美联储和特朗普将在2025年发生冲突——哪些领域可能会出现问题

预计2025年，候dent唐纳德·特朗普与美联储主席杰伊·鲍威尔之间由来已久的紧张关系将再次成为焦点，经济政策和制度动态将为潜在的冲突埋下伏笔。. 

唐纳德·特朗普将于2024年11月连任，他经常批评鲍威尔。这引发了人们对白宫与美联储关系在未来一年将如何演变的疑问。.

2024年全年，特朗普公开抨击鲍威尔的领导能力，认为美联储dent 应该对美联储的决策拥有更大的影响力。在竞选期间，特朗普声称鲍威尔“犯了很多错误”，并暗示他的政府可能会重新审视美联储的独立性。. 

美联储支出受到“密切关注”

特朗普连任后，鲍威尔强烈驳斥了有关他将被免职的传言，强调他打算完成任期，他的任期将于2026年5月到期。然而，即便鲍威尔保住了职位，分析人士也预计特朗普政府和美联储之间将再次出现摩擦。.

候任dent已任命亿万富翁企业家埃隆·马斯克和商人维韦克·拉马斯瓦米领导政府效率部（DOGE）。两人承诺改革联邦支出，他们的计划可能包括对美联储进行重大调整。. 

马斯克最近在他的社交媒体平台X上称美联储“人员过剩得离谱”，暗示可能会裁员。.

美联储人员严重过剩

——埃隆·马斯克（@elonmusk） 2024年12月23日

据 报道 ，美联储在美国各地雇佣了约 24,000 名员工，其中 86% 的员工驻扎在地区储备银行。 

美联储总部位于华盛顿特区，拥有约3000名员工。与大多数联邦机构不同，美联储的运作不dent于纳税人的资金，而是通过政府债券产生的收入来筹集资金。.

尽管美联储享有独立性，但批评人士并不认为其运营支出微不足道。2024年，美联储的净运营支出预算为71亿美元，约占联邦政府总预算的0.1%。历史上，美联储一直将超额收入上缴美国财政部，在2012年至2021年间，上缴金额接近1万亿美元。.

特朗普的经济政策与美联储的计划相冲突

特朗普近期宣布计划对进口商品加征高额关税：对中国进口商品加征10%的关税，对墨西哥和加拿大进口商品加征25%的关税。这些旨在提振国内制造业的措施预计将产生重大的经济影响。.

安永首席经济学家格雷戈里·达科警告称，关税可能导致 滞胀，其特征是经济增长放缓和通货膨胀加剧。他估计，关税将使美国2025年的GDP下降1.5%，同时使通货膨胀率上升0.4%。金融市场波动也可能随之而来，给本已饱受持续通胀困扰的经济带来更大压力。

然而，并非所有专家都认同达科对通胀的担忧。曾在特朗普第一任期内担任圣路易斯联储dent 吉姆·布拉德认为，关税对经济增长的抑制作用可能会抵消任何通胀影响。. 

“对世界经济的损害将超过任何价格影响”，他对仅靠关税就能推高通货膨胀的观点表示怀疑。

利率问题再次成为焦点。

美联储2024年12月会议的 预测 表明，利率走势将保持谨慎。市场预期，到2025年12月，联邦基金利率将小幅下降至3.9%，而目前的目标区间为4.25%至4.5%。 

然而，考虑到特朗普的经济政策（包括减税、关税和移民政策）可能带来的通胀压力，这些预测看起来过于乐观。.

《金融时报》的金融分析师 指出 ，美联储的谨慎立场可能与欧洲中央银行（ECB）和英国央行更为激进的降息策略背道而驰，这将进一步加剧全球经济形势的复杂性。

特朗普的经济政策，加上马斯克和拉马斯瓦米的成本削减举措，可能会给美联储带来重大挑战。尽管美联储历来享有相当大的独立性，但与白宫的紧张关系可能会考验其自主性。.