英国市場は活性化しつつあるが、ブルームバーグのデータによれば、新規上場を支える資金は依然として少ない。
ラスボーンズUKオポチュニティーズ・ファンドを運営するアレクサンドラ・ジャクソン氏がショーブルック・グループのロンドン上場を調査した際に、緊張が高まったことがわかった。
ジャクソン氏は銀行が提示したすべての提案を検討したが、政府が次期予算で銀行税を引き上げることを懸念し、撤退した。彼女の躊躇は、今多くのロンドン投資家が感じていることと一致する。
買収や企業の市場からの撤退が何年も続いた後、人々は新たな取引を望んでいるが、全額を投じる cash も自信もない。
英国株式ファンドがほぼ毎月 cash を失い、年金基金が保有する英国株もかつてに比べるとわずかな割合しか残っていないという状況が4年連続で続いてきたが、英国国内株を支える資金力は弱まっている。
さらに、投資家は税制の不確実性、不明確な規制、そして景気減速に直面しています。そのため、予算発表を前に銀行税引き上げの議論が再燃し、投資家の不満はさらに高まりました。ジャクソン氏は「待つのがdent だと考えました。銀行税の状況がどうなるかを見守りたいのです」と述べました。
IPO需要の縮小を受け、英国のマネージャーらは上場時の小切手額を削減
ファンドマネージャーが上場に現れたとしても、彼らが切る小切手の額は以前とは比べものにならないほど小さい。ピール・ハントの調査責任者チャールズ・ホール氏によると、過去の注文額は2,000万ポンドに達することもあったが、現在では300万ポンドから500万ポンドが一般的だという。
ホール氏と述べた。小規模企業は、取引が地元の買い手に依存しているため、最もプレッシャーを感じている。
予算発表に先立ち、250名を超える幹部らがロンドン証券取引所グループとともに、レイチェル・リーブス財務大臣に書簡を送った。
レボリュート社とアングロ・アメリカン社の幹部らが署名したこの書簡は、英国資産への資金流入を増やす年金改革を強く求めている。現在、年金基金のポートフォリオに占める国内株式の割合はわずか4.4%で、2000年代初頭の半分以上から減少している。
英国の成人の平均資産のわずか8%を株式または投資信託に投資しており、これはG7諸国の中で最も低い数字です。多くの投資家は、国内の銘柄選択ファンドではなく、より安価なグローバルパッシブファンドを利用しています。
報告書のために精査されたファンドの書類によると、過去5年間で英国に特化したファンドの数は17％減少した。
IPOはロンドン市場の長引く低迷の象徴となった。市場は深刻な冷え込みに見舞われ、今年の世界ランキングは下落した。最近3件の上場が実現したことで、ある程度の安心感は得られたものの、大きなトレンドを覆すには至らなかった。
ショーブルックとビューティーテックグループは株価をレンジの中間に設定したが、プリンセスグループは下限に設定した。
3社のうち、公開価格を上回って取引されているのはショーブルックのみだ。アバディーン・グループのシニア投資ディレクター、トム・ムーア氏は、「少なくともIPOは再開された。問題は、投資家がIPOで利益を上げていないことだ」と述べた。
ショーブルックは依然として大きな注目をtracている。この取引は供給量の7倍の株式需要を呼び、170以上の金融機関と個人投資家が参加した。
リンクレーターズの株式資本市場部門グローバル共同責任者、ジェームズ・ウートン氏は、この取引は「しばらくの間、まだ利用可能かどうか疑問視されていた流動性と成長資本への道筋を示した」と述べた。
英国当局、新規上場が相次ぐ中ISAの変更を検討
ビューティーテックの1億600万ポンドの公募のうち、英国の買い手がcash、同社の会長と親会社グループから提供された。
政府は、より多くの個人投資家を引き込むため、ISA制度の改正を検討している。例えば、ISA内で購入されたロンドン上場株式に対する印紙税の免除や、新規上場株式に対する短期的な印紙税免除の可能性などだ。財務省は「ISA制度のバランスを適切に保ちたい」と述べるにとどまっているため、最終決定はまだ下されていない。
ディールメーカーたちは、最近の上場が新たなサイクルの始まりとなることを期待している。Visma、Loveholidays、Markerstudyは、今後の上場先としてロンドンを検討している。Navoi Mining & Metallurgical Co.とウズベキスタンのウェルスファンドUzNIFは、ロンドンとタシケントでの二重上場を目指す可能性がある。
ジャクソン氏は、昨年ラズベリーパイ・ホールディングスの上場に投資し、近々上場を計画している企業と面会したと述べた。「投資家は新しいものを求めています。私たちは厳選していますが、IPOを決して否定している defiではありません」と彼女は述べた。
