美国经济9月仅增加约50,000个工作岗位，增速明显放缓

美国经济在9月仅增加了50,000个工作岗位，显示出在一年中缓慢增长的劳动力市场中，招聘工作已大幅减少。

失业率稳定在4.3%，为四年来的最高水平。就业增长略好于8月令人失望的22,000个，但仍远不及经济过去创造的水平。

这些数据直接来自劳工部延迟发布的月度就业报告。由于美国政府停摆43天，这是历史上最长的停摆，报告被推迟，并带来了后果。

10月份的就业数据现已消失。劳工统计局（BLS）无法运行其用于跟踪失业率的家庭调查，因此10月份的数据被完全取消。

该机构表示，现在将把10月和11月的数据合并为一个大型报告，定于12月16日发布。

即使在那段数据空白期之前，BLS已经估计，与最初报告相比，2024年3月至2025年3月期间美国少创造了911,000个工作岗位。

经济学家预计低招聘率将持续

这种放缓对洛约拉玛丽蒙特大学的金融和经济学教授Sung Won Sohn来说并不意外。

“劳动力市场明显放缓，假设是这一趋势将继续，”Sung 表示。“我们将有一段时间在底部挣扎，但我不认为我们会陷入衰退。”

9月份的就业数据来自路透社对经济学家的调查，他们预计8月的低数字会有所回升。

但即使是8月的数据，经济学家认为，也可能受到季节性数据问题的影响，并可能在稍后向上修正。

尽管如此，普遍观点是劳动力市场不再需要增加太多岗位。每月30,000至50,000个工作岗位现在足以匹配劳动年龄人口的增长速度，这与2024年所需的每月平均150,000个工作岗位相比大幅下降。

这种下降部分归咎于移民政策。

移民流在乔·拜登执政的最后一年开始放缓，并在特朗普现任政府期间恶化。

移民数量的减少缩小了可用的劳动力池，从供应端挤压了就业市场。与此同时，失业率全年大部分时间停滞在4.1%至4.2%之间，仅在8月略有上升。

桑坦德美国资本市场首席美国经济学家Stephen Stanley将所有因素与劳动力供应联系起来。“这强烈表明，就业增长放缓的步伐主要（尽管不是全部）反映了劳动力供应的转变，劳动力市场总体上略有放缓，但并未大幅放缓，”Stephen说。

人工智能、关税和美联储正在塑造就业故事

人工智能正在对劳动力施加新的压力，尤其是在入门级职位。大多数被裁减的岗位是为新毕业生准备的，将许多人锁在他们第一次全职工作的机会之外。

经济学家称之为无就业增长，即经济可能在扩张，但公司并未招聘。

特朗普的贸易政策也受到指责。企业主，特别是小型企业主表示，不稳定的贸易环境使得招聘变得更加困难。

本月，最高法院就特朗普使用关税的问题听取辩论，这一混乱局面成为焦点，法官们质疑1977年《国际紧急经济权力法》是否赋予他征收关税的权利。

波士顿学院经济学教授Brian Bethune表示，小型企业承受了大部分冲击。“环境对中小型企业特别不利；我们在那里看到了大部分的就业损失，”Brian说。“这是一个高度两极分化的经济。”

9月份的数据仍可能对美联储12月9日至10日的会议产生影响，具体取决于届时情况如何。

美联储甚至来不及获得11月份的就业报告，因为它被推迟到12月16日发布。这使得9月份的数据承担起讲述故事的压力。

美联储10月28日至29日的会议纪要显示，政策制定者对再次降息感到担忧。许多人警告说，这样做可能会破坏他们对抗通胀的努力。

耶鲁大学预算实验室执行董事Martha Gimbel表示，“美联储对进一步降息感到焦虑。如果你看到一份非常疲软的报告，那可能会促使美联储行动，但这需要一份非常疲软的报告。”

这份疲软的报告可能已经到来。如果没有，我们也越来越接近了。