台积电10月份销售放缓，人工智能芯片热潮消退

台积电（TSMC）10月份遭遇增长放缓。此前数月，该公司受益于人工智能浪潮一路高歌猛进，但上月销售额仅增长29.2%，创下自2月份以来的最低增速。.

台积电10月份销售额达3142亿新台币，约合98亿美元，但增速不及前几个月。对于一家此前连续数月保持30%以上增长率的公司而言，这或许是人工智能热潮可能降温的第一个真正信号。. 

分析师仍然预计今年最后三个月的销售额将增长 36.1%，但人们对人工智能的热情已不如几个月前那么高涨。.

如果你在想，“台积电为什么这么重要？”——答案就在这里。台积电并非普通的科技公司；它是高端芯片制造领域的领军企业。它为苹果和英伟达等巨头生产芯片，几乎所有你能想到的先进人工智能应用都运行在印有台积电标志的硬件上。.

因此，当其销售额下滑时，人们就会格外关注。该公司股价今年已上涨超过80%，但此次下跌让人们开始怀疑，人工智能的商业潜力是否真的像之前宣传的那样坚不可摧。. 

投资者一直密切关注台积电的月度销售额，将其视为人工智能硬件市场的风向标。但有一点必须明确：台积电依然赚得盆满钵满。.

台湾不断飙升的电力成本侵蚀了台积电的利润。

除了人工智能需求之外，台积电还面临着另一个棘手的问题——能源价格。台湾的电费一直在上涨，台积电也深受其害。在经历了一系列能源价格上涨之后，该公司目前面临着台湾最高的电力成本之一。.

台湾电力公司（台湾的国有电力公司）一直在提高电价，部分原因是俄罗斯入侵乌克兰后化石燃料成本飙升。自2022年以来，台湾已经四次上调电价，受影响的不仅仅是普通民众，大型工业企业受到的冲击最大。.

今年四月，台湾将电价平均上调了11%，但台积电和其他大型制造商却遭受了高达25%的涨幅。而就在上个月，政府冻结了居民和部分小型企业的电价。.

但你猜怎么着？台积电和其他一些蓬勃发展行业的巨头企业又被涨价了14%。 表示 台积电首席财务官黄文德对投资者

试想一下，台积电在台湾的工厂运营成本竟然比在美国和日本的工厂还要高。不久之后，它还要为即将投产的德国工厂支付电费，但台湾工厂飙升的成本将格外引人注目。.

电力成本如今已成为台积电最大的本地支出之一。台湾过去一直保持工业用电价格低廉，以此刺激产业发展，但这种情况正在发生变化。直到最近，台湾工业用电价格还低于居民用电价格——这在全球范围内都属于不寻常的现象。.

然而，过去两年，这一趋势发生了逆转。台湾中华经济研究院高级分析师郑瑞和表示：“过去，像大多数发达经济体一样，居民用电价格高于工业用电价格，这是为了反映居民用电成本较高，因为需要将高压转换为低压。”但现在情况已经不同了。.

台积电在全球能源格局转变中应对台湾的权力斗争

台湾的电力问题远不止价格高昂。该国正大力发展可再生能源，但路还很长。目前，台湾超过80%的能源仍然依赖煤炭和液化天然气。.

尽管台湾制定了雄心勃勃的计划，力争到2030年实现30%的电力来自可再生能源，但进展缓慢。多年来，核电一直是台湾电网稳定运行的重要保障，在20世纪80年代，核电曾占台湾电力供应的一半。.

如今，核能发电仅占台湾电力供应的6%，台湾计划在明年5月最后一座核反应堆关闭前彻底淘汰核能。目前，风能和太阳能等可再生能源仅占台湾电力供应的9.5%左右，因此台湾电网严重依赖化石燃料。.

这对台积电意味着什么？嗯，这并非生死攸关的危机，但也绝非无关紧要。该公司预计，明年电价上涨将使其毛利率下降约1%。考虑到台积电目前的毛利率约为60%，这微不足道，但这却是其不断上涨的成本清单中的又一项。.

在台湾tron行业，电力成本仅占运营费用的1.5%左右。但更大的问题是缺乏稳定的能源供应，这对台积电耗量巨大的生产过程至关重要。.

风险正在不断累积

标普全球近期发出警告，称台湾电力问题正成为台积电的信用风险。过去十年间，台湾电力储备多次低于政府设定的15%目标，这增加了停电风险。.

在半导体制造等耗电量巨大的行业，生产线哪怕一丝一毫的电力波动都无法承受，因此停电是一个严重的问题。台积电通常在恢复供电时享有优先权，但电网负荷已经非常紧张。.

为了满足对先进半导体的需求，台积电在过去两代芯片技术中耗电量几乎翻了一番。仅去年一年，台积电制造一片12英寸晶圆掩模层就消耗了40.5千瓦时，几乎是2017年所需电量的两倍。.

此外，台湾的电网正努力满足人工智能驱动的数据中心新需求。像谷歌这样的公司正在台湾建设和扩建数据中心，这进一步加剧了电网的压力。.

台湾美国商会今年发布的一份白皮书指出，台湾能源供应面临的挑战可能会吓退国际投资者。该报告将台湾的能源形势描述为“紧迫的挑战”，并警告称，价格暴涨和电力供应不稳定正在为寻求投资的全球企业创造艰难的环境。.

中华大学绿色经济研究中心研究员陈宗顺解释说，台湾定价方式的不一致性令企业陷入困境。“无序的价格上涨会让企业在规划投资时感到措手不及，难以控制项目风险。”陈宗顺说。.

如果没有透明的定价模式，像台积电这样的公司别无选择，只能顺应政府政策，即使这意味着它们的利润率会受到政策变化的影响。.

特朗普政府对硅谷和台积电的影响

与此同时，随着唐纳德·特朗普重返白宫，硅谷正严阵以待，准备迎接美国政策的转变。特朗普承诺将推翻其前任乔·拜登制定的多项科技政策。其中一项便是针对人工智能发展。.

预计特朗普将废除拜登关于人工智能安全的行政命令，该命令旨在为人工智能开发者制定自愿性安全准则。特朗普认为拜登的人工智能政策扼杀了创新，并表示他希望推动“植根于言论自由的人工智能发展”。这一立场与共和党人批评拜登的政策在人工智能领域造成“算法偏见”的观点相呼应。.

特朗普政府也可能对反垄断监管采取“宽松”态度，计划放松对并购的监管。然而，特朗普对国内半导体生产的看法尚不明朗。. 

尽管美国两党都在努力提高芯片制造能力，但特朗普一直对政府投资该行业持怀疑态度。.

科技界领袖们对特朗普第一任期内的行事作风早已了然于心——他与一些人关系融洽，比如苹果公司首席执行官蒂姆·库克，而与另一些人则针锋相对，比如亚马逊创始人杰夫·贝佐斯。卸任后，特朗普也毫不掩饰自己对大型科技公司的不满，指责谷歌隐瞒有关他的正面新闻，并指责Meta不公正地将他从其平台上封禁。.

但特朗普的科技盟友远不止硅谷那些老面孔。埃隆·马斯克已成为特朗普最坚定的支持者之一，他向支持特朗普的竞选活动投入了超过1.3亿美元。马斯克的影响力与日俱增，他利用自己作为X公司（前身为Twitter）老板的影响力，扩大了特朗普的影响力。.

马斯克与特朗普的密切友谊可能会影响到特斯拉、SpaceX 乃至整个科技行业的政策。.

其他科技巨头也纷纷与特朗普拉近关系。例如，Meta首席执行官马克·扎克伯格称赞特朗普对最近一起暗杀未遂事件的回应“非常出色”，而Facebook也在特朗普的影响下悄悄取消了一些针对虚假信息的防护措施。.

据称，拥有《华盛顿邮报》的贝佐斯在选举前几周压制了一篇支持卡马拉·哈里斯的社论。如果共和党继续掌控众议院和参议院，特朗普可能会强行推行一项新的科技议程。. 

目前来看，因其硅谷风波而闻名的候dent总统JD Vance可能在人工智能政策的制定中扮演重要角色。Vance和特朗普一样，对监管持怀疑态度，他认为拜登的政策加强了大型科技公司对市场的控制，损害了小型企业的利益。.

万斯公开支持开源人工智能技术，他声称这项技术可以抵消主流人工智能模型中存在的左翼偏见。这位副dent 目前还持有价值数十万美元的比特币。.