鲍威尔表示，美联储准备通过互换向外国央行提供美元流动性

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在芝加哥警告称，美国央行可能被迫陷入必须做出艰难、可能痛苦的决定的境地。

这一警告出现在美联储试图应对来自唐纳德·特朗普总统不断升级的贸易战的经济压力之际。

鲍威尔补充说，美联储将继续独立履行其职责，强调其独立性“是法律问题”。

他还拒绝了华尔街所谓的“美联储看跌期权”（Fed put）的说法，并重申美联储准备在“必要时”通过互换向外国央行提供美元流动性。

鲍威尔的工作现在变得更加困难

美联储有两个任务——控制通胀并确保劳动力市场保持强劲。鲍威尔表示，这两个目标现在面临碰撞的风险。“我们可能会发现自己处于双重使命目标相互冲突的挑战性情景中，”他说。

这意味着如果由于关税导致价格持续上涨，同时劳动力市场变得疲软，美联储可能会陷入在抗击通胀和保护就业之间做出选择的困境。按照目前的情况，它无法同时做到这两点。

鲍威尔表示，如果美联储被迫做出反应，他们将首先查看通胀距离美联储 2% 目标的差距。然后他们会查看劳动力市场恶化程度。最后，他们会估计这些情况恢复正常可能需要多长时间。

“我们将考虑经济距离每个目标的程度，以及这些相应差距预计将在不同的时间范围内闭合的可能性，”鲍威尔 表示。他还明确表示，目前没有必要急于调整利率，因为贸易政策变得如此不可预测。

“正如那位伟大的芝加哥人费里斯· Bueller 曾经指出的那样，‘生活过得很快’，”鲍威尔说。“暂时而言，我们处于有利位置，可以在考虑任何政策立场调整之前等待更大的清晰度。”

鲍威尔表示，即使关税导致短期通胀，美联储的主要重点是确保人们不会开始预期通胀会持续高企。央行认为，通胀预期可能比通胀本身造成更大的损害。

如果企业和家庭认为价格会持续上涨多年，他们会相应行动——提高价格，推动更高工资，减少投资。这种连锁反应是美联储希望在它开始之前阻止的。

通胀在 2021 年已经飙升。但在美联储于 2022 年和 2023 年大幅加息后，通胀急剧下降。到 2 月，通胀已降至约 2.5%，低于 2022 年的 7% 以上。鲍威尔警告称，新关税可能会抵消这些成果。

他还暗示，如果美联储的两个目标发生冲突，优先事项可能是价格稳定。鲍威尔表示，美联储将试图在抗击通胀和支持劳动力市场之间找到平衡，但补充说，“没有价格稳定，我们就无法实现有利于所有美国人的长期强劲劳动力市场条件。”

他将美联储的处境比作足球守门员猜测点球时向哪边扑救。这是一个瞬间的决定，做错会受伤。他说，美联储必须决定是处理通胀还是处理增长放缓，完全清楚修复一个可能会破坏另一个。

在 11 月的一次新闻发布会上，鲍威尔被问及如果美联储同时面临通胀上升和经济停滞该怎么办。他拒绝确切说明央行将如何回应。 

“整个计划是不出现滞胀，所以我们不必处理它，”鲍威尔说。然后他承认真正的问题：“当然，这是一件非常困难的事情，因为你对利率做的任何事情都会伤害一方或另一方——要么是通胀使命，要么是就业使命。”