英国IPO市场出现复苏迹象，而基金面临流动性紧缩

根据彭博社的数据，英国市场正在试图苏醒，但支持新上市的资金仍然薄弱。

当管理Rathbones英国机会基金的Alexandra Jackson研究Shawbrook Group Plc在伦敦的上市时，这种紧张局势显现出来。

Jackson审视了银行提出的所有方案，但最终放弃，因为她担心政府会在下一份预算中提高银行税。她的犹豫反映了目前许多伦敦投资者的感受。

经过多年的收购和公司退出市场，人们渴望新的交易，但他们没有足够的资金或信心全力投入。

在连续四年英国股票基金几乎每月都在流失资金之后，支持英国国内股票的资金实力已经减弱，而且与过去相比，养老基金目前持有的英国股票比例很小。

此外，投资者还要应对税收不确定性、监管不明朗以及经济低迷，因此当预算公布前再次出现提高银行税的讨论时，挫折感加深了。Jackson说：“我们认为等待是审慎之举。我想看看银行税的情况如何发展。”

随着IPO需求萎缩，英国基金经理缩小支票金额

即使基金经理出席上市活动，他们开出的支票金额也远不如从前。Peel Hunt研究主管Charles Hall表示，过去的订单可能达到2000万英镑，但现在典型的范围是300万至500万英镑。

霍尔 表示，“这意味着为了筹集资金，你需要更多的投资者参与IPO，但投资者群体正在缩小。”小型公司感受到的压力最大，因为它们的交易依赖于本地买家。

在预算公布之前，250多名高管联合 伦敦证券交易所集团Plc致函财政大臣蕾切尔·里夫斯。

Revolut Ltd.和Anglo American Plc的高管签署了这封信，呼吁进行养老金改革，将更多资金引向英国资产。国内股票目前仅占养老基金投资组合的4.4%，而在2000年代初，这一比例超过一半。

英国成年人平均只有8%的财富投入股票或共同基金，这是七国集团中最低的。许多投资者使用更便宜的全球被动基金，而不是支持国内股票选股者。

根据报告审查的基金文件，过去五年中，专注于英国的基金数量下降了17%。

IPO成为伦敦长期低迷的象征。冻结如此严重，以至于该交易所今年在全球排名中下降。最近的一批上市带来了一些缓解，但并没有扭转更大的趋势。

Shawbrook和The Beauty Tech Group Plc将其股价定在区间中部，而Princes Group Plc则定在底部。

在这三家公司中，只有Shawbrook的交易价格高于发行价。Aberdeen集团的高级投资总监Tom Moore说：“至少IPO又出现了。问题是，投资者并没有从中赚钱。”

Shawbrook仍然吸引了大量关注。该交易吸引了比可用股票多七倍的需求，并吸引了超过170家金融机构以及零售买家。

Linklaters的全球股权资本市场联合主管James Wootton表示，该交易“展示了一条流动性与增长资本的途径，而此前有些人怀疑这条途径是否仍然存在。”

随着新上市排队，英国官员权衡ISA变更

英国买家购买了Beauty Tech约1.06亿英镑发行量的88%。Princes的参与情况参差不齐：它收到了约50份投标，但只有10个投标人购买了约90%的股份。超过一半的资金来自该公司执行主席及其母公司集团。

为了吸引更多零售投资者，政府正在考虑对ISA进行变更，例如取消在ISA内购买的伦敦上市股票的印花税，并可能为新上市股票提供短期印花税假期。尚未做出最终决定，因为财政部仅表示希望“在ISA方面取得平衡”。

交易商希望最近的上市是新周期的开始。Visma、Loveholidays和Markerstudy正在考虑未来在伦敦上市。Navoi Mining & Metallurgical Co.和乌兹别克斯坦财富基金UzNIF可能会寻求在伦敦和塔什干双重上市。

Jackson表示，她去年购买了Raspberry Pi Holdings的上市份额，并会见了一些计划很快上市的公司。她说：“投资者渴望新鲜事物。我们很挑剔，但绝对没有关闭IPO的大门。”