Santiment：利用借贷指标解码加密货币市场周期

Santiment 分析平台揭示，DeFi 借贷和借款指标可以帮助投资者更好地分析加密货币市场周期。该公司还指出，利率、债务水平和清算事件可以揭示市场何时过热或触底。

分析平台 显示 当借款利率飙升至 10% 至 15% 以上时，通常标志着由过度杠杆需求驱动的市场顶部。而在数周内保持低水平和平稳的利率可能表明市场底部，此时投机情绪已降温，重新入场的机会可能出现。

DeFi 借贷和借款指标帮助投资者分析加密货币市场周期

Santiment 分析公司承认，借贷和借款数据可以为交易者提供关于市场状况的独特见解，无需仅专注于价格走势或社会情绪。该公司认为，这些指标可以帮助投资者识别市场极端情况，既包括需要谨慎的过热时期，也包括可能预示买入机会的冷却时期。

该分析平台强调了“货币价值”的概念，即在 Aave 和 Compound 等借贷平台上，利率反映了加密货币市场中资本的供需关系。该公司表示，当借贷需求增加时，利率会上涨。Santiment 还认为，极端的利率飙升通常标志着市场顶部，而平稳或低利率可能表明市场底部。

该分析平台认为，该框架反映了市场参与者的行为，其中货币价值的确定是整体市场情绪的直接体现。这家金融数据公司指出，关键指标包括稳定币供应率、借款利率以及供应/借款比率。

Santiment 指出，10-15% 以上的利率表明市场过热和顶部，此时借款人愿意支付高昂成本以获得杠杆。该公司还建议，利率下降表明对杠杆的需求减少和市场降温。分析平台表示，连续数周保持在 3-4% 的平稳利率表明投机减少和潜在的市场底部条件。

该公司还强调，最可靠的信号是利率迅速从基准水平飙升。Sentiment 补充称，只有当利率保持平稳 2-4 周时，筑底过程才算完成。

Santiment 表示，清算指标可帮助投资者分析市场

🤑 加密货币市场呈周期性波动，而分析这些周期的一种常被忽视的方法是通过 DeFi 借贷数据。本文不仅关注价格走势或社会情绪，还重点介绍了利率、债务水平和清算…… pic.twitter.com/4dZ8ZTriOh

— Santiment Intelligence (@SantimentData) 2025年3月26日

该分析公司推出了其“街头流血”（Blood on the Streets）清算指标，可用于确定潜在的加密货币市场周期。该公司强调，当借款人的抵押品价值低于所需阈值时，就会发生清算。Santiment 还认为，强制性的抵押品抛售会造成市场压力，并通常标志着投降事件。

这家金融市场数据平台表示，大型清算激增与总债务减少相结合，可能标志着潜在的市场底部。Sentiment 强调，该框架的关键指标包括总清算额（即强制平仓头寸的美元价值）和总债务变化（即总借款金额的波动）。该公司还指出，还款（借款人自愿减少债务）可能表明潜在的市场底部和顶部。

Santiment 指出，大多数清算来自多头杠杆，这发生在市场参与者以加密货币资产为抵押借入稳定币以购买更多加密货币时。另一个清算来源是空头头寸，即投资者以稳定币为抵押借入加密货币进行卖出，押注价格下跌。该公司还认为，多头清算更为常见，通常发生在市场下跌期间，而空头清算则发生在急剧上涨期间。

该分析平台坚持认为，由重大清算激增引起的大型清算事件通常标志着局部底部。伴随债务减少（即清算与总债务减少同时发生）会加强这一信号。该公司还强调，发生重大清算的价格水平在震荡市场中往往会转变为支撑位。Santiment 认为，识别大型清算和显著债务减少的组合可以提供最佳的交易入场点。

Santiment 还强调，未平仓合约总量指标可以增强市场参与者的分析。该指标衡量未平仓期货合约的总价值，而在价格上涨期间的高未平仓合约量通常表明存在过度杠杆和即将到来的回调。

该公司还提到，显示永续期货与现货价格之间溢价的资金费率是另一个增强市场分析的指标。多头支付空头时的正费率表明看涨情绪，而空头支付多头时的负费率通常表明看跌情绪。该分析公司还认为，负资金费率通常 precedes 反弹，因为空头清算可以推动上涨动能。