미국 상장 비트코인 광부들, 사설 및 해외 동종 업계 대비 자금 조달 우위

미국에 상장된 비트코인 광부들은 사설 또는 해외 동종 업계 대비 자금 접근성이 용이하여 다른 리그에서 경쟁하고 있습니다. 

이러한 공개 거래 기업들은 미국 심층 자본 시장에 접근할 수 있어 다른 기업들이 단순히 가지지 못한 다양한 금융 옵션을 제공하므로 상당한 우위를 점하고 있습니다. 

브로커 버나스타인(Bernstein)에 따르면, 이러한 금융 유연성은 규모와 자본 집약적 운영에 의존하는 산업에서 자연스러운 통합자가 될 수 있게 합니다.

가우탐 추가니(Gautam Chhugani)가 이끄는 버나스타인 분석가들은 미국에서 부채와 지분을 통해 자금을 조달할 수 있는 능력이 시장이 통합으로 향함에 따라 이러한 광부들에게 우위를 제공한다고 설명했습니다. 

광업 산업은 순수 비트코인 채굴에 집중하는 진영과 인공지능(AI) 데이터 센터로 전환하는 진영으로 나뉩니다. 두 경로 모두 타당하지만, 핵심은 통합입니다. 

버나스타인에 따르면, 마라톤 디지털(Marathon Digital)과 코어 사이언티픽(Core Scientific)과 같은 광부들은 자금 조달을 위해 서로 다른 접근 방식을 취하고 있으며, 이는 그들이 산업의 미래를 어떻게 보고 있는지 말해줍니다.

마라톤은 최근 전환사채를 통해 3억 달러를 조달했으며, 더 많은 비트코인을 구매할 계획입니다. 그들은 마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 기업 재무 자산으로 비트코인을 취득하기 위해 장기 전환사채를 사용하는 등 시장에서 물결을 일으킨 플레이북을 따르고 있습니다. 

마라톤의 사채는 25%의 프리미엄과 2.125%의 쿠폰으로 가격 책정되었으며, 2031년에 만기됩니다. 반면, 코어 사이언티픽은 5년 동안 3%의 이자율로 4억 달러를 확보하는 다른 경로를 선택했습니다. 

그들의 목표는? 고비용 부채를 상환하고 AI 중심 데이터 센터에 투자하는 것입니다. 이는 고성능 컴퓨팅(HPC) 전략에 점점 더 관심을 보이고 있는 기관 투자자를 유치하는 것입니다. 

AI 데이터 센터가 선두에 서고 비트코인 채굴은 배경에서 계속되는 '머글리(Mullet) 전략'이 더 흔해지고 있습니다. 하지만 여전히 큰 질문이 남습니다: 모든 비트코인 광부가 이 전환을 해야 할까요? 

버나스타인의 견해는 AI에 대한 관심이 강하지만, 두 산업—비트코인 채굴과 AI—은 근본적으로 다르다는 것입니다. 전력 사양은 유사할 수 있지만 비즈니스 모델은 그렇지 않습니다.

이 논의의 또 다른 층위는 버나스타인이 언급한 다가오는 미국 선거로, 이는 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 

폴리마켓 트렌드는 트럼프와 카마라 해리스 간의 접전이 나타나고 있습니다. 비트코인을 포함한 암호화폐 시장은 현재 횡보 중이며, 특히 트럼프의 공화당 승리는 시장에 강세로 간주될 수 있습니다.

버나스타인은 또한 자신의 비트코인에 대한 강세 전망을 재확인했으며, 2025년까지 약 $200,000의 새로운 고점에 도달할 것으로 예측했습니다. 보도 기준 비트코인 가치는 $60,707이었습니다.