- Казначейство США ввело санкции против иранских криптобирж Shelbit и Aban Tether, подозреваемых в содействии ИРГК в обходе санкций и обработке криптовалютных транзакций.
- OFAC также наложило санкции на основателя Shelbit Сияваша Кайванпура и связало биржу с притоком криптовалют на сумму более 1 миллиона долларов и ещё более чем 2 миллиона долларов от кошельков, связанных с ИРГК.
- По данным Reuters, за два года через Shelbit прошло не менее 4 миллиардов долларов, включая средства, связанные с игорными сетями, Центральным банком Ирана и ИРГК.
Регуляторы из Вашингтона, Лондона, Брюсселя и Гонконга завершают работу над новым набором правил, которые предоставляют им полномочия идентифицировать, замораживать и в некоторых случаях перенаправлять трансграничные переводы стейблкоинов. Стейблкоины, которые раньше было трудно контролировать, теперь постепенно подпадают под те же правила, что и традиционные банки.
Изменения затрагивают всех, кто участвует в трансграничных транзакциях с использованием токенов, привязанных к доллару или фунту стерлингов, включая тех, кто отправляет денежные переводы, и казначейства компаний. Стейблкоины могут быстро перемещаться по блокчейну, но точки входа и выхода их пользователей создают возможности для регуляторного надзора и вмешательства. Это особенно важно, поскольку некоторые ключевые юрисдикции уже имеют конкретные правила всего через несколько месяцев после завершения консультаций.
Минфин хочет знать, кто и что отправляет
Министерство финансов США дало самый четкий сигнал, предложив регулирование для реализации положений о борьбе с незаконным финансированием закона GENIUS, который является федеральным законом о стейблкоинах. Предложение, поданное через Сеть по обеспечению соблюдения финансового законодательства (FinCEN), направлено на то, чтобы сделать посредников и эмитеров отслеживаемыми, а не анонимными.
Минфин сопроводил свои предлагаемые правила мерами по обеспечению соблюдения, чтобы проиллюстрировать цель отслеживания. 7 августа 2026 года министерство объявило о введении санкций против криптобирж, которые, как утверждается, оказывали финансовую помощь Корпусу стражей исламской революции Ирана, а также о самостоятельной операции, направленной против сети, описанной как секретные валюты иранского режима. Послание очевидно: стейблкоины, хранящиеся на биржах, по-прежнему подпадают под санкции, аналогичные тем, которые применяются к банкам-корреспондентам.
Британия проводит границу вокруг «системных» эмитентов
Великобритания внедряет двухуровневую систему. Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) опубликовало свои окончательные правила 30 июня 2026 года, подведя выпуск и хранение стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами, под действие Закона о финансовых услугах и рынках, но их использование в розничных платежах будет регулироваться Правилами об платежных услугах. Правила применяются к компаниям, получившим авторизацию 25 октября 2027 года или позже.
Второй уровень применяется к «системным» эмитентам. Банк Англии и FCA в совместном письме outlined, как они намерены осуществлять надзор за эмитентами, классифицированными как «системные» Министерством финансов Великобритании в соответствии с Законом о банках 2009 года. При оценке конкретной монеты Банк будет учитывать такие факторы, как размер, использование, легкость замещения и связи с другими монетами, но также будет учитывать категорию «системные при запуске» для тех эмитентов, которые, как ожидается, быстро вырастут в будущем.
Это важный аспект. При классификации стейблкоинов как «системных» регуляторы получат полномочия прямого надзора за платежными системами, лежащими в их основе.
Европа уже показала, что регулирование действует на входе
Европейский Союз протестировал, насколько сильно эти законы могут влиять на реальную жизнь. MiCA заставила несколько бирж удалить торговые пары USDT для пользователей в Европейской экономической зоне, в то время как USDC получил «зеленый свет» в рамках этого регуляторногоframework.
Согласно исследователям Никола Борри и Кириллу Шахнову, значительных изменений на общем рынке не произошло, но есть некоторые доказательства воздействия MiCA на рынки, наиболее подверженные этому регулированию. В своей статье, опубликованной в июле 2026 года, исследователи утверждают, что рыночная доля USDC изменилась на 0,82 стандартных отклонения, а относительный объем торгов увеличился на 0,54, в то время как объем торгов USDT продолжал снижаться там, где торговля была запрещена. Как сообщалось ранее в Cryptopolitan, ключевой вывод исследования заключается в том, что регулирование может оказывать влияние на входе, не вмешиваясь во всю сеть. Европейская комиссия в настоящее время оценивает MiCA и продолжает процесс консультаций до 31 августа 2026 года.
Гонконг и Сеул следят за потоками капитала
В Азии этот вопрос рассматривается регуляторами через призму потоков капитала. В августе 2025 года Гонконг ввел свой Закон о стейблкоинах, и к апрелю 2026 года два эмитента, обеспеченные банками, получили одобрение от Валютного управления Гонконга. Ожидается, что регулируемые монеты будут представлены до конца этого года.
Среди законодателей существуют опасения относительно возможности того, что стейблкоины отберут депозиты у банков, и о том, какие регуляторные меры следует принять против транзакций, связанных с трансграничными переводами криптовалют и незарегистрированных монет. Кристофер Хуи, министр финансов и казначейства Гонконга, подтвердил, что регуляторные меры будут разрабатываться с принципом «одинаковая деятельность, одинаковые риски, одинаковое регулирование». Южная Корея также разрабатывает нормативную базу для цифровых активов, которая будет охватывать стейблкоины, согласно Комиссии по финансовым услугам.
Почему точки входа решают всё
Правительства могут осуществлять такой контроль благодаря тому, как работают платежи стейблкоинами. Banca d’Italia провела тестирование с участием 200 переводов USDC по 10 коридорам, связывающим Италию с Аргентиной, Бразилией, Южной Африкой, ОАЭ и Японией. Стоимость операций варьировалась от 0,30% до 8,96%, а время выполнения составляло от менее 20 минут до двух рабочих дней. Блокчейн-компонент операции составлял лишь около 0,4% от общих понесенных комиссий.
Большая часть трения — и денег — оставалась на точках входа и выхода.
Это также область, где регуляторный контроль наиболее существенен. В момент, когда биржи конвертируют фиатные деньги в токены и обратно, они создают эффективный параллелизм с цифровыми банками-корреспондентами, учитывая их контроль над доступом, ценой и ликвидностью. Как заявил Радж Дхамодхаран, главный специалист по блокчейну Mastercard, в разговоре с PYMNTS: «Мы рассматриваем стейблкоины как платёжные рельсы», сравнивая каждый токен с «глобальной системой ACH».
Платёжная система с идентифицируемыми участниками — это система, которую можно регулировать.
Формируется ли глобальный брандмауэр для стейблкоинов?
| Юрисдикция | Что делают регуляторы | Более широкое значение |
|---|---|---|
| 🇧🇷 Бразилия | Задерживать подозрительные переводы; собирать данные о международных потоках криптовалют | Контролировать скорость транзакций |
| 🇺🇸 США | Правила AML, санкций и идентификации клиентов для эмитентов стейблкоинов | Идентифицировать участников |
| 🇪🇺 ЕС | MiCA определяет, какие стейблкоины могут предлагаться | Контролировать, какие токены циркулируют |
| 🇬🇧 Великобритания | Стейблкоины попадают под регулирование платежей | Рассматривать их как платёжную инфраструктуру |
| 🇭🇰 Гонконг | Лицензировать эмитентов и контролировать трансграничные риски | Создавать регулируемые платёжные рельсы для стейблкоинов |
| 🇰🇷 Южная Корея | Подготовить стейблкоины к ончейн-расчётам | Интегрировать их с финансовыми рынками |
Рисунок 1. Глобальная модель трансграничного регулирования
США, Великобритания и Гонконг в основном пытаются легализовать и контролировать инфраструктуру платежей стейблкоинами. Бразилия вводит более строгий контроль транзакций. ЕС регулирует доступ к рынку. Южная Корея все еще разрабатывает свою нормативную базу. Если объединить эти подходы, получится гораздо более сильное видение «брандмауэра».
Общей нитью этих подходов является:
«По мере того как стейблкоины эволюционируют из инструментов крипто-рынка в платёжную инфраструктуру, регуляторы перемещают надзор ближе к самой транзакции».
Стейблкоины изначально были привлекательны тем, что транзакции в блокчейне могли быть быстрыми, глобальными и относительно свободными от трения. Но по мере того как стейблкоины входят в основные платежи, правительства строят вокруг них другую архитектуру.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Какое правило о стейблкоинах под названием GENIUS Act предложило Казначейство?
Казначейство предложило правило, реализуемое через Управление по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), для выполнения требований закона GENIUS Act по противодействию незаконному финансированию; оно направлено на то, чтобы эмитенты стейблкоинов и посредники стали отслеживаемыми, а не анонимными.
Когда вступят в силу правила Великобритании в отношении стейблкоинов?
FCA опубликовало окончательные правила 30 июня 2026 года; они применяются к компаниям, работающим с криптоактивами, получившим авторизацию в соответствии с Законом о финансовых услугах и рынках (FSMA) 25 октября 2027 года или позже, при этом системно значимые эмитенты будут находиться под совместным регулированием Банка Англии и FCA.
Делают ли стейблкоины трансграничные платежи действительно дешевле?
Не всегда. Тестирование, проведённое Банком Италии с участием 200 переводов USDC по 10 направлениям, показало, что общие расходы варьируются от 0,30% до 8,96%, а время выполнения — от менее чем 20 минут до двух рабочих дней; при этом основная часть расходов приходится на фиатные шлюзы ввода и вывода средств, а не на блокчейн.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостных редакциях. Он освещает события на крипторынках, регулирование, DeFi и экосистемы бирж. Ашиш работал в Coingape, Todayq и Newsroompost. Он получил степень PGDP по английской журналистике в IIMC. Среди его интервью — представители индустрии, такие как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и другие.
