Paradigm揭露Polymarket重复计算交易数据

由 Storm Slivkoff 领导的 Paradigm 研究团队发现，Polymarket 的交易量数据（与虚假交易无关）在几乎所有主流数据平台都被重复计算。Slivkoff 是 Paradigm 的研究合伙人，他表示这是因为 Polymarket 的链上数据包含冗余的区块链事件。

的分析trac表明，平台通常采用的 将订单成交 事件相加的方法是造成重复计算的主要原因。这种方法会对 cash 流（以美元计）和交易合约数量trac。  

例如，Slivkoff发现，一笔简单的“是/否”代币交易，单价为4.13美元，却被记录为8.26美元的交易量，这是因为单独的订单成交事件分别代表了交易的吃单方和做市方。这位研究人员强调，在这样的预测市场中，交易量应该只使用吃单方或做市方的交易量来衡量，而不是同时使用两者。

Slivkoff剖析了Polymarket的交易结构

Paradigm 的研究合伙人首先 介绍了 上每笔交易相关的链上数据 Polymarket 。他指出，该平台的所有交易都遵循一个严格的模板，即每笔 Polygon 交易最多只包含一组匹配的 Polymarket 订单。 

Slivkoff进一步解释说，每组匹配订单至少包含一个挂单方和一个吃单方。他还指出，交易由大约50个隶属于Polymarket的EOA提交，平台上的每笔交易都遵循相同的事件顺序。

“Polymarket的链上数据相当复杂，这导致了有缺陷的会计方法的广泛应用。” 

–Storm Slivkoff，Paradigm 研究合伙人 

斯利夫科夫表示，该会计漏洞导致常用的 cash 流交易量和名义交易量以及预测市场的交易量均被夸大。他指出，该平台的数据令加密货币数据分析师感到困惑，他们发现很难使用区块浏览器理清其中众多相互关联的数据层。 

斯利夫科夫表示，这种困难源于平台上的交易既可以是简单的互换，也可以是合并或拆分，即双方用 cash交换相反的持仓。他还指出，智能trac会造成 trac事件的冗余，而标准的区块链浏览器往往难以清晰地区分这些冗余事件。   

Paradigm 构建了一个模拟器来演示交易量行为。

Paradigm 透露 ，其团队已构建了一个模拟器，用于展示至少八种交易类型下不同交易指标的运行情况。该模拟器可计算每种交易类型的做市商/吃单者余额变化、未平仓合约变化以及各种交易量指标。 

Slivkoff进一步透露，YES价格和交易trac数量是模拟所需的仅有的两个输入参数。他还建议加密货币数据分析师可以复制该电子表格并修改参数以进行自己的模拟。 

然而，斯利夫科夫指出，使用该模拟器的分析师应注意一些不变的因素。他澄清说，对于每种交易类型，做市商和吃单者始终持有相反的头寸。一种是做多“是”的交易，另一种是做空“是”的交易。 

斯利夫科夫还指出，做市商和吃单者的“是”和“否”delta值的绝对值始终相近。但他补充说，这与它们的 USDC delta值不同，USDC delta值的绝对值可能不同。

研究人员还强调，拆分交易总是增加未平仓合约量，而合并交易总是减少未平仓合约量。然而，互换交易始终保持未平仓合约量不变。 

斯利夫科夫指出，计算互换交易的名义交易量和 cash 流交易量都很简单。他还观察到，Polymarket 的订单成交量总和显示的值是这两个指标实际值的两倍。然而，他强调，计算合并交易和拆分交易的这些指标比计算传统互换交易的指标要复杂得多。