Los mineros Bitcoin que cotizan en EE. UU. tienen una ventaja de financiación sobre sus pares privados y extranjeros

Los mineros Bitcoin que cotizan en EE. UU. juegan en una liga diferente en comparación con sus contrapartes privadas o extranjeras, gracias a su acceso más fácil a la financiación. 

Estas empresas que cotizan en bolsa tienen una ventaja significativa porque pueden acceder a los profundos mercados de capital de los EE. UU., lo que les da una variedad de opciones financieras que otras simplemente no tienen. 

Según el corredor Bernstein, esta flexibilidad financiera convierte a las empresas mineras que cotizan en la bolsa estadounidense en consolidadores naturales en una industria que prospera gracias a la escala y a operaciones intensivas en capital.

Los analistas de Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, nos explicaron que esta capacidad de recaudar fondos a través de deuda y capital en EE. UU. les da a estas mineras una ventaja, especialmente a medida que el mercado se dirige hacia la consolidación. 

La industria minera se divide en dos bandos: los que se centran exclusivamente en la minería Bitcoin y los que se orientan hacia centros de datos de inteligencia artificial (IA). Ambas vías son viables, pero la clave está en la consolidación. 

Según Bernstein, las empresas mineras como Marathon Digital y Core Scientific están adoptando diferentes enfoques para asegurar la financiación, lo que dice mucho sobre dónde ven el futuro de la industria.

Marathon recaudó recientemente 300 millones de dólares mediante bonos convertibles, con planes de comprar más Bitcoin. Están siguiendo la estrategia de MicroStrategy, que ha generado revuelo en el mercado al utilizar bonos convertibles a largo plazo para adquirir Bitcoin como activo de tesorería corporativa. 

Las notas de Marathon tenían un precio con una prima del 25% y un cupón del 2,125%, con vencimiento en 2031. Por otro lado, Core Scientific tomó un camino diferente y consiguió 400 millones de dólares con una tasa de interés del 3% durante cinco años. 

¿Su objetivo? Liquidar deudas de alto costo e invertir en centros de datos enfocados en IA. Se trata detraca inversores institucionales cada vez más interesados ​​en estrategias de computación de alto rendimiento (HPC). 

La "estrategia Mullet", donde los centros de datos de IA toman la iniciativa mientras la minería Bitcoin continúa en segundo plano, es cada vez más común. Pero la gran pregunta sigue siendo: ¿deberían todos los mineros Bitcoin hacer esta transición? 

La opinión de Bernstein es que, si bien el interés en la IA estron, ambas industrias (la mineríaBitcoin y la IA) son fundamentalmente diferentes. Las especificaciones energéticas pueden ser similares, pero los modelos de negocio no.

Otro aspecto de esta discusión son las próximas elecciones estadounidenses, que según Bernstein podrían tener un impacto significativo en el mercado de criptomonedas. 

Las tendencias de Polymarket muestran una competencia reñida entre Trump y Kamala Harris. Los mercados de criptomonedas, incluyendo Bitcoin, se encuentran actualmente en un rango de fluctuación, y una victoria republicana, en particular de Trump, podría considerarse alcista para el mercado.

Bernstein también reiteró su optimismo sobre Bitcoin, prediciendo que podría alcanzar nuevos máximos de alrededor de $ 200,000 para 2025. Bitcoin valía $ 60,707 al momento de la publicación.