- Исследователи Paradigm во главе со Стормом Сливкоффом обнаружили, что показатели торгового объема Polymarket дублируются почти на всех основных панелях мониторинга.
- Сливкофф, являющийся партнёром по исследованиям в Paradigm, отметил, что это связано с тем, что ончейн-данные Polymarket содержат избыточные представления каждой сделки.
- Paradigm сообщила, что её команда создала симулятор для демонстрации того, как различные торговые метрики ведут себя при наличии как минимум восьми типов торговли.
Исследователи Paradigm во главе со Стормом Сливкоффом обнаружили, что показатели торгового объема Polymarket, не связанные с отмыванием торгов (wash trading), дублируются почти на всех основных панелях мониторинга. Сливкофф, являющийся партнером по исследованиям в Paradigm, заявил, что это связано с тем, что ончейн-данные Polymarket содержат избыточные события блокчейна.
Сливкофф утверждал, что анализ структуры рынков Polymarket, смарт-контрактов и данных о событиях показал, что обычный подход к суммированию OrderFilled событий является основной причиной дублирования. Этот подход приводит к двойному учету денежного потока (в долларах США) и количества торгуемых контрактов.
Например, Сливкофф обнаружил, что простая продажа токенов YES/NO на сумму $4,13 записывается как объем на $8,26, поскольку отдельные события OrderFilled представляют сторону тейкера и сторону мейкера сделки. Исследователь подчеркивает, что объем на таких рынках предсказаний следует измерять, используя либо сторону тейкера, либо сторону мейкера, но не обе.
Сливкофф разбирает анатомию сделок Polymarket
Партнер по исследованиям Paradigm начал с описав ончейн-данных, связанных с каждой сделкой на Polymarket платформе. Он указал, что все транзакции платформы следуют жесткому шаблону, который включает не более одной группы сопоставленных ордеров Polymarket в одной транзакции Polygon.
Сливкофф далее объяснил, что каждый набор сопоставленных ордеров имеет как минимум одного мейкера и ровно одного тейкера. Он также отметил, что транзакции по сделкам подаются примерно 50 EOA, аффилированными с Polymarket, и что каждая транзакция на платформе следует одной и той же последовательности событий.
«Ончейн-данные Polymarket довольно сложны, и это привело к широкому распространению ошибочных методов учета.»
–Сторм Сливкофф, Партнер по исследованиям в Paradigm
По словам Сливкоффа, ошибка в учете завышает оба широко используемых типа метрик объема для денежного потока и номинального объема, а также для рынка предсказаний. Он отметил, что данные платформы запутали криптоаналитиков данных, которым трудно распутать множество взаимодействующих слоев с помощью обозревателя блоков.
Сливкофф сказал, что эта сложность возникает потому, что сделки на платформе могут быть как простыми свопами, так и слияниями и разделением, где обе стороны обменивают противоположные позиции на наличные. Он также заявил, что смарт-контракты содержат избыточные события для отслеживания, которые стандартные обозреватели блокчейна часто не могут четко различить.
Paradigm создает симулятор для иллюстрации поведения торгового объема
Paradigm сообщила что его команда создала симулятор для иллюстрации того, как различные торговые метрики ведут себя при как минимум восьми типах торгов. Симулятор рассчитывает изменения баланса мейкера/тейкера, изменения открытого интереса и различные метрики объема для каждого типа сделки.
Сливкофф далее раскрыл, что для симуляции требуются только два входных параметра: цена YES и количество торгуемых контрактов. Он также предположил, что криптоаналитики данных могут скопировать таблицу и изменить параметры для проведения собственных симуляций.
Однако Сливкофф указал, что аналитики, использующие этот симулятор, должны обратить внимание на несколько инвариантов. Он уточнил, что для каждого типа сделки мейкер и тейкер всегда занимают противоположные позиции. Один из них — длинная позиция YES (long YES resolution), а другой — короткая позиция YES (short YES resolution).
Сливкофф также отметил, что дельты YES и NO мейкера и тейкера всегда имеют схожие абсолютные значения. Однако он добавил, что это отличается от их USDC дельт, которые могут иметь разные абсолютные значения.
Исследователь также подчеркнул, что сделки по разделению (split) всегда увеличивают открытый интерес, в то время как сделки по слиянию (merge) всегда его уменьшают. Однако сделки по обмену (swap) всегда оставляют открытый интерес неизменным.
Сливкофф отметил, что расчет как номинального объема, так и объема денежного потока для сделок по обмену (swap) является простым. Он также заметил, что сумма OrderFilled на Polymarket представляет значение, которое в два раза превышает правильный показатель для обеих этих метрик. Однако он подчеркнул, что расчет этих метрик для сделок по слиянию и разделению сложнее, чем для обычного свопа.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Коллинс Дж. Окот
Коллинс Окот — журналист и аналитик рынка с 8-летним опытом освещения криптовалютной и технологической отраслей. Он является сертифицированным финансовым аналитиком (CFA) и имеет степень в области актуарной математики. Ранее Коллинс работал писателем и редактором в Geek Computer и CoinRabbit.
