最优质的加密货币资讯直接发送到您的邮箱。.
- 三款在美国上市的HYPE产品在推出一个月内吸引了近9亿美元的交易量和约1.53亿美元的资金流入。.
- 需求与 Hyperliquid 的收费模式密切相关，其中约 97% 的平台费用用于 HYPE 回购。.
- 下一个考验是，在上市热潮消退后，ETF资金流入和超流动性交易量能否保持下去。.
据 The Block 报道，三款在美国上市的现货 HYPE 产品在推出约一个月后，累计交易量接近 9 亿美元，净流入资金约 1.53 亿美元。.
HYPE的推出使其成为除 Bitcoin 和 Ethereum之外表现最tron加密货币ETF之一。这也表明机构投资者对平台收入与代币需求直接相关的代币越来越感兴趣。.
这波资金流入正值加密货币ETF大规模重新配置期间。 Bitcoin 和 Ethereum 基金近期遭遇大量资金流出，而HYPE产品自推出以来几乎每个交易日都录得正资金流入。唯一的例外是6月5日，Bitwise旗下的BHYP当天出现290万美元的赎回。.
由于美国市场准入仍然有限，HYPE ETF 的需求依然旺盛。
21Shares、Bitwise 和 Grayscale 通过 THYP、BHYP 和 HYPG 为美国投资者提供 HYPE 的经纪交易渠道。据 The Block 报道，早期交易主要集中在 21Shares 的 THYP 和 Bitwise 的 BHYP，而 Grayscale 的 HYPG 仍在积累流动性。.
这些产品直接持有HYPE，并提供质押收益，具体收益取决于各基金的结构和监管限制。质押收益率因产品而异，其中HYPG在6月初的公布收益率最高。.
目前已有约 4.34 亿枚 HYPE 代币（约占可质押供应量的 45%）被质押。这减少了自由供应量，并可能加剧 ETF 资金流入的影响。据 Unchained 报道，Bitwise 还承诺将 BHYP 管理费的 10% 用于购买和质押 HYPE，这又增加了一个持续的需求来源。.
Hyperliquid限制美国用户直接使用其平台，使得上市产品成为寻求高收益投资机会的美国投资者更为规范的途径。这种准入门槛的降低促使需求流入这三只基金。.
Hyperliquid 的收费模式将交易量转化为回购量
这项投资的关键在于Hyperliquid的收费模式。平台上约97%的交易费用会进入援助基金，该基金用于在公开市场上回购HYPE代币。.
这种机制使得投资者对 Hyperliquid 的估值更倾向于将其视为一家拥有积极回购计划的交易所。他们不再仅仅关注代币价格，而是 trac收入、交易量、质押收益率和回购活动。.
TechFlow 引用DefiLlama 的数据显示，Hyperliquid 的 30 天永续合约trac量约为 2405 亿美元，这意味着年化收入约为 8.86 亿美元。.
Hyperliquid 还通过其 HIP-3 模型将业务拓展到加密货币永续合约之外，推出了标普 500 指数、纳斯达克 100 指数、白银和原油等资产的永续期货。据报道，此举导致加密货币在平台总交易量中的占比从约 90% 下降至约 65%。.
如果 Hyperliquid 的年化收入维持在 8.86 亿美元左右，且约 97% 的费用持续流入援助基金，那么每年的回购金额可能达到约 8.6 亿美元。这相当于每月约 7100 万美元，或每天约 230 万美元。.
这就是为什么投资者密切关注ETF资金流动与回购活动的原因。三款HYPE产品在trac首月就吸引了约1.53亿美元的净流入。按照目前的资金流入速度，Hyperliquid的回购机制理论上可以在两个多月的时间内吸收类似的资金规模。.
这些估算并未考虑代币解锁、流动性、交易量下降或更广泛的市场风险。但它们解释了为什么机构将HYPE视为一种具有内在需求的资产，而不仅仅是一种投机性代币。.
机构正在检验一种交易所股票理论。
据 Unchained 报道，Presto Labs 首席研究官 Peter Chung 表示，按市值调整后来看，机构投资者进入 HYPE ETF 的速度似乎比进入 Bitcoin ETF 的速度更快。.
彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示，THYP的交易量趋势是市场对其自身兴趣tron的有力迹象。.
Bitwise首席信息官Matt Hougan表示，该市场“仅发挥了其潜力的1%”。在另一份备忘录中，Hougan认为Hyperliquid的价值应该被视为一个更广泛的多资产交易平台，而不仅仅是一个加密货币衍生品交易场所。.
HYPE 在 6 月初的交易价格超过 70 美元，使得 Hyperliquid 的完全稀释估值接近 690 亿美元。该代币今年的表现也优于 Bitcoin、 Ethereum、 Solana和 XRP 。.
下一个测试是流量是否持续
第一个月需求tron，但第二个月和第三个月更为重要。早期推出的ETF通常会受益于新鲜感和先发优势。.
投资者将关注HYPE ETF的资金流入是否保持正增长，Hyperliquid能否保持月交易量在关键阈值以上，以及援助基金是否会继续购买足够的HYPE来抵消解封带来的供应压力。.
如果交易活动减弱，手续费收入也会下降。这将减少股票回购，并削弱其类似股票的投资价值。.
TechFlow 对 21Shares 模型的分析表明，如果 Hyperliquid 的月交易量跌破 2000 亿美元，其年化收入可能降至 3.5 亿至 4.5 亿美元左右。这将削弱其回购计划，并加剧即将推出的代币解锁带来的压力。.
风险依然显著。发行方提交的文件列举了质押风险、验证者风险、流动性风险以及监管不确定性。此外，Hyperliquid 还面临着来自流动性更强、合规体系tron完善的成熟交易所的竞争。.
目前，热门ETF已经吸引了机构投资者的关注。接下来的考验是，在发行窗口期结束后，这种需求能否持续。.
最顶尖的加密货币专家都在阅读我们的简报。想 加入他们？
常见问题解答
自推出以来，有多少资金流入了现货热门ETF？
21Shares、Bitwise 和 Grayscale 三只在美国上市的现货 HYPE ETF 的净流入资金已达 1.53 亿美元，累计交易量接近 9 亿美元，距离第一只基金上市大约一个月。.
为什么美国投资者使用 ETF 而不是平台本身来获取 Hyperliquid 资产？
Hyperliquid 阻止美国用户直接访问其交易平台，使得受监管的 ETF 产品成为美国投资者通过传统经纪账户获得 HYPE 投资机会的唯一合法渠道。.
HYPE与其他加密ETF代币有何不同？
Hyperliquid 约 97% 的交易费用流入援助基金，该基金进行matic 公开市场 HYPE 回购，从而在平台交易量和代币需求之间建立直接联系，ETF 发行商将其与交易所股票经济进行比较。.
免责声明：本页面提供的信息并非交易建议。Cryptopolitan.com对任何基于本页面信息进行的投资概不负责。我们tron您在做出任何投资决定前进行独立dent /或咨询合格的专业人士。Cryptopolitan研究
米卡·阿比奥顿
Micah Abiodun充分利用他在塔林理工大学（TalTech）获得的环境工程与管理硕士学位，为 Cryptopolitan撰写内容和价格预测新闻。如今，他已在加密货币媒体领域耕耘七年，报道主流加密货币、山寨币、 DeFi、稳定币、宏观趋势和新兴技术。
学速成课程
- 哪些加密货币可以让你赚钱
- 如何通过钱包提升安全性（以及哪些钱包真正值得使用）
- 专业人士使用的鲜为人知的投资策略
- 如何开始投资加密货币（使用哪些交易所、购买哪种加密货币最划算等）