لماذا تُعدّ صفقة ترامب بين شركتي إنفيديا وإيه إم دي الصينيتين ذات أهمية تتجاوز حدود الولايات المتحدة؟.

وافقdent الأمريكي دونالد ترامب على صفقة تسمح لشركتي Nvidia و AMD باستئناف بيع رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين مقابل تسليم 15٪ من عائدات تلك المبيعات إلى الحكومة الأمريكية.

يمنح الاتفاق الشركتين تراخيص تصدير لرقائق H20 من Nvidia ورقائق MI308 من AMD، والتي كانت محظورة سابقًا بموجب ضوابط التصدير.

وقالت شركة Nvidia إنها تتبع القواعد التي تضعها الحكومة الأمريكية للأسواق العالمية، مشيرة إلى أنها لم تشحن رقائق H20 إلى الصين منذ شهور.

وأضافت الشركة أن أمريكا "لا يمكنها تكرار تقنية الجيل الخامس وفقدان ريادة الاتصالات" وجادلت بأن تقنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بها يمكن أن تصبح المعيار العالمي إذا حافظت البلاد على قدرتها التنافسية.

صفقة ترامب تضمن الوصول إلى السوق بتكلفة

صممت شركة إنفيديا شريحة H20 خصيصاً لتتوافق مع قوانين التصدير الأمريكية للصين بعد أن أدت قيود سابقة إلى توقف الشحنات. وفي الشهر الماضي، صرحت الشركة بأنها تتوقع الحصول على تراخيص لاستئناف عمليات التسليم.

في يوليو، أكدت شركة AMD أنها ستستأنف تصدير معالج MI308 إلى الصين. في ذلك الوقت، لم تُذكر أي شروط أو متطلبات لتقاسم الإيرادات، ورحبت الأسواق بالعودة المحتملة لمليارات الدولارات من المبيعات.

يوم الاثنين، انخفضت أسهم شركتي إنفيديا وإيه إم دي انخفاضًا طفيفًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق. وصرح بن بارينجر، محلل التكنولوجيا العالمي في شركة كيلتر تشيفوت، لشبكة سي إن بي سي قائلاً: "إن تحقيق 85% من الإيرادات أفضل من لا شيء"، مضيفًا أن السؤال الأهم هو ما إذا كانت الشركتان سترفعان الأسعار لتعويض الضريبة البالغة 15%. وبدون هذه التراخيص، قد يُترك السوق الصيني بالكامل لشركة هواوي، أقرب منافسيها المحليين.

قال جورج تشين، الشريك في مجموعة آسيا، إن الاتفاقية تمنح الشركتين استقرارًا على المدى القصير، لكنه حذر من أن الحكومة الأمريكية قد تطالب بحصة أكبر إذا زادت المبيعات. ووصف نيل شاه، الشريك في شركة كاونتربوينت للأبحاث، الاتفاقية بأنها "تعريفة جمركية غير مباشرة من المصدر"، بينما وصفها دانيال نيومان، الرئيس التنفيذي لمجموعة فوتوروم، بأنها "ضريبة" على ممارسة الأعمال التجارية في الصين.

قال نيك بيشينس، من مجموعة فوتوروم أيضاً، إنه لا يتوقع إبرام صفقات مماثلة في قطاعات أخرى كقطاع البرمجيات أو الخدمات، لأن أشباه الموصلات تُعامل كتقنية استراتيجية فريدة. وأشار تشين إلى أن هذا النموذج يُناسب شركات تصنيع الرقائق التي تعتمد على موافقة التصدير، ولكنه سيكون أكثر تعقيداً بالنسبة لشركات مثل آبل أو ميتا.

الصين توازن بين المخاوف الأمنية وطموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي

تزايدت مخاوف الصين بشأن تكنولوجيا الرقائق الأمريكية في الأسابيع الأخيرة. ففي أواخر الشهر الماضي، طلبت الجهات التنظيمية الصينية من شركة إنفيديا توضيح مزاعمها حول ثغرات أمنية محتملة وما يُسمى بـ"الأبواب الخلفية" في رقائقها. ونفت الشركة هذه المزاعم، وكررت نفيها يوم الأحد بعد أن اتهم حساب على وسائل التواصل الاجتماعي تابع لوسائل الإعلام الحكومية معالج H2O بوجود مثل هذه العيوب.

انتقدت صحيفة "غلوبال تايمز" الحكومية نهج واشنطن، قائلةً إن الولايات المتحدة تخلت عن مبررها الأصلي المتعلق بالأمن القومي لصالح استخدام النفوذ الاقتصادي. وبينما من غير المرجح أن ترحب بكين بصفقة ترامب، لا يزال من المتوقع أن تشتري الشركات الصينية هذه الرقائق لدعم تطوير الذكاء الاصطناعي لديها.

وقال شاه إنها "معضلة" بالنسبة للصين، لأنها تحتاج إلى التكنولوجيا، لكن الرسوم الأمريكية تزيد التكاليف، ولا تزال هناك تساؤلات حول مخاطر المراقبة المحتملة.

يشير هذا الترتيب إلى اتجاه أوسع في سياسة ترامب التجارية. ففي مايو 2025، هدد بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على أجهزة آيفون، مما دفع شركة آبل إلى الإعلان عن استثمار بقيمة 600 مليار دولار في الولايات المتحدة بعد ثلاثة أيام.

في السابع من أغسطس، طالب ترامب باستقالة الرئيس التنفيذي لشركة إنتل بسبب مزاعم وجود علاقات مع الصين. ومن المقرر أن يجتمع الرئيس التنفيذي مع ترامب في البيت الأبيض في وقت لاحق اليوم، ومن المتوقع التوصل إلى اتفاق آخر.

تواجه الشركات الصغيرة، التي تُشكّل نحو 44% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، ولكنها تفتقر إلى القدرة على التفاوض المباشر، تعريفات جمركية شاملة. كما يُثير هذا الغموض تساؤلات حول إمكانية توصل شركات أخرى كانت تخضع لقيود مماثلة إلى اتفاقيات مماثلة.

على سبيل المثال، هل يمكن لشركة لوكهيد مارتن،tracفي الصناعات الدفاعية، بيع طائرات إف-35 للصين بنظام العمولة؟ تسيطر شركة إنفيديا على أكثر من 90% من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي العالمي، ما يجعلها من أهم الأصول التقنية الاستراتيجية للولايات المتحدة. إذا كان خفض بنسبة 15% كافيًا لرفع قيود التصدير، فقد تسعى شركات أخرى لعقد صفقات مماثلة.

مع وصول 49% من إيرادات "السبعة الرائعين" من خارج الولايات المتحدة، قد تكون شركات مثل أمازون وميتا وتسلا ومايكروسوفت هي التالية التي تواجه الخيار نفسه: إبرام صفقة أو فقدان الوصول إلى الصين.