为什么特朗普与英伟达达成的中国交易对美国以外的地区也意义重大？.

美国dent 唐纳德·特朗普批准了一项协议，允许英伟达和AMD恢复向中国出售其先进的人工智能芯片，以换取将这些销售收入的15%上缴美国政府。.

该协议授予两家公司英伟达的 H20 芯片和 AMD 的 MI308 芯片的出口许可证，这些芯片此前因出口管制而被禁止出口。.

英伟达表示，它遵守美国政府为全球市场制定的规则，并指出它已经几个月没有向中国发货 H20 芯片了。.

该公司还表示，美国“不能重蹈 5G 覆辙，失去电信领域的领导地位”，并认为如果美国保持竞争力，其人工智能技术可能会成为全球标准。.

特朗普的协议以代价换取了市场准入。

英伟达专门设计了H20芯片，以符合美国对华出口规定 。 此前，由于出口限制，芯片出货一度中断。上个月，该公司表示预计将获得许可，恢复供货。

7月，AMD确认将恢复对华MI308芯片的出口。当时，AMD并未提及任何附加条件或收益分成要求，市场对这笔可能高达数十亿美元的销售额的回归表示欢迎。.

周一，英伟达和AMD的股价在盘前交易中仅小幅下跌。Quilter Cheviot的全球科技分析师本·巴林格(Ben Barringer) 告诉 CNBC，“85%的营收总比没有好”，并补充说，关键问题在于这些公司是否会提高价格来抵消15%的关税。如果没有这些牌照，中国市场可能完全被其最接近的本土竞争对手华为垄断。

亚洲集团合伙人乔治·陈表示，该协议为两家公司提供了短期确定性，但他警告称，如果销售额增长，美国政府可能会要求更大的折扣。Counterpoint Research合伙人尼尔·沙阿称之为“源头间接关税”，而Futurum Group首席执行官丹尼尔·纽曼则将其描述为对在中国开展业务征收的“税”。.

Futurum Group的Nick Patience也表示，他预计软件或服务等其他行业不会出现此类交易，因为半导体被视为一种独特的战略技术。Chen指出，这种模式对依赖出口审批的芯片制造商来说行之有效，但对苹果或Meta这样的公司来说则更为复杂。.

中国权衡安全担忧与人工智能雄心

近几周来，中国对美国芯片技术的担忧日益加剧。上月底，中国监管机构要求英伟达澄清其芯片中存在的潜在安全漏洞和所谓“后门”的说法。该公司否认了这些指控，并在周日再次否认，此前一个与官方媒体有关联的社交媒体账号指责英伟达H20芯片存在此类缺陷。.

官方媒体《环球时报》批评华盛顿的做法，称美国放弃了最初的国家安全理由，转而利用经济影响力。尽管北京不太可能欢迎特朗普的协议，但预计中国企业仍会购买这些芯片以推动人工智能的发展。.

沙阿表示，这对中国来说是一个“难题”，因为中国需要这项技术，但美国的费用增加了成本，而且潜在的监控风险仍然存在疑问。.

这项安排预示着特朗普贸易政策的一个更广泛的趋势。2025年5月，他威胁要对iPhone征收25%的关税，三天后，苹果公司宣布将在美国投资6000亿美元。.

8月7日，特朗普以涉嫌与中国存在关联为由，要求英特尔首席执行官辞职。这位首席执行官将于今天晚些时候在白宫与特朗普会面，预计双方将达成另一项协议。.

小企业约占美国GDP的44%，但由于缺乏直接谈判的筹码，它们只能面临全面关税。这种不确定性也引发了人们的疑问：其他此前受到限制的企业是否也能达成类似的协议？.

例如，国防trac洛克希德·马丁公司能否以佣金模式向中国出售F-35战斗机。英伟达控制着全球人工智能芯片市场90%以上的份额，是美国最具战略意义的科技资产之一。如果15%的折扣足以解除出口管制，其他公司也可能效仿，争取达成类似的交易。.

“七大巨头”中有 49% 的收入来自美国以外，亚马逊、Meta、特斯拉和微软等公司接下来可能面临同样的选择：要么达成协议，要么失去进入中国市场的机会。.