- Storm Slivkoff率いるParadigmの研究者たちは、Polymarketの取引量データが主要なダッシュボードのほぼすべてで二重計上されていることを発見しました。
- パラダイムのリサーチパートナーであるスリコフ氏は、ポリマーケットのオンチェーンデータには各取引の冗長な表現が含まれているためだと説明した。
- パラダイムは、同チームが少なくとも8つの取引タイプにおいて異なる取引指標がどのように振る舞うかを示すシミュレーターを構築していると明らかにした。
Storm Slivkoff率いるParadigmの研究者らは、Polymarketの取引高データが、ウォッシュトレーディングに関連しないものでも、主要なダッシュボードのほぼすべてで二重計上されていることを発見した。ParadigmのリサーチパートナーであるSlivkoff氏は、これはPolymarketのオンチェーンデータに冗長なブロックチェーンイベントが含まれているためだと述べた。
Slivkoff氏は、Polymarketの市場構造、スマートコントラクト、およびイベントデータの分析により、プラットフォームの OrderFilled イベントを合計する通常の手法が、二重計上の主な原因であると主張した。この手法は、現金フロー（米ドル）と取引された契約の数の両方を二重計上する。
例えば、Slivkoff氏は、4.13ドルの単純なYES/NOトークン販売が、取引のテーカー側とメイカー側を表す別々のOrderFilledイベントのため、8.26ドルのボリュームとして記録されていることを発見した。研究者は、このような予測市場のボリュームは、テーカー側とメイカー側の両方ではなく、テーカー側またはメイカー側のいずれかを使用して測定すべきだと強調している。
Slivkoff、Polymarketの取引解剖学を解明
Paradigmのリサーチパートナーは、 これを プラットフォーム上の各取引に関連するオンチェーンデータを Polymarket 分析することから始めた。彼は、プラットフォームのすべてのトランザクションが、Polygonトランザクションあたり最大1グループの一致したPolymarket注文を含む厳格なテンプレートに従っていることを指摘した。
Slivkoff氏はさらに、一致した注文のセットには少なくとも1人のメイカーと正確に1人のテーカーがいると説明した。また、取引トランザクションはPolymarketと提携する約50のEOA（外部所有アカウント）によって送信され、プラットフォーム上の各トランザクションが同じイベントシーケンスに従っていることも指摘した。
「Polymarketのオンチェーンデータは非常に複雑であり、これが欠陥のある会計方法の広範な採用につながった。」
–Storm Slivkoff, Paradigmリサーチパートナー
Slivkoff氏によると、この会計バグは、現金フローボリュームと名目ボリュームの両方、ならびに予測市場の一般的に使用される2種類のボリュームメトリクスを膨張させる。彼は、プラットフォームのデータは、ブロックエクスプローラーを使用して多くの相互作用する層を解きほぐすことが難しいため、暗号通貨データアナリストにとって混乱を招いていると指摘した。
Slivkoff氏は、この困難はプラットフォーム上の取引が単純なスワップか、両当事者が現金と引き換えに反対ポジションを交換するマージおよびスプリットかのいずれかであるために生じると述べた。また、スマートコントラクトには追跡用の冗長なイベントが含まれており、標準的なブロックチェーンエクスプローラーはこれらを明確に区別できないことも述べた。
Paradigmは、取引量の挙動を説明するためのシミュレーターを構築しています
パラダイム 明らかにした そのチームが、少なくとも8つの取引タイプにおいて、さまざまな取引指標がどのように振る舞うかを説明するためにシミュレーターを構築したことです。このシミュレーターは、各取引タイプについて、メイカー/テイカーの残高変化、オープンインタレスト（未決済残高）の変化、およびさまざまな取引量指標を計算します。
スリコフ氏はさらに、シミュレーションに必要な入力はYESの価格と取引された契約数の2つだけであると明らかにしました。また、暗号通貨データアナリストはスプレッドシートのコピーを作成してパラメータを変更し、独自のシミュレーションを実行できると示唆しました。
しかし、スリコフ氏は、このシミュレーターを使用するアナリストがいくつかの不変条件に注意する必要があると指摘しました。彼は、各取引タイプにおいて、メイカーとテイカーは常に反対のポジションを取ることを明確にしました。一方はYES解決に対するロングポジション、もう一方はYES解決に対するショートポジションです。
スリコフ氏はまた、メイカーとテイカーのYESおよびNOのデルタは、常に同様の絶対値を持つことに注意しました。しかし、彼はこれらがそれらの USDC デルタとは異なり、絶対値が異なる可能性があることを付け加えました。
研究者はまた、分割取引は常にオープンインタレストを増加させ、マージ取引は常にオープンインタレストを減少させると強調しました。しかし、スワップ取引は常にオープンインタレストを変化させません。
スリコフ氏は、スワップ取引のノミナル取引量とキャッシュフロー取引量の両方を計算するのは簡単であると指摘しました。また、PolymarketのOrderFilled合計は、これらの指標の両方について正しい値の2倍の値を示していると観察しました。しかし、彼は、マージ取引や分割取引对于这些指標を計算することは、従来のスワップよりも複雑であると強調しました。
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Collins J. Okoth
コリンズ・オコスは、暗号資産とテクノロジー分野を8年間取材してきたジャーナリスト兼マーケットアナリストです。CFA（公認財務アナリスト）資格を保有し、精算数学の学位を取得しています。以前はGeek ComputerとCoinRabbitでライターおよび編集者として勤務していました。
