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- 由于更容易获得资金，在美国上市的 Bitcoin 矿工比私人和外国竞争对手拥有巨大的资金优势。.
- 矿工之间的分歧越来越大：一些人坚持挖 Bitcoin，而另一些人则为了获得更高的稳定性而转向人工智能数据中心。.
- Marathon Digital 和 Core Scientific 正在通过不同的策略筹集数亿美元，以扩大其业务。.
由于更容易获得资金，在美国上市的Bitcoin 矿工与私营或外国的同行相比，处于不同的层面。.
这些上市公司拥有显著优势，因为它们可以利用美国深厚的资本市场，从而获得其他公司所不具备的各种融资选择。.
经纪公司伯恩斯坦表示，这种财务灵活性使得在美国上市的矿业公司自然而然地成为行业整合者，而该行业的发展依赖于规模和资本密集型运营。.
以 Gautam Chhugani 为首的 Bernstein 分析师向我们解释说，这些矿业公司能够通过在美国的债务和股权筹集资金，这使它们获得了优势，尤其是在市场走向整合的情况下。.
挖矿行业分为两大阵营：一是专注于 Bitcoin 挖矿，二是转向人工智能（AI）数据中心。两条路都可行，但关键在于整合。.
伯恩斯坦表示，像 Marathon Digital 和 Core Scientific 这样的矿业公司正在采取不同的方法来获得资金，这充分说明了他们对行业未来的看法。.
Marathon 近期通过可转换债券筹集了 3 亿美元，计划购买更多 Bitcoin。他们效仿了 MicroStrategy 的做法，后者利用长期可转换债券将 Bitcoin 作为企业资产进行收购，在市场上引起了轰动。.
Marathon 发行的债券定价溢价 25%，票面利率为 2.125%，将于 2031 年到期。另一方面，Core Scientific 采取了不同的策略，以 3% 的利率在五年内筹集了 4 亿美元。.
他们的目标是什么？偿还高成本债务，并投资于以人工智能为中心的数据中心。这主要是为了trac那些对高性能计算（HPC）策略越来越感兴趣的机构投资者。.
“鲻鱼头”策略——即人工智能数据中心主导， Bitcoin 挖矿在后台继续进行——正变得越来越普遍。但最大的问题依然存在：所有 Bitcoin 矿工都应该进行这种转型吗？
伯恩斯坦的观点是，尽管人们对人工智能的兴趣tron，但Bitcoin 挖矿和人工智能这两个行业本质上截然不同。它们的功耗规格可能相似，但商业模式却大相径庭。.
这场讨论的另一个层面是即将到来的美国大选，伯恩斯坦提到，这可能会对加密货币市场产生重大影响。.
Polymarket 的趋势显示，特朗普和哈里斯的选情胶着。包括 Bitcoin在内的加密货币市场目前处于区间震荡，共和党的胜利，尤其是特朗普的胜选，可能被视为对市场的利好。.
伯恩斯坦重申了 其 看涨态度 Bitcoin，预测比特币到 2025 年可能达到 20 万美元左右的新高。 Bitcoin 价值 60,707 美元。
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贾伊·哈米德
过去六年，Jai Hamid一直关注加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾与多家专注于区块链的媒体合作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，撰写市场分析、重点公司报道、监管动态以及宏观经济趋势分析。她毕业于伦敦新闻学院，并曾三次在非洲顶级电视台之一分享其对加密货币市场的独到见解。.
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