USDe, 其已在德国面临问题。 

新法案将阻止创建供应不断增长的自我融资稳定币。法案还建议由财政部部长牵头，在咨询董事会、货币监理署、联邦储备系统、国家信用联盟管理局和证券交易委员会后，对稳定币用例进行研究。 

研究最多需要一年时间，并将测试所有非支付稳定币和与去中心化协议相关的资产。所有算法或资产支持的稳定币都将测试其确切类别和技术设计。监管机构将探索加密或其他资产储备的性质、任何治理结构以及去中心化的确切程度。该法案还提议测试公众外展和每个项目的风险警告清晰度。

稳定币发行人需提交月度报告

目前，稳定币的铸造、流动和资产仅可通过链上调查获得。美国稳定币法案将引入新的强制性报告层，申报责任落在稳定币发行人身上。 

法案所称的“获准稳定币发行人”（指所有铸造实体）必须提供一份报告，由注册的公共会计师事务所审查。稳定币发行人的首席执行官和首席财务官还将提交月度报告，确认可用数据的真实性。 

监管机构还将观察并确定适当的担保和抵押品。新的报告负担将主要影响小型非支付稳定币项目，这些项目用作链上债券的一种形式，或在较小的加密借贷协议中使用。 

提供代币化美元的支付稳定币发行人将被视为金融机构，并受《银行保密法》涵盖。支付稳定币在拟议法案中被列为单独类别。主要标准是支付稳定币发行人不应向其美元挂钩代币的持有者支付利息或收益。 

该法案可能会监管现有的支付代币如USDT和USDC，同时也为创建新的本地化或利基支付资产敞开大门。 

如果该法案适用于美国加密货币监管，它可能会改变稳定币格局并导致下架。该法规与欧盟MiCA要求相似，后者因未能向终端用户提供足够的安全保障而将大多数去中心化稳定币排除在外。