利率市场风暴正在酝酿，交易员们不敢掉以轻心。美国dent 特朗普咄咄逼人的贸易立场令市场动荡不安，也令经济前景蒙上阴影。然而，华尔街正争相对冲美联储政策可能出现的极端变化。.
全球对冲基金5月份凭借美元走软获利tron。这其中包括由4月份全球贸易冲击引发的跨资产市场剧烈波动。.
然而，尽管股市提供了一定的缓解，但大宗商品和固定收益产品却面临风险。与此同时，由于人们再次担忧美国和日本等主要经济体债务飙升，债券市场进入抛售模式。.
市场对美联储利率变动看法不一
据报道，互换市场仍预期年底前将有两次25个基点的降息，而期权交易员则对各种可能的情况都持观望态度，从完全不降息到多次0.5个基点的降息都有可能。这种分歧反映出特朗普对钢铁和铝材的激进关税政策可能会扰乱就业并加剧通胀。
就连银行内部也存在分歧。高盛认为降息将推迟到2026年。而花旗则表示降息将在今年到来，并建议投资者对冲下行风险。.
SOFR期权和国债市场正涌现大量押注。未平仓的“不降息”合约数量已攀升至25万份，溢价高达2500万美元。极度鸽派的trac策略也卷土重来，交易员们正买入目标为年底前多次降息0.5个百分点的头寸。这些交易主要集中在SFRZ5看跌期权以及95.875行权价附近的价差期权组合上。.
报告指出，SOFR期权在95.625附近交易活跃，是6月、9月和12月期限中最拥挤的行权价。这是因为交易员会构建多层押注，既关注上涨保护，也关注进一步下跌。
对冲基金获得3%的收益
摩根大通财资部的一项客户调查显示，多头头寸升至两周高位，而空头头寸则有所减少。这表明，在宏观风险加剧的情况下，投资者倾向于持有久期头寸。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，市场可能即将迎来大规模的仓位调整。.
报告补充道，截至5月27日当周，对冲基金和资产管理公司抛售了120万份10年期国债期货合约。资产管理公司大幅削减了整个收益率曲线的净多头头寸，抛售了相当于71.8万份10年期国债的合约。对冲基金平仓了近50万份10年期国债空头头寸。这意味着，每增加一个基点，长期头寸的敞口累计减少了2200万美元。.
另一份报告指出，全球对冲基金5月份录得3%的稳健收益。根据摩根大通的一份主要经纪业务报告，这使得今年迄今为止的回报率达到5%。其中，选股型基金的回报率为3%，而多元策略平台的回报率为2.5%。.
过去一个月，全球数字资产市场也经历了剧烈波动。Bitcoin价格在过去30天内上涨了约12%，而在过去7天内下跌了3%。5月22日，比特币价格创下历史新高，超过111,900美元。截至发稿时，这种市值最大的加密货币的平均交易价格为105,439美元。
过去30天，市值最大的山寨币Ethereum价格飙升超过44%，表现优于 Bitcoin。ETH目前交易价格为2633美元，交易量达154.5亿美元。加密货币总市值一度达到3.6万亿美元，目前已稳定在3.33万亿美元左右。.
