报告显示，USDT和USDC等稳定币的激增再次引发了人们对这些代币可能给加密货币行业乃至整个金融体系带来的潜在风险的担忧。持续的争论集中在这些代币可能如何容易受到类似过去金融危机期间导致金融体系瘫痪的挤兑潮的影响。.
彭博社指出，特朗普政府和国会都在努力巩固稳定币日益增长的重要性，两项旨在赋予稳定币在全球支付基础设施中更大作用的法案已分别在众议院和参议院审议。华盛顿的关注，包括唐纳德·特朗普总统的公开支持dent促使大量新资金源源不断地流入稳定币领域——即便加密货币行业的其他领域举步维艰——使其总市值超过2300亿美元。
然而，参议员伊丽莎白·沃伦表示，该法案缺乏必要的保障措施，无法确保稳定币不会引发整个金融体系的崩溃。她补充说，该法案允许稳定币发行方投资于高风险资产，包括2008年曾获得政府救助的资产。由于投资者对支撑该基金的7.85亿美元雷曼兄弟债务失去信心，储备主要基金（Reserve Primary Fund）未能与美元挂钩，从而引发了更广泛的货币市场基金挤兑，并导致整个金融体系陷入混乱。.
稳定币法案面临系统性银行挤兑风险
特朗普总统在数字资产峰会上再次推动稳定币监管，dent 着加密货币市场即将迎来重大变革。3月13日，参议院银行委员会以18比6的投票结果通过了稳定币监管法案。Brava创始人兼首席执行官GC Cooke声称，各大银行正不顾一切地推出稳定币以自救，并补充说，摩根大通、花旗集团和嘉信理财都预料到了这一趋势。.
然而，沃伦参议员对该法案的信心不足，她表示，任何认为美国纳税人不会被要求——无论是直接还是间接——出手救助这些人的人都是在自欺欺人。据报道，纽约联邦储备银行和金融稳定监督委员会的研究人员在去年发表的多篇论文中都提到了这些挤兑风险，而且多位央行官员也在近期的演讲中谈到了这些风险。.
“如果大型稳定币遭到挤兑，支持该稳定币的资产清算可能会造成混乱，特别是如果这些资产与其他融资市场挂钩的话。”
——丽莎·D·库克，美联储理事会理事
Mayer Brown 的金融监管合伙人 Matthew Bisanz 怀疑，以美元计价的美元支持稳定币是否会容易受到挤兑，因为这种稳定币总是可以用美元支付赎回者。.
但他承认，如果这些美元存入银行，而银行需要变卖资产来满足稳定币持有者的提款需求，那么就可能出现挤兑。但这与任何部分准备金存款机构都可能发生的挤兑情况相同。.
卢特尼克和贝森特表示，稳定币合法化有助于增强美元。
📣 国会正在讨论稳定币问题，同时却对央行数字货币（CBDC）不屑一顾！在3月11日的听证会上，议员们深入探讨了稳定币如何在不让美国政府干预的情况下促进支付。他们认为稳定币能够巩固美元的霸主地位🏆，而央行数字货币（CBDC）只会…… pic.twitter.com/hlWOiEfIiD
— Crynet (@crynetio) 2025年3月23日
特朗普的商务部长霍华德·卢特尼克和财政部长斯科特·贝森特表示，稳定币合法化有助于巩固美元作为全球储备货币的主导地位。如果该法案获得通过，稳定币发行方需要获得许可，并以 cash、短期美国国债、回购协议和货币市场基金等获批资产为其代币提供一对一的担保。.
然而，乔治·华盛顿大学法学院荣休教授小亚瑟·E·威尔马斯发表了一份政策报告，指出拟议立法未能解决的一些漏洞。威尔马斯指出，即使是拟议立法允许纳入储备金的短期美国国债，也容易受到银行挤兑的影响，并且在之前的危机中曾被冻结。他还指出，Circle公司的USDC直到2023年才恢复其固定汇率，这得益于联邦监管机构介入，为硅谷银行所有未投保存款人提供保障。
前美联储理事梁妮莉持不同意见，她表示，最近对《GENIUS法案》的修订将迫使稳定币发行方持有类似 cash资产，即使在挤兑的情况下，这些资产也应该是安全的。她补充说，储备资产必须“非常安全且流动性极强”，稳定币才能正常运作，而不会对金融稳定造成风险。
