美国证券交易委员会停止要求加密货币公司注册为交易系统

据代理主席马克·乌耶达周一宣布，美国证券交易委员会（SEC）正在放弃一项规则，该规则原本会强制一些加密货币公司注册为另类交易系统（ATS）。乌耶达已命令SEC工作人员想办法从2022年的一项提案中删除该部分内容，该提案旨在扩大监管范围，将某些加密货币公司纳入其中。.

在国际银行家协会（IIB）华盛顿年会上，上田向与会者表示，这项尚未最终定稿的提案需要重新考虑。“我已经向美国证券交易委员会（SEC）的工作人员询问了放弃该提案部分内容的方案，”他说道，并补充说，这是因为该提案遭到了美国公众和业内人士的广泛反对。.

美国证券交易委员会 (SEC) 2022 年的提案当然是在前任主席 Gary Gensler（他憎恨加密货币）的领导下提出的，但新的 defi包括“通信协议”等模糊术语，批评人士警告说，这些术语可能会涵盖加密货币交易平台、去中心化金融 (DeFi) 协议，甚至交易员使用的即时通讯服务。.

业内专家认为，美国证券交易委员会（SEC）越权，试图用一套为传统股票市场设计的框架来监管加密货币。Uyeda承认了这些担忧，并表示：“委员会将国债市场的监管与强硬打压加密货币市场的举措捆绑在一起，这是一个错误。”

“市场参与者并未从前任主席克莱顿的提案中所要求的额外信息披露以及公平准入规则和SCI条例的保护措施中受益，”上田周一解释道。放弃加密货币规则的决定预计将缓解加密货币平台面临的监管压力，这些平台此前一直在为与美国证券交易委员会（SEC）的法律纠纷做准备。.

美国证券交易委员会的马克·乌耶达将工作重点重新放在国债市场监管上

在放弃加密货币规则的同时，美国证券交易委员会正在加倍推进政府证券另类交易系统（ATS）的监管改革。.

上田强调，美国国债市场是世界上最重要的金融市场之一，截至 2023 年 6 月，外国投资者持有约三分之一的可交易美国政府债务。.

主要投资者包括日本、中国和英国，过去十年中，外国私人所有权不断增加。.

美国证券交易委员会 (SEC) 与其他机构（包括美国财政部、美联储、商品期货交易委员会 (CFTC) 和纽约联邦储备银行）合作，共同监管国债交易和清算。.

上田指出，根据 ATS 条例，专门交易政府证券的平台无需注册为正式交易所。.

“1998年通过《另类交易系统监管条例》（Regulation ATS）时，委员会选择将仅交易政府证券的另类交易系统（ATS）排除在交易所注册之外 表示：。” 当时，美国证券交易委员会（SEC）认为，财政部和联邦银行监管机构的现有监管已经足够。

但市场已经发生了变化。自营交易公司（PTF）已经进入国债市场，充当高速流动性提供者的角色，以极快的速度买卖证券。.

与此同时，处理政府证券的另类交易系统 (ATS) 目前的运作与国家市场系统 (NMS) 证券交易所一样复杂，但却没有同样的监管要求。.

2020年，在前任主席杰伊·克莱顿的领导下，美国证券交易委员会（SEC）提议制定一项规则，对政府证券另类交易系统（ATS）实施更严格的监管。上田概述了最初提议的四项关键变更：

• 取消交易政府证券的平台的另类交易系统（ATS）豁免。
• 要求公开披露运营情况和利益冲突
• 将公平准入规则应用于大型政府证券另类交易系统
• 扩大监管SCI的范围，以加强对主要交易平台的监管

但克莱顿离任后，这项规则停滞不前。在根斯勒的领导下，美国证券交易委员会转而监管加密货币，将加密货币公司与更广泛的交易所 defi挂钩。.

上田现在改变了策略，指示美国证券交易委员会工作人员重新与财政部、美联储和市场参与者接洽，以推进最初的政府证券另类交易系统改革。.

美国证券交易委员会推迟国债交易的中央清算截止日期

除了另类交易系统（ATS）的监管之外，美国证券交易委员会（SEC）还在着手解决美国国债交易的中央清算问题。2023年12月，SEC批准了一项规则，要求清算机构确保大部分国债 cash 交易和回购交易都通过中央清算进行，此举旨在降低金融市场的风险。.

中央清算通过作为所有交易对手方介入，帮助稳定市场。它确保交易顺利结算，以中央对手方的信用风险取代个体信用风险。.

这种制度在股票和债券市场很常见，但国债长期以来一直依赖双边清算，交易员直接结算交易。.

上田承认，原定的合规时间表并不现实。“该规则没有给所有市场参与者足够的时间来充分准备应对变化，”他说。美国证券交易委员会（SEC）现已延长了最后期限：

• Cash 交易必须在2026年底前符合规定。
• 回购交易截止日期为2027年6月。

外国银行对该规则的国际影响表示担忧。国际银行家协会（IIB）和其他金融团体警告称，美国证券交易委员会（SEC）不明确的要求可能会阻碍外国投资者参与美国国债市场。.

上田表示：“该规则域外效力范围不明确，可能会阻碍外国投资者参与国债市场。”.

鉴于美国偿债成本已超过国防和医疗保险支出，国债市场的稳定至关重要。上田强调，美国证券交易委员会必须与海外监管机构合作，以避免可能动摇投资者信心的意外后果。.

尽管取消了加密货币监管规则，美国证券交易委员会（SEC）仍将继续参与金融市场监管。上田强调，资本市场监管仍然是重中之重，他将继续与外国监管机构合作，以维持全球合作。.

上田在国际投资银行协会（IIB）会议上发表讲话时，鼓励金融机构向美国监管机构和本国监管机构提出疑虑，以确保在新规下平稳过渡。他表示：“我鼓励你们与美国和母公司所在国的相关机构进行沟通，确保问题得到dent和解决。”.

上田在演讲结束时重申，随着国债市场的演变，美国证券交易委员会将继续与国际金融机构保持合作。.

他表示：“跨境活动的增加使美国能够分享其tron的资本市场带来的好处，同时也能从更深层次的市场（包括美国国债市场）中受益。”.